читайте также
На рынке новостроек России наблюдается стагнация
В Египте ожидают стабилизации цен на недвижимость
Токио, Барселона и Лиссабон лидируют по спросу на элитный отдых
Евросоюз смягчил условия для трудоустройства иностранцев
Аренда элитных квартир стала самой популярной на Пхукете. Лидируют россияне
Израиль вводит электронное разрешение на въезд для иностранцев
Новый виток мирового экономического кризиса для развивающихся стран: уже в январе 2019 года?
В 2019 году развивающиеся страны ждет кризис и девальвация валют. Доллар укрепится, а вот рубль, лира и другие валюты упадут в цене.
Эксперты МВФ предрекают падение цен на сырье, что затронет государства, чья экономика зависима от продаж сырьевой продукции. Еще один фактор, дающий аналитикам основания предрекать новый кризис — рост размеров глобального долга к ВВП — накануне кризиса 2008 года он составлял 36%, а сейчас превысил 50%, что внушает опасения о состоянии экономики в 2019 году.
Сингапурский стратег Societe Generale Джейсон Доу, один из немногих, кто предвидит спад на развивающихся рынках уже с января 2019 года. Он прогнозирует завершение небольшого подъема курсов национальных валют развивающихся стран. Пророчит скорое замедление глобального роста и дополнительное ужесточение со стороны Федерального резерва, которое продолжит ослаблять валюты развивающихся стран.
«Это будет многолетний процесс адаптации инвестиционного поведения к менее щедрым условиям долларовой ликвидности после десятилетия легких денег», - сказал он. «Препятствие для возвращения капитала на развивающиеся рынки велико, и для того, чтобы изменить этот тренд, необходим значительный фактор».
Финансовый менеджер Man GLG Лиза Чуа, стратег Банка Америки Дэвид Ву и экономист Гарварда Кармен Рейнхар предупредили о новых рисках для развивающихся рынков, несмотря на восемь положительных недель подряд. Они указывают на более мрачные перспективы роста на фоне обостряющейся торговой войны, перспективы дальнейшего укрепления доллара, а также очагов хрупкости в Китае, Бразилии и Индии.
По мнению МВФ, страны с развивающейся экономикой (без учета Китая) рискуют столкнуться с оттоком капитала в объеме более ста миллиардов долларов в течение четырех кварталов подряд, что по масштабу сопоставимо с мировым финансовым кризисом 2008 года.
Это усугубило бы ущерб от 2018 года, когда акции развивающихся стран пережили медвежий рынок (снижение котировок), а каждая основная валюта в развивающихся странах падала по отношению к доллару.
По мнению экспертов, прекращение торговой войны между США и Китаем, пауза в ужесточении ФРС из-за инфляции и роста цен на нефть могут помочь ускорить восстановление в классе активов, но временно.
Хотя медведи (участники рынка, которые играют на понижение) согласны с тем, что развивающиеся рынки будут оставаться под давлением в 2019 году, они разделились в отношении того, что будет основным источником боли.
Доу считает, что когда ФРС начнет снижать ставки это скажется на активах развивающихся стран.
Больше всего в отношении развивающихся рынков Ву беспокоит, что у правительство Си Цзиньпина отсутствуют стимулы идти на уступки в торговле с Дональдом Трампом, которому мешает тупик в Конгрессе. А внутри страны китайские власти должны совмещать необходимость стимулирования рынка с желанием обуздать безудержные цены на жилье. Ву рекомендует приобрести индийскую рупию и мексиканский песо, поскольку замедление роста в Китае сказывается на активах в развивающихся странах.
Джон-Пол Смит, основатель Ecstrat Ltd. в Лондоне настойчиво предупреждает, что замедление нанесет ущерб акциям развивающихся стран. Он рекомендует снизить до минимума долю в портфеле китайских акций, российских ценных бумаг и валюты Южной Кореи, учитывая их чувствительность к торговле сырьевыми товарами.
«Я ожидаю, что у всех трех будет существенный спад в долларовом выражении в период до конца 2019 года», - сказал Смит.
По словам Кэти Джонс, главного стратега в Charles Schwab & Co. в Нью-Йорке, лучше всего держать минимальную долю облигаций развивающихся стран. Она ожидает, что доллар США останется устойчивым в краткосрочной перспективе, в то время как дополнительное ужесточение ФРС, замедление роста в Китае и снижение цен на сырье предотвратит укрепление валют и ценных бумаг развивающихся стран.
JP Morgan пророчит кризис в 2020 году, правда более слабый, чем мир пережил в 2008 году. По данным JPMorgan, акции развивающихся рынков подешевеют на 48%, их валюты - на 14,4%, американские акции потеряют в стоимости 20%, а цены на энергоресурсы упадут на 35%.