იაპონია - Международные инвестиции и аналитика – InternationalInvestment.biz

საბინაო ბაზარზე ბუშტის რისკები 2026: UBS-ის ქალაქების რეიტინგი

Fri, 25 Sep 2026 10:37:25 +0300

შვეიცარიულმა ბანკმა UBS-მა მსოფლიოს 23 მსხვილი ქალაქის საბინაო ბაზარზე ბუშტის რისკები შეაფასა. კვლევაში Global Real Estate Bubble Index 2026 გათვალისწინებულია დისბალანსი უძრავი ქონების ღირებულებას, შემოსავლებსა და საიჯარო განაკვეთებს შორის, ასევე დაკრედიტებისა და მშენებლობის ვითარება. მთლიანობაში რისკები ბოლო წლის განმავლობაში თითქმის არ შეცვლილა, თუმცა ცალკეულ ბაზრებს შორის სხვაობა იზრდება.

მაღალი რისკის ზონა: ციურიხი და ტოკიო

2026 წელს უძრავი ქონების ბაზარზე ბუშტის მაღალი რისკის კატეგორიაში მხოლოდ ორი ქალაქი მოხვდა. დაგროვილი დისბალანსის მიზეზები განსხვავებულია: ერთ შემთხვევაში ბაზარს უკიდურესად შეზღუდული მიწოდება და მდგრადი მოთხოვნა უჭერს მხარს, მეორეში მოწყვლადობა დაკავშირებულია საცხოვრებლის ღირებულების სწრაფ ზრდასა და მისი ხელმისაწვდომობის გაუარესებასთან.

ციურიხი რეიტინგს 1,69 ქულით ლიდერობს. შვეიცარიის უდიდეს ქალაქში ბოლო 20 წლის განმავლობაში საცხოვრებლის რეალური ფასები თითქმის 140%-ით გაიზარდა, ქირა 40%-ით, ხოლო შემოსავლები — 30%-ით. ბოლო ერთი წლის განმავლობაში უძრავი ქონება ინფლაციის გათვალისწინებით კიდევ 4,6%-ით გაძვირდა, მაშინ როცა საიჯარო განაკვეთები 0,6%-ით შემცირდა.

ბაზარს მხარს უჭერს დაბალი საპროცენტო განაკვეთები და მიწოდების მწვავე დეფიციტი. თავისუფალი საცხოვრებლის წილი ნულთან ახლოსაა, ხოლო გასაყიდად გამოტანილი ობიექტების რაოდენობა დაახლოებით ორი მესამედით ნაკლებია, ვიდრე 20 წლის წინ. დასაქმების ზრდის შენელებას მოთხოვნაზე ჯერჯერობით თითქმის არ უმოქმედია, ხელმისაწვდომმა დაფინანსებამ კი შინამეურნეობების სასესხო ტვირთის ზრდას შეუწყო ხელი.

UBS უახლოეს პერიოდში ფასების მნიშვნელოვან კორექციას არ ელის. მოთხოვნას განაპირობებს ქალაქის ძლიერი ეკონომიკა და კვალიფიციური სპეციალისტების შემოდინება, მათ შორის საინფორმაციო ტექნოლოგიებისა და ხელოვნური ინტელექტის სფეროებიდან. ამავდროულად, ბაზარი სულ უფრო მეტად ხდება დამოკიდებული დაბალი განაკვეთების შენარჩუნებაზე. ყიდვის ღირებულებისა და ქირის თანაფარდობა ციურიხში ყველაზე მაღალია კვლევის ყველა ქალაქს შორის.

ტოკიო მეორე ადგილზეა — 1,54 ქულით. შვიდი წლის განმავლობაში რეალური ფასები საცხოვრებელზე 50%-ით გაიზარდა — ორჯერ მეტად, ვიდრე საიჯარო განაკვეთები, და დაახლოებით ხუთჯერ უფრო სწრაფად, ვიდრე შემოსავლები. ბოლო წლის განმავლობაში როგორც უძრავი ქონება, ასევე ქირა ინფლაციის გათვალისწინებით 6%-ით გაძვირდა. რისკის მაჩვენებელი 2025 წელთან შედარებით თითქმის არ შეცვლილა.

მოთხოვნას განაპირობებს ნომინალური შემოსავლების ზრდა, საერთაშორისო მიგრაცია და უცხოელი ინვესტორების ინტერესი ცენტრში მდებარე პრემიუმ კლასის ბინების მიმართ. თუმცა საცხოვრებლის მაღალი ღირებულება ადგილობრივი მყიდველების ნაწილს უკვე აიძულებს გადავიდეს შედარებით ხელმისაწვდომ გარეუბნებში ან ქირის ბაზარზე. UBS-ის ექსპერტები მიიჩნევენ, რომ ტოკიოში ბუმი შესაძლოა ზღვარს უახლოვდებოდეს. დაფინანსების ღირებულების შემდგომი ზრდა შეამცირებს საცხოვრებლის, როგორც ინვესტიციის, მიმზიდველობას და გაზრდის კორექციის ალბათობას.

მომატებული რისკი ხუთ ქალაქში

მომატებული რისკის კატეგორიაში ხუთი ქალაქი შევიდა. ზედა ჯგუფთან ყველაზე ახლოს მაიამი აღმოჩნდა — 1,41 ქულა. ბოლო 15 წლის განმავლობაში აქ უძრავ ქონებაზე რეალური ფასები სამჯერ გაიზარდა, ხოლო შინამეურნეობების შემოსავლები — მხოლოდ 25%-ით. თუმცა წარსული ბუმი უკვე სუსტდება: ერთი წლის განმავლობაში უძრავი ქონება ინფლაციის გათვალისწინებით 1,6%-ით გაიაფდა, ქირა კი — 3,1%-ით. მაღალი განაკვეთები, ძვირი დაზღვევა და ძველი კონდომინიუმების მფლობელთა დამატებითი ხარჯები მოთხოვნას აკავებს. ამავდროულად, კერძო სახლების დეფიციტი და პრემიუმ სეგმენტის მდგრადობა ჯერჯერობით ხელს უშლის ფასების უფრო ფართომასშტაბიან კლებას.

დუბაი შემდეგ პოზიციას იკავებს — 1,16 ქულა. 2025 წელს რეალური ფასების 10%-ზე მეტით ზრდის შემდეგ ბუმი შეწყდა: 2026 წლის შუა პერიოდისთვის საცხოვრებლის ღირებულება წინა მაჩვენებლებს დაუბრუნდა, ხოლო რეალური საიჯარო განაკვეთები შემცირდა. UBS აღნიშნავს, რომ ბუშტის რისკი კვლავ მომატებული რჩება, მიუხედავად ბაზრის გაგრილებისა. ერთ-ერთ მთავარ საფრთხედ რჩება მიწოდების შესაძლო სიჭარბე, თუმცა პროექტების ნაწილი ჭიანურდება. ამასთან, მაღალი საიჯარო ფასები საცხოვრებლის შეძენას შედარებით მიმზიდველს ხდის ძვირი იპოთეკის პირობებშიც კი, ხოლო დუბაის საქმიანი როლი აგრძელებს მოთხოვნის მხარდაჭერას.

სეულმა 1,13 ქულა დააგროვა — აქ რისკები ფასების ახალ ზრდასთან ერთად ძლიერდება. ბოლო ოთხი კვარტალის განმავლობაში უძრავი ქონება ინფლაციის გათვალისწინებით 11%-ით გაძვირდა, რაც კვლევის ყველა ქალაქს შორის მაქსიმალური მაჩვენებელია, ქირამ კი 4,9% მოიმატა. ბაზარმა წინა ვარდნის შემდეგ აღდგენა 2024 წელს დაიწყო და ამჟამად UBS რეიტინგში დისბალანსის ერთ-ერთ ყველაზე თვალსაჩინო ზრდას აფიქსირებს.

ჟენევაში (1,12) ერთ წელიწადში რეალური ფასები 2,7%-ით გაიზარდა, ქირა კი პრაქტიკულად არ შეცვლილა. დაფინანსების დაბალი ღირებულება მოთხოვნას ინარჩუნებს, რის გამოც დისბალანსი კვლავ გროვდება. ბაზრის აშკარა გაგრილება აქ ჯერჯერობით არ შეინიშნება.

ლისაბონი (1,04) მომატებული რისკის ჯგუფს ხურავს. 10 წლის განმავლობაში ამ ქალაქში რეალური ფასები ყოველწლიურად საშუალოდ 6,6%-ით იზრდებოდა, ბოლო ერთი წლის განმავლობაში კი 10,2%-ით მოიმატა. ამან მკვეთრად გააუარესა შეძენის ხელმისაწვდომობა: პორტუგალიის დედაქალაქი უკვე მიეკუთვნება ყველაზე ძვირ ევროპულ ბაზრებს მაცხოვრებლების შემოსავლებთან მიმართებაში.

ზომიერი რისკი: ამსტერდამიდან სინგაპურამდე

ზომიერი რისკის კატეგორიაში მოხვდა ათი ქალაქი 0,54-დან 0,95 ქულამდე შედეგებით. ბოლო წლის განმავლობაში ბევრ მათგანში დაგროვილი დისბალანსი ფასების კორექციასთან ერთად შემცირდა. ამ ფონზე გამოირჩევა მადრიდი და ჰონგ-კონგი, სადაც უძრავი ქონება საგრძნობლად გაძვირდა, რისკები კი გაძლიერდა.

ამსტერდამი ყველაზე ახლოსაა მომდევნო კატეგორიის ზღვართან — 0,95 ქულა. ერთი წლის განმავლობაში ბინები და სახლები ინფლაციის გათვალისწინებით 2%-ით გაიაფდა, ხოლო საიჯარო განაკვეთებმა 2% მოიმატა. წინა ხანგრძლივი ზრდის შემდეგ ბაზარი თანდათან შორდება პიკურ მაჩვენებლებს.

მადრიდში, პირიქით, ინდექსი 0,86 ქულამდე გაიზარდა. უძრავი ქონების რეალური ღირებულება 9%-ით გაიზარდა და მნიშვნელოვნად გაუსწრო ქირას, რომელმაც 2,2%-ით მოიმატა. სწრაფი გაძვირება უკვე ცვლის მოთხოვნის სტრუქტურას: მყიდველების ნაწილი უფრო ხელმისაწვდომ გარეუბნებზე გადაერთო.

ლოს-ანჯელესში (0,69) ფასებმა ინფლაციის გათვალისწინებით 3,2% დაკარგა, ხოლო ქირის განაკვეთებმა — 3,7%. ორივე მაჩვენებლის კლების შემდეგ UBS-ის შეფასება უფრო დაბალი გახდა, ვიდრე 2025 წელს. სიდნეიში (0,68) უძრავი ქონება 4,4%-ით გაიაფდა, ამასთან საიჯარო გადასახადი მხოლოდ 0,6%-ით შემცირდა. გაძვირებული კრედიტები კვლავ ზღუდავს მყიდველთა შესაძლებლობებს და აკავებს მოთხოვნას.

კორექცია გრძელდება გერმანიაშიც. ფრანკფურტმა 0,64 ქულა მიიღო, მიუნხენმა — 0,61. რეალური ფასები ამ ქალაქებში შესაბამისად 3,2%-ით და 3,7%-ით შემცირდა. UBS აღნიშნავს, რომ იპოთეკური განაკვეთების ზრდის შედეგები ობიექტების ღირებულებაში ჯერ სრულად არ ასახულა.

ყველაზე ძლიერი ვარდნა დაფიქსირდა კანადაში. ტორონტომ (0,63) რეალურ მაჩვენებლებში 10,7% დაკარგა, ვანკუვერმა (0,62) — 9,7%, ხოლო საიჯარო განაკვეთები შემცირდა 3,8%-ით და 5%-ით. ჰონგ-კონგში (0,61) წინა ვარდნის შემდეგ სწრაფი აღდგენა დაიწყო. უძრავი ქონება 8,7%-ით გაძვირდა, ქირის საფასური კი — 3,6%-ით. სინგაპურში (0,54) ცვლილებები მცირე იყო: რეალურმა ფასებმა 1% მოიმატა, ქირის განაკვეთები 0,1%-ით შემცირდა. მოწყვლადობის არსებით ზრდას UBS ვერ აფიქსირებს.

დაბალი რისკი: მილანიდან სან-პაულუმდე

დაბალი რისკის კატეგორიაში ექვსი ქალაქი მოხვდა. მათ უმრავლესობაში საცხოვრებლის ღირებულება ბოლო ერთი წლის განმავლობაში შემცირდა ან თითქმის არ შეცვლილა. თუმცა UBS-ის დაბალი შეფასება არ ნიშნავს, რომ უძრავი ქონება ხელმისაწვდომი გახდა. პარიზში, ლონდონსა და ნიუ-იორკში ფასები კვლავ მაღალია მაცხოვრებლების შემოსავლებთან მიმართებაში.

მილანი ზომიერი და დაბალი კატეგორიების ზღვარზეა — 0,50 ქულა. რეალური ფასები 0,4%-ით შემცირდა, ხოლო ქირა — 6,3%-ით. ამასთან, რისკის შეფასება 2025 წელთან შედარებით გაიზარდა. პარიზში (0,33) უძრავი ქონება ინფლაციის გათვალისწინებით 1,6%-ით გაიაფდა, ქირის განაკვეთები — 0,9%-ით. კორექცია უკვე რამდენიმე წელია გრძელდება: ბოლო ათწლეულის განმავლობაში რეალური ფასები ყოველწლიურად საშუალოდ 0,5%-ით მცირდებოდა.

ლონდონი (0,32) ასევე განაგრძობს გაიაფებას. ბოლო წლის განმავლობაში საცხოვრებლის ღირებულება 1,1%-ით შემცირდა, ქირა — 0,5%-ით. ათი წლის განმავლობაში რეალური ფასები ყოველწლიურად საშუალოდ 2,1%-ით მცირდებოდა, თუმცა უძრავი ქონების მაღალი ღირებულება და ძვირი კრედიტები კვლავ სერიოზულ ტვირთს უქმნის მყიდველებს.

ნიუ-იორკში (0,28) ფასები 0,9%-ით შემცირდა, ხოლო საიჯარო განაკვეთებმა, პირიქით, 1,2%-ით მოიმატა. ასეთი დინამიკა ყიდვასა და ქირაობას შორის თანაფარდობას უფრო დაბალანსებულს ხდის, თუმცა საცხოვრებლის ფლობის მიმდინარე ხარჯები კვლავ მაღალია.

სან-ფრანცისკოში ინდექსი ნულს ქვემოთ, −0,02 ქულამდე დაეცა. ბოლო ერთი წლის განმავლობაში საცხოვრებელი ინფლაციის გათვალისწინებით 1,4%-ით გაძვირდა, ხოლო ქირა — ერთბაშად 8,3%-ით, რაც კვლევის სხვა ქალაქებთან შედარებით ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია. UBS ამ დინამიკას მათ შორის ტექნოლოგიური და AI სექტორიდან კაპიტალის შემოდინებას უკავშირებს, რაც განსაკუთრებით შესამჩნევია პრემიუმ სეგმენტში.

ბოლო ადგილი დაიკავა სან-პაულუმ (−0,24), სადაც უძრავი ქონება 0,7%-ით გაიაფდა, ქირის განაკვეთებმა კი 1,1%-ით მოიმატა. ფასებისა და ქირის თანაფარდობა რჩება ერთ-ერთ ყველაზე დაბალ მაჩვენებლად განხილულ ბაზრებს შორის, თუმცა ძვირი კრედიტები ზღუდავს საცხოვრებლის ხელმისაწვდომობას.

საცხოვრებლის შეძენა საშუალო შემოსავლით

მაღალმა ფასებმა და გაძვირებულმა კრედიტებმა საგრძნობლად შეამცირა მყიდველთა შესაძლებლობები. UBS-ის გათვლებით, გამოკვლეული ქალაქების უმეტესობაში საშუალო შემოსავლის მქონე კვალიფიციურ სპეციალისტს უჭირს ცენტრთან ახლოს 60 კვ. მ ფართობის ბინის შეძენა. 2021 წელთან შედარებით ასეთ თანამშრომელს დაახლოებით ერთი მესამედით ნაკლები საცხოვრებელი ფართობის შეძენა შეუძლია.

ყველაზე მძიმე ვითარება ჰონგ-კონგში შეიქმნა, სადაც ბინის შესაძენად დაახლოებით 15 წლიური შემოსავალია საჭირო. ათ წელზე მეტი მუშაობა მოუწევთ ასეთი საცხოვრებლისთვის ასევე ტოკიოში, პარიზში, ლონდონსა და სეულში. შემოსავლებთან მიმართებაში მაღალი დატვირთვა ნარჩუნდება სინგაპურში, ლისაბონში, ციურიხში, ჟენევაში, სან-პაულუში, მიუნხენში, სიდნეიში, მილანსა და ნიუ-იორკში.

ამასთან, ფასისა და შემოსავლის თანაფარდობა სურათის მხოლოდ ნაწილს აჩვენებს. საბოლოო ხარჯები დამოკიდებულია იპოთეკურ განაკვეთებსა და კრედიტის დაფარვის პირობებზე. აშშ-სა და კანადაში უძრავი ქონება შეიძლება ხელფასებთან შედარებით უფრო ხელმისაწვდომად გამოიყურებოდეს, მაგრამ დაფინანსების მაღალი ღირებულება მნიშვნელოვნად ზრდის ყოველთვიურ გადასახადებს.

UBS განსაკუთრებულ ყურადღებას აქცევს ნიუ-იორკს, სიდნეის, სან-პაულუსა და ლონდონს. არსებული განაკვეთების პირობებში ამ ქალაქებში ჩამოყალიბებული ფასების დონის შენარჩუნება მყიდველთა შემოსავლების ხარჯზე სულ უფრო რთული ხდება. შედეგად, საცხოვრებლის ხელმისაწვდომობა უარესდება იქაც კი, სადაც თავად ბუშტის რისკის ინდექსი ზომიერი ან დაბალი რჩება.

სად არის საცხოვრებლის დაქირავება ყიდვაზე მომგებიანი

UBS ადარებს ბინის ღირებულებას ანალოგიური საცხოვრებლის ქირის ხარჯებთან. ეს მაჩვენებელი გვეხმარება შევაფასოთ, რამდენად გამართლებულია ყიდვა ფინანსური თვალსაზრისით. რაც უფრო დიდია სხვაობა, მით უფრო დიდხანს მოუწევს მფლობელს ლოდინი, რათა დაბანდება ობიექტის გაქირავებით ამოიღოს, და მით უფრო დიდია გათვლა უძრავი ქონების შემდგომ გაძვირებაზე.

ყველაზე შესამჩნევი სხვაობა ციურიხში დაფიქსირდა: ბინის ღირებულება მისი 46 წლის ქირის საფასურს შეესაბამება. ჟენევაში ეს მაჩვენებელი 40 წელს აღწევს, ხოლო მიუნხენში, ფრანკფურტსა და ჰონგ-კონგში 30-ს აჭარბებს. ასეთი თანაფარდობისას უძრავი ქონების შეძენის დასაბუთება მხოლოდ გაქირავებიდან მიღებული პოტენციური შემოსავლით რთულია. საინვესტიციო მიმზიდველობა დიდწილად დამოკიდებულია ფასების შემდგომ ზრდაზე ან საპროცენტო განაკვეთების შემცირებაზე.

სრულიად განსხვავებული სურათია სან-პაულუში, დუბაისა და რეიტინგის ამერიკულ ქალაქებში. აქ ყიდვა ქირის საფასურთან შედარებით უფრო იაფი ჯდება. UBS ამას უკავშირებს ქირავნობის ნაკლებად მკაცრ რეგულირებას, მაღალ საპროცენტო განაკვეთებსა და ზოგიერთ ბაზარზე რისკის მომატებულ პრემიას.

სხვაობა ყიდვასა და ქირას შორის საშუალოდ შემცირდა 2022–2023 წლებში, როდესაც განაკვეთების ზრდამ შეცვალა ინვესტორების მოთხოვნები უძრავი ქონების შემოსავლიანობაზე. 2024 წლიდან ეს თანაფარდობა არსებითად არ იცვლება, რადგან განხილული ქალაქების უმეტესობაში ფასები და ქირის გადასახადი მსგავსი ტემპით მოძრაობს. UBS-ის ექსპერტები მიიჩნევენ, რომ არსებული შეფასებების პირობებში ბევრ მეგაპოლისში ყიდვას ფინანსური აზრი აქვს უპირველეს ყოვლისა საცხოვრებლის შემდგომი გაძვირების შემთხვევაში.

ახალი ფაქტორები ცვლის საბინაო ბაზარს

ერთ-ერთ მნიშვნელოვან ცვლილებად UBS დაგროვილი კაპიტალის მზარდ როლს ასახელებს. საფონდო ბაზრების ზრდამ და ხელოვნურ ინტელექტში ინვესტიციებმა გააფართოვა შეძლებული მყიდველების ფინანსური შესაძლებლობები. მათ უფრო ხშირად შეუძლიათ იპოთეკის გარეშე ფონს გასვლა ან ნაკლები ნასესხები სახსრების მოზიდვა, ამიტომ ძვირადღირებულ უძრავ ქონებაზე მოთხოვნა ნაკლებად მგრძნობიარე ხდება საპროცენტო განაკვეთების მიმართ.

ეს პროცესი განსაკუთრებით შესამჩნევია სან-ფრანცისკოსა და სეულში, სადაც პრემიუმ სეგმენტი ბაზრის დანარჩენ ნაწილს უსწრებს. დამატებითი მოთხოვნა ყალიბდება იმ ქალაქებშიც, რომლებსაც საერთაშორისო ინვესტორები განიხილავენ როგორც საიმედო მიმართულებებს სახსრების შესანარჩუნებლად გეოპოლიტიკური და ინფლაციური გაურკვევლობის პერიოდში. შედეგად, ყველაზე მოთხოვნად რაიონებში ობიექტების ღირებულება შეიძლება კვლავ გაიზარდოს ადგილობრივი მოსახლეობისთვის საცხოვრებლის ხელმისაწვდომობის გაუარესების პირობებშიც კი.

ეს ცვლილებები ართულებს რისკების შეფასებას. ფასებისა და მოსახლეობის შემოსავლების თანაფარდობა რჩება მნიშვნელოვან ორიენტირად, თუმცა ყოველთვის აღარ ასახავს მნიშვნელოვანი აქტივების მქონე მყიდველთა შესაძლებლობებს. ამავდროულად, UBS-ის მაღალი ინდექსი არ ნიშნავს ღირებულების გარდაუვალ დაცემას: ციურიხში, მაგალითად, სერიოზული დისბალანსი ერწყმის მიწოდების დეფიციტსა და მდგრად მოთხოვნას.

International Investment-ის ანალიტიკოსები მიიჩნევენ, რომ UBS-ის რეიტინგი უპირველეს ყოვლისა განხილული უნდა იყოს როგორც დაგროვილი მოწყვლადობის ინდიკატორი და არა ფასების მოძრაობის პროგნოზი. ინვესტორისთვის მნიშვნელოვანია არა მხოლოდ საბოლოო ქულა, არამედ მისი მიზეზებიც. სწრაფი გაძვირება ქირის სუსტი ზრდის პირობებში, ახალი მიწოდების სიჭარბე ან ნასესხებ დაფინანსებაზე დამოკიდებულება ერთგვარ რისკებს ქმნის; შეზღუდული მშენებლობა, მოსახლეობის შემოდინება და საკუთარი კაპიტალის მქონე მყიდველების მხრიდან მაღალი მოთხოვნა — სხვას.

პრაქტიკული მნიშვნელობა აქვს კონკრეტული ობიექტის შემოსავლიანობასაც. მაღალი ფასები შედარებით იაფ ქირასთან ერთად ინვესტიციას უფრო მეტად ხდის დამოკიდებულს უძრავი ქონების მომავალ გაძვირებაზე. იქ, სადაც შესყიდვის ღირებულება და ქირის განაკვეთები უფრო დაბალანსებულ თანაფარდობაშია, შედეგი ნაკლებად განისაზღვრება ბაზრის შემდგომი ზრდით. სწორედ ამ ფაქტორების ერთობლიობა, და არა ქალაქის ადგილი რეიტინგში თავისთავად, იძლევა ინვესტორისთვის რისკების უფრო სრულ წარმოდგენას.

მიიღეთ კონსულტაცია უძრავ ქონებაში ინვესტიციების შესახებ International Investment-ის ექსპერტებისგან

ახალგაზრდა იაპონელები 50-წლიან იპოთეკაზე გადადიან

Fri, 04 Sep 2026 15:44:00 +0300

ბინების რეკორდული ფასები და კრედიტის გაძვირება იაპონიის იპოთეკურ ბაზარს ცვლის. ბანკები სულ უფრო ხშირად სთავაზობენ 40–50-წლიან სესხებს ჩვეული 35 წლის ნაცვლად, გრძელვადიან პერიოდს კი განსაკუთრებით აქტიურად ახალგაზრდა მყიდველები ირჩევენ. PayPay Bank-ში პროდუქტის გაშვების შემდეგ 20-დან 29 წლამდე კლიენტების 70%-მა და 30-დან 39 წლამდე კლიენტების 49%-მა 35 წელზე მეტი ვადით აიღო კრედიტი. მსგავსი პროგრამები ამცირებს ყოველთვიურ შენატანს, თუმცა მსესხებელი ძირითად ვალს უფრო ნელა ფარავს, მეტ პროცენტს იხდის და ზოგ შემთხვევაში იპოთეკა თითქმის 80 წლამდე მიჰყვება.

50-წლიანი იპოთეკა იშვიათობა აღარ არის

იაპონიაში საბინაო კრედიტის მაქსიმალური ვადა ათწლეულების განმავლობაში, როგორც წესი, 35 წლით შემოიფარგლებოდა. უძრავი ქონების გაძვირებამ ბანკები აიძულა, ეს ჰორიზონტი გაეფართოებინათ: ბაზარზე 40 და 50-წლიანი პროდუქტები გამოჩნდა.

ისინი განსაკუთრებული მოთხოვნით სარგებლობს ახალგაზრდა მყიდველებში. მას შემდეგ, რაც PayPay Bank-მა 2025 წლის ივლისში იპოთეკის მაქსიმალური ვადა 50 წლამდე გაზარდა, მისი 20-დან 29 წლამდე კლიენტების 70%-მა და 30-დან 39 წლამდე მსესხებლების 49%-მა 35 წელზე მეტი ვადა აირჩია. მსგავსი პროდუქტების უმეტესობისთვის მოქმედებს ასაკობრივი შეზღუდვა სრული დაფარვის მომენტისთვის: კრედიტი, როგორც წესი, 80 წლამდე უნდა დაიხუროს.

ეს გრაფიკი 25–30 წლის მყიდველს საშუალებას აძლევს, კრედიტი თითქმის მთელი დარჩენილი შრომითი ცხოვრების ვადით აიღოს. ის ამცირებს სავალდებულო ყოველთვიურ გადასახადს დღეს, მაგრამ თავად ობიექტის მაღალი ღირებულების პრობლემას ვერ აგვარებს.

ახალი ბინა დიდ ტოკიოში 100 მლნ იენზე მეტი ღირს

გრძელვადიანი კრედიტების ზრდა პირველად ბაზარზე ფასების ახალ რეკორდს დაემთხვა.

2026 წლის პირველ ნახევარში ახალაშენებული ბინის საშუალო ფასმა დიდ ტოკიოში, რომელიც მოიცავს დედაქალაქსა და კანაგავას, საიტამასა და ტიბას პრეფექტურებს, 101,35 მლნ იენს მიაღწია. ეს 13,1%-ით მეტია წინა წელთან შედარებით და პირველი შემთხვევაა, როდესაც ნახევარი წლის საშუალო მაჩვენებელმა 100 მლნ იენს გადააჭარბა.

ტოკიოს 23 სპეციალურ რაიონში საშუალო ღირებულება 9,1%-ით გაიზარდა და რეკორდულ 142,49 მლნ იენს მიაღწია. კანაგავაში მან 83,46 მლნ შეადგინა, ტიბაში — 89,97 მლნ, ხოლო საიტამაში — 64,69 მლნ იენი.

დიდი ტოკიოს ბაზარზე გამოსული ახალი ბინების რაოდენობა ამავე დროს 0,8%-ით შემცირდა და 7 989 ობიექტი შეადგინა. პირველადი ბაზარი აერთიანებს ფასების ზრდასა და მცირე მიწოდებას, განსაკუთრებით დედაქალაქის ცენტრალურ რაიონებში.

საშუალო ფასი არ ნიშნავს, რომ რეგიონში ტიპური ბინა აუცილებლად 100 მლნ იენზე მეტი ღირს: ძვირადღირებული პროექტები ტოკიოს ცენტრში საგრძნობლად ზრდის საშუალო მაჩვენებელს. თუმცა სწორედ ახალი ობიექტების გაძვირება ზრდის კრედიტის მოცულობას, რომელიც მყიდველს სჭირდება.

გრძელი ვადა ამცირებს გადასახადს, მაგრამ ზრდის გადახდების ჯამურ თანხას

PayPay Bank ეფექტს 40 მლნ იენის ოდენობის კრედიტის მაგალითზე აჩვენებს. 35-წლიანი ვადისა და პირობითი 1,2%-იანი განაკვეთის შემთხვევაში ყოველთვიური გადასახადი 116 680 იენს შეადგენს. თუ იგივე ვალს 50 წელზე გადავანაწილებთ 1,5%-იანი განაკვეთით, გადასახადი 94 802 იენამდე მცირდება.

მიმდინარე ბიუჯეტისთვის ეკონომია თვეში თითქმის 22 ათასი იენია. კრედიტის მთლიანი ღირებულება კი პირიქით იცვლება: ჯამური გადახდები დაახლოებით 49,04 მლნ-დან 56,92 მლნ იენამდე იზრდება.

ბანკის აქტუალურ პირობებში 35 წელზე მეტ ვადას ასევე თან ახლავს საპროცენტო განაკვეთის დანამატი. გარდა ამისა, კრედიტი სრულად უნდა დაიფაროს მსესხებლის 80 წლის ასაკის მიღწევამდე.

გრძელი ვადა ეხმარება ბანკის გადახდისუნარიანობის შეფასების გავლას ან უფრო დიდი თანხის სესხებას მსგავსი ყოველთვიური შენატანის პირობებში. ამ გადაწყვეტილების ფასი კი ვალის უფრო ნელი შემცირება და პროცენტის დარიცხვის დამატებითი წლებია.

ბანკები ულტრაგრძელვადიანი კრედიტების ბაზარს აფართოებენ

PayPay Bank-მა 50 წლამდე ვადით იპოთეკის გაცემა 2025 წლის 1 ივლისიდან დაიწყო. ბანკმა პროდუქტის გაშვება პირდაპირ დაუკავშირა უძრავი ქონების ფასებისა და იპოთეკური განაკვეთების ზრდას: ვადის გაზრდას ყოველთვიური ტვირთი უნდა შეემცირებინა და კლიენტებისთვის უფრო დიდი ოდენობის სესხის განხილვის შესაძლებლობა მიეცა.

2026 წლისთვის მსგავსი პროდუქტები ბაზრის რამდენიმე მსხვილ მონაწილესთან გამოჩნდა. იაპონიის ფინანსური მომსახურების სააგენტო აღნიშნავს 40 და 50-წლიანი იპოთეკის გავრცელებას ინტერნეტ-ბანკებსა და სხვა კრედიტორებში, მათ შორის SBI Shinsei Bank-სა და Rakuten Bank-ში. მარეგულირებელი უკვე აძლიერებს ზედამხედველობას ამ სეგმენტზე.

Rakuten Bank-მა 25 აგვისტოს დაიწყო მუშაობა პროგრამა Flat 50-თან — იპოთეკასთან, რომელსაც ფიქსირებული განაკვეთი აქვს 50 წლამდე მთელი ვადით. სტანდარტული მოთხოვნები ითვალისწინებს 44 წელზე ნაკლებ ასაკს განაცხადის შეტანის მომენტში და 80 წელზე ნაკლებს სრული დაფარვის თარიღისთვის. გამონაკლისი შესაძლებელია იმ სქემის გამოყენებისას, როდესაც ვალი შემდგომში მსესხებლის შვილზე გადადის.

Flat 50 ყველა ტიპის საცხოვრებლისთვის ხელმისაწვდომი არ არის

სახელმწიფო პროგრამა Flat 50 განსხვავდება ჩვეულებრივი საბანკო იპოთეკისგან. იგი განკუთვნილია საცხოვრებლისთვის, რომელიც აკმაყოფილებს გამძლეობისა და სხვა ტექნიკური მახასიათებლების გაზრდილ მოთხოვნებს.

2026 წლის სექტემბერში Flat 50-ის ყველაზე გავრცელებული განაკვეთი 36-დან 50 წლამდე ვადით წლიურ 3,70%-ს შეადგენდა. სტანდარტული Flat 35-ისთვის, ობიექტის ღირებულების არაუმეტეს 90%-ის დაფინანსებისას, ყველაზე გავრცელებული განაკვეთი 3,46% იყო.

Flat 50-ის მიხედვით განაკვეთების დიაპაზონი 3,70%-დან 5,62%-მდე მერყეობდა. კრედიტის გაცემის შემდეგ განაკვეთი ფიქსირდება მთელი ვადით. პროგრამა ასევე ითვალისწინებს გარკვეულ პირობებში ობიექტის გაყიდვის შესაძლებლობას დარჩენილი ვალის ახალ მფლობელზე გადაცემასთან ერთად.

ამიტომ Flat 50 არ შეიძლება ჩაითვალოს უნივერსალურ 50-წლიან იპოთეკად ნებისმიერი ბინისთვის. ობიექტი უნდა აკმაყოფილებდეს პროგრამის მოთხოვნებს, ხოლო მსესხებელი — ასაკობრივ და საგადახდო დატვირთვის მოთხოვნებს.

იაპონია თითქმის ნულოვანი განაკვეთების ეპოქიდან გამოვიდა

იპოთეკის ვადის გახანგრძლივება ხდება იმ მომენტში, როდესაც დაფინანსება ძვირდება.

2026 წლის 17 ივნისიდან იაპონიის ბანკი არაუზრუნველყოფილი ერთდღიანი ბანკთაშორისი კრედიტების განაკვეთს დაახლოებით 1%-ზე ორიენტირებს. განაკვეთი დამატებით სადეპოზიტო რეზერვებზე ასევე შეადგენს 1%-ს, ხოლო საბაზისო საკრედიტო განაკვეთი — 1,25%-ს. იაპონიის ბანკის შემდეგი სხდომა 17–18 სექტემბერს არის დანიშნული.

ეს ცვლის ბაზრის პირობებს, რომელიც მრავალი წლის განმავლობაში მიჩვეული იყო უკიდურესად იაფ დაფინანსებას. სრულად ფიქსირებული იპოთეკა იცავს ხელშეკრულების მქონე მსესხებელს განაკვეთის სამომავლო ზრდისგან. მცურავგანაკვეთიანი კრედიტების მფლობელებს ასეთი უპირატესობა არ აქვთ.

მაგალითად, PayPay Bank-მა ივლისიდან მცურავგანაკვეთიან იპოთეკურ სესხებზე საბაზისო განაკვეთი 2,93%-დან 3,28%-მდე გაზარდა. ეს სწორედ საბაზისო განაკვეთია და არა კრედიტის ფაქტობრივი ღირებულება თითოეული კლიენტისთვის: ბანკი მას აკლებს ხელშეკრულებით დაფიქსირებულ ინდივიდუალურ ფასდაკლებას.

რამდენიმე ათწლეულზე გათვლილი კრედიტის დროს განაკვეთების მცირე ცვლილებასაც კი დიდი მნიშვნელობა აქვს, თუ ხელშეკრულება პროცენტს მთელი ვადით არ აფიქსირებს.

მარეგულირებელი აკვირდება მსესხებლების უნარს, გადაიხადონ ათწლეულების განმავლობაში

იაპონიის ფინანსური მომსახურების სააგენტომ უფრო დეტალურად დაიწყო ულტრაგრძელვადიანი იპოთეკის შესწავლა, რაც შედარებით დაბალი შემოსავლის მქონე ახალგაზრდებში მისი პოპულარობითაა განპირობებული.

მთავარი რისკი ჩნდება მაშინ, როდესაც მსესხებლის ფინანსური მდგომარეობა უარესდება ან კრედიტის მომსახურების ღირებულება იზრდება. 40–50-წლიანი ვადის დროს ბანკს ფაქტობრივად უწევს კლიენტის მიერ ვალდებულებების შესრულების უნარის შეფასება რამდენიმე ეკონომიკური ციკლის, განაკვეთების ზრდისა და შემცირების პერიოდების, სამსახურის შეცვლისა და პენსიაზე გასვლის გათვალისწინებით.

ჯერჯერობით მარეგულირებელს მსგავსი კრედიტების შეზღუდვის შესახებ არ გამოუცხადებია. საუბარია კონტროლის გაძლიერებაზე იმასთან დაკავშირებით, თუ როგორ აფასებენ ბანკები რისკებს და ვის უმტკიცებენ ხანგრძლივ იპოთეკას.

ვალის ნაშთი უფრო ნელა მცირდება

ყოველთვიური გადასახადის შემცირება საოჯახო ბიუჯეტისთვის შესამჩნევია, თუმცა ნაკლებად თვალსაჩინო ეფექტი საცხოვრებლის გაყიდვისას იჩენს თავს.

50-წლიანი გრაფიკის დროს ძირითადი ვალი პირველ წლებში უფრო ნელა მცირდება, ვიდრე 35-წლიანი იპოთეკისას. თუ მფლობელი ბინის გაყიდვას ხუთი, ათი ან თხუთმეტი წლის შემდეგ გადაწყვეტს, დაუფარავი თანხა უფრო მაღალი იქნება.

ამას არსებითი მნიშვნელობა აქვს უძრავი ქონების ღირებულების შემცირების შემთხვევაში. რაც უფრო დიდია ვალის ნაშთი ბინის საბაზრო ფასთან შედარებით, მით ნაკლებ საკუთარ სახსრებს იღებს მფლობელი გაყიდვის შემდეგ.

იაპონიის ბაზარი ბოლო წლებში უპირატესად ძვირდებოდა, განსაკუთრებით ტოკიოში, თუმცა 50-წლიანი იპოთეკური ხელშეკრულება განსაზღვრებით მოიცავს პერიოდს, რომელზეც ობიექტის ღირებულების საიმედოდ პროგნოზირება შეუძლებელია.

მსესხებლების ნაწილი საპენსიო ასაკის შემდეგაც გადაიხდის

80 წლამდე ასაკობრივი შეზღუდვა არ ნიშნავს, რომ ბანკები სავალდებულო გადახდებს ზუსტად ამ თარიღამდე ელიან. ოჯახს შეუძლია ვადაზე ადრე დაფაროს კრედიტი, გაყიდოს ობიექტი ან მოახდინოს ვალის რეფინანსირება.

მაგრამ საწყისი გრაფიკი ვალდებულების მასშტაბს აჩვენებს. ადამიანი, რომელიც 29 წლის ასაკში იღებს 50-წლიან იპოთეკას, სტანდარტული განრიგით გადახდებს დაახლოებით 79 წლის ასაკში დაასრულებს.

ეს განსხვავდება იმავე ასაკში აღებული 35-წლიანი კრედიტისგან, რომელიც დაახლოებით 64 წლის ასაკში სრულდება.

ამიტომ ულტრაგრძელვადიანი იპოთეკა მოითხოვს არა მხოლოდ დღევანდელი ხელფასის, არამედ სამომავლო დანაზოგების, საპენსიო შემოსავლის, ვადაზე ადრე დაფარვის შესაძლებლობისა და ბინასთან დაკავშირებით ოჯახის გეგმების გათვალისწინებას.

იაპონიის ბანკი 2%-ზე მაღალ ინფლაციას ელის

უძრავი ქონების ბაზარი ეგუება არა მხოლოდ მაღალ ფასებს, არამედ ახალ ფულად-საკრედიტო გარემოსაც.

ივლისის პროგნოზით, იაპონიის ბანკი სამომხმარებლო ფასების ზრდას (ახალი პროდუქტების გამოკლებით) 2026 ფისკალურ წელს 2,5%-ით, ხოლო 2027 წელს 2,4%-ით ელის. 2028 ფისკალური წლისთვის მაჩვენებელი 2%-ს უნდა მიუახლოვდეს.

მარეგულირებელი ასევე მიუთითებს, რომ საბაზისო სცენარის განხორციელების შემთხვევაში გააგრძელებს განაკვეთის გაზრდას და ფულადი სტიმულირების მასშტაბის შემცირებას ეკონომიკური ვითარებისა და ინფლაციის გათვალისწინებით.

საცხოვრებლის მყიდველისთვის ეს ნიშნავს, რომ პრაქტიკულად უფასო კრედიტის წინა ეპოქაში ავტომატურ დაბრუნებაზე იმედის დამყარება სარისკოა.

გრძელი იპოთეკა ზრდის კრედიტის ხელმისაწვდომ თანხას

50-წლიანი სესხის მთავარი ეკონომიკური შედეგი ის არის, რომ ბანკს შეუძლია გასცეს უფრო დიდი თანხა ყოველთვიური გადასახადის შესაბამისი ზრდის გარეშე.

ცალკეული მყიდველისთვის ეს არჩევანს აფართოებს. მთლიანად ბაზრისთვის კი ეფექტი უფრო კომპლექსურია. დამატებითი საკრედიტო შესაძლებლობა მეტ ოჯახს აძლევს საშუალებას, მოემსახუროს არსებულ ფასებს და ამით მხარს უჭერს მოთხოვნას.

ამასთან, თავად იპოთეკა არ ზრდის ბინების რაოდენობას, არ ამცირებს სამშენებლო მასალების ღირებულებას და არ ათავისუფლებს მიწას მშენებლობისთვის.

2026 წლის პირველ ნახევარში დიდ ტოკიოში გასაყიდად 8 ათასზე ნაკლები ახალი ბინა გამოვიდა, მათი საშუალო ფასი კი ისტორიულ მაქსიმუმამდე გაიზარდა. ამ პირობებში კრედიტის ვადის გახანგრძლივება პირველ რიგში უკვე გაძვირებული საცხოვრებლის დაფინანსებას უწყობს ხელს.

როგორც International Investment-ის ექსპერტები აღნიშნავენ, 50-წლიანი იპოთეკა შესაძლოა გამართლებული იყოს ახალგაზრდა მსესხებლისთვის, თუ სავალდებულო გადასახადის შემცირება ბიუჯეტში მარაგს ქმნის, შემოსავალი სტაბილურია, ხოლო პირობები ვადაზე ადრე დაფარვის საშუალებას იძლევა. თუმცა მსგავსი კრედიტი ბინას არ აიაფებს. თუ გრძელვადიანი პერიოდები ფასების ზრდაზე მასობრივ პასუხად იქცევა, ისინი მსყიდველობით უნარს მიწოდების გაზრდის გარეშე ამაღლებენ. შედეგად, ხელმისაწვდომობის პრობლემის ნაწილი დღევანდელი ყოველთვიური შენატანიდან სამომავლო პროცენტებსა და ვალის უფრო ხანგრძლივ პერიოდზე გადადის.

FAQ: 50-წლიანი იპოთეკა იაპონიაში

შესაძლებელია თუ არა იაპონიაში 50-წლიანი იპოთეკის აღება?

დიახ. მსგავს პროდუქტებს რამდენიმე ბანკი სთავაზობს, ხოლო დადგენილ მოთხოვნებთან შესაბამისი საცხოვრებლისთვის მოქმედებს პროგრამა Flat 50 ფიქსირებული განაკვეთით 50 წლამდე ვადით.

რატომ ირჩევენ ახალგაზრდა იაპონელები გრძელვადიან იპოთეკას?

მთავარი უპირატესობა — ნაკლები სავალდებულო ყოველთვიური გადასახადია. უძრავი ქონების მაღალი ღირებულების პირობებში ეს საშუალებას იძლევა, იგივე მიმდინარე შემოსავლით უფრო ძვირადღირებული ობიექტი დაფინანსდეს.

რამდენად პოპულარულია 35 წელზე მეტი ვადის კრედიტები?

PayPay Bank-ის პროდუქტის გაშვების შემდეგ მისი 20-დან 29 წლამდე მსესხებლების 70%-მა და 30-დან 39 წლამდე კლიენტების 49%-მა 35 წელზე მეტი ვადა აირჩია.

რა ღირს ახალი ბინა ტოკიოში?

2026 წლის პირველ ნახევარში ახალაშენებული ბინის საშუალო ფასმა ტოკიოს 23 სპეციალურ რაიონში 142,49 მლნ იენს მიაღწია. დიდ ტოკიოში მაჩვენებელმა 101,35 მლნ იენი შეადგინა.

რამდენად ამცირებს გადასახადს 50-წლიანი იპოთეკა?

PayPay Bank-ის მაგალითზე 40 მლნ იენის კრედიტს თვეში დაახლოებით 116,7 ათასი იენი სჭირდება 35-წლიანი ვადისას და დაახლოებით 94,8 ათასი 50-წლიანი ვადისას. გაანგარიშებაში გამოყენებულია განსხვავებული საპროცენტო განაკვეთები.

რამდენის ზედმეტად გადახდა მოუწევს მსესხებელს?

იმავე მაგალითში გადახდების ჯამური თანხა დაახლოებით 49,04 მლნ იენიდან 35-წლიანი ვადისას 56,92 მლნ-მდე იზრდება 50-წლიანი ვადის შემთხვევაში.

რა განაკვეთი მოქმედებს Flat 50-ზე?

2026 წლის სექტემბერში ყველაზე გავრცელებული განაკვეთი წლიურ 3,70%-ს შეადგენდა განაკვეთის შემცირების შესაძლო პროგრამების გამოყენებამდე.

ვის შეუძლია ისარგებლოს Flat 50-ით?

სტანდარტულ შემთხვევაში განმცხადებელი 44 წელზე ნაკლები ასაკის უნდა იყოს, ხოლო სრული დაფარვის მომენტისთვის — 80 წელზე ნაკლების. საცხოვრებელი ასევე უნდა აკმაყოფილებდეს პროგრამის დადგენილ ტექნიკურ მოთხოვნებს.

შეიძლება თუ არა იპოთეკა პენსიაზე გასვლის შემდეგაც გაგრძელდეს?

დიახ. მაქსიმალური ვადის შემთხვევაში ადამიანს, რომელმაც კრედიტი დაახლოებით 30 წლის ასაკში აიღო, საწყისი გრაფიკით მისი გადახდა თითქმის 80 წლამდე შეუძლია, თუ ვალს უფრო ადრე არ დაფარავს.

აგვარებს თუ არა 50-წლიანი იპოთეკა ძვირადღირებული საცხოვრებლის პრობლემას?

იგი ამცირებს ყოველთვიურ გადასახადს, თუმცა არ ამცირებს ობიექტის ფასს და არ ზრდის უძრავი ქონების მიწოდებას. ბაზრისთვის გრძელვადიანმა პერიოდებმა, პირიქით, შესაძლოა ხელი შეუწყოს მოთხოვნის შენარჩუნებას მაღალი ფასების დროს.

მსოფლიოს ყველაზე ძლიერი პასპორტები მოგზაურობის, ცხოვრებისა და ინვესტიციებისთვის

Fri, 04 Sep 2026 12:03:10 +0300

კომპანია Global Citizen Solutions-მა 200 სახელმწიფო შეადარა 15 მაჩვენებლის მიხედვით, სადაც გათვალისწინებული იყო მოგზაურობის თავისუფლება, საინვესტიციო პირობები და ცხოვრების ხარისხი. მსოფლიო პასპორტების რეიტინგს სათავეში ჩაუდგნენ შვედეთი, შვეიცარია და ფინეთი, ხოლო სიის ბოლოში სომალი და ავღანეთი აღმოჩნდნენ.

როგორ შედგა პასპორტების რეიტინგი

Global Passport Index-ის შედგენისას ქვეყნები 15 მაჩვენებლის მიხედვით შეფასდა, რომლებიც სამ მიმართულებად გაერთიანდა. საბოლოო ქულის ნახევარს საერთაშორისო მობილობა აყალიბებს, კიდევ 25-25% კი საინვესტიციო შესაძლებლობებსა და ცხოვრების ხარისხზე მოდის.

მობილობის გაანგარიშებისას მხედველობაში მიიღება სხვა სახელმწიფოებში შესვლის პირობები — უვიზოდ, ვიზით ჩასვლისთანავე თუ ელექტრონული ნებართვით. მნიშვნელობა აქვს ხელმისაწვდომ მიმართულებებში ცხოვრების ხარისხსაც: უფრო წარმატებულ და კეთილდღეობის მქონე ქვეყნებში მოგზაურობას მეტი წონა ენიჭება.

საინვესტიციო ბლოკი მოიცავს ეკონომიკისა და ბიზნესგარემოს მდგომარეობას, შემოსავლების დონესა და დაბეგვრას. ცხოვრების ხარისხის შეფასებისას გათვალისწინებულია ცხოვრების ღირებულება, უსაფრთხოება, ინფრასტრუქტურა, პირადი თავისუფლებები, ეკოლოგიური პირობები და სხვა მაჩვენებლები.

შვედეთის პასპორტმა პირველი ადგილი დაიკავა

შვედეთმა 100-დან 96,05 ქულა მიიღო და ზედიზედ მესამე წელია პირველ ადგილს იკავებს Global Passport Index-ში. ამასთან, ის ცალკეული მაჩვენებლებით ლიდერი არ არის: საერთაშორისო მობილობით მე-11 პოზიციაზეა, საინვესტიციო შესაძლებლობებით — მეცხრეზე, ხოლო ცხოვრების ხარისხით — მეორეზე.

პირველი ადგილი სამივე მიმართულებით მაღალი შედეგების კომბინაციამ უზრუნველყო. შვედური პასპორტი იძლევა მოგზაურობის ფართო შესაძლებლობებს, ხოლო ქვეყნის მყარი პოზიციები ცხოვრების ხარისხსა და ეკონომიკურ პირობებში ზრდის საბოლოო შეფასებას.

შვედეთის უახლოესი კონკურენტი გახდა შვეიცარია. ის მეორე ადგილს იკავებს საერთო ჩათვლაში და საინვესტიციო მიმზიდველობით მსოფლიო ლიდერთა რიცხვში შედის, თუმცა ცხოვრების ხარისხით მხოლოდ 36-ე პოზიციაზეა. ფინეთი, რომელიც მესამე ადგილზე განთავსდა, საპირისპირო შედეგს აჩვენებს: ის სათავეში უდგას ცხოვრების ხარისხის რეიტინგს და მეოთხე ადგილს იკავებს საერთაშორისო მობილობით, მაგრამ საინვესტიციო მაჩვენებლებით საგრძნობლად ჩამორჩება ლიდერებს.

გერმანიამ მეოთხე ადგილი დაიკავა ცხოვრების ხარისხში მაღალი შედეგის წყალობით, სადაც ის მესამე პოზიციაზეა. პირველ ათეულში ასევე მოხვდნენ დანია, ნიდერლანდები, ირლანდია, დიდი ბრიტანეთი და ნორვეგია. ლიდერებს შორის ერთადერთი არაევროპული ქვეყანა სინგაპური გახდა: ის პირველ ადგილს იკავებს როგორც მობილობით, ასევე საინვესტიციო შესაძლებლობებით, თუმცა ცხოვრების ხარისხით 115-ე ადგილზეა, რამაც იგი საერთო რეიტინგის მეათე საფეხურზე ჩამოიყვანა.

სინგაპური ლიდერობს მოგზაურობის თავისუფლებით

სინგაპურმა საერთაშორისო მობილობის ყველაზე მაღალი მაჩვენებელი მიიღო — 114,2 ქულა. მისი მოქალაქეებისთვის ხელმისაწვდომია 184 მიმართულება: 129 ქვეყანაში მოქმედებს უვიზო რეჟიმი, კიდევ 55-ში შესაძლებელია ვიზის მიღება ჩასვლისთანავე ან ელექტრონული ნებართვით.

შემდეგ მოდიან არაბთა გაერთიანებული საამიროები და ესპანეთი 112,4 ქულით. სიის ზედა ნაწილში ასევე შევიდნენ ფინეთი, ნორვეგია, იტალია, ბელგია, შვეიცარია, საფრანგეთი და ირლანდია. ამასთან, ხელმისაწვდომი მიმართულებების რაოდენობის მიხედვით განსხვავება მინიმალურია: ესპანეთს, ნორვეგიას, იტალიასა და შვეიცარიას იმდენივე აქვთ, რამდენიც სინგაპურს — 184, არაბთა გაერთიანებულ საამიროებს, ბელგიასა და საფრანგეთს — 183, ფინეთსა და ირლანდიას — 182.

პოზიცია დამოკიდებულია არა მხოლოდ იმ ქვეყნების რაოდენობაზე, სადაც შესვლა ჩვეულებრივი ვიზის გარეშეა შესაძლებელი. Global Citizen Solutions დამატებით ითვალისწინებს ცხოვრების ხარისხს ხელმისაწვდომ მიმართულებებში, ამიტომ ერთნაირმა დაფარვამ შესაძლოა განსხვავებული საბოლოო ქულა მოგვცეს.

საინვესტიციო შესაძლებლობები

რეიტინგის საინვესტიციო ნაწილში პირველი ადგილი კვლავ სინგაპურმა დაიკავა — 84 ქულა. მას მოსდევს შვეიცარია (82,7) და აშშ (80). პირველ ხუთეულში ასევე შევიდნენ არაბთა გაერთიანებული საამიროები და მონაკო, რომლებმაც უპირატესობა მიიღეს, მათ შორის, ფიზიკური პირებისთვის საშემოსავლო გადასახადის ნულოვანი განაკვეთის წყალობით.

მაღალი პოზიციები დაიკავეს აგრეთვე ჰონგ-კონგმა, ანდორამ და მაკაომ. ამ იურისდიქციებში შედარებით დაბალი საგადასახადო ტვირთი ერწყმის ძლიერ ბიზნესგარემოსა და მოსახლეობის მაღალ შემოსავლებს. შვედეთი, საშემოსავლო გადასახადის მაქსიმალური 52%-იანი განაკვეთის მიუხედავად, მეცხრე ადგილზე აღმოჩნდა სხვა ეკონომიკური მაჩვენებლების გამო, ხოლო ათეული სამხრეთ კორეამ დახურა.

საინვესტიციო კომპონენტის გაანგარიშებისას Global Citizen Solutions ითვალისწინებს ბაზრებისა და ინოვაციების განვითარებას, მთლიან ეროვნულ შემოსავალს ერთ სულ მოსახლეზე და საშემოსავლო გადასახადის მაქსიმალურ განაკვეთს. ამასთან დაკავშირებით, ბლოკი გეოგრაფიით საგრძნობლად განსხვავდება საერთო რეიტინგისგან: აქ ევროპულ ქვეყნებთან ერთად მყარ პოზიციებს იკავებენ აზიის, ახლო აღმოსავლეთისა და ჩრდილოეთ ამერიკის სახელმწიფოები და ტერიტორიები.

ჩრდილოეთ ევროპა ლიდერობს ცხოვრების ხარისხით

ცხოვრების ხარისხით პირველი ადგილი ფინეთმა დაიკავა, რომელმაც 89,6 ქულა მიიღო და ოდნავ გაუსწრო შვედეთს — 89,2. შემდეგ განლაგდნენ გერმანია, დანია და ნორვეგია. ამრიგად, ხუთი ზედა პოზიციიდან ოთხი ჩრდილოეთ ევროპის ქვეყნებმა მიიღეს.

ათეულში ასევე შევიდნენ ესპანეთი, ახალი ზელანდია, კანადა, დიდი ბრიტანეთი და ნიდერლანდები. გაანგარიშებისას გათვალისწინებული იყო სოციალურ-ეკონომიკური განვითარების დონე, ცხოვრების ღირებულება, პირადი თავისუფლებები, ეკოლოგიური ვითარება, სუბიექტური კეთილდღეობა და საზოგადოების დამოკიდებულება მიგრანტების მიმართ.

ამ მიმართულებით მაღალი შედეგები მეტწილად ხსნის ევროპული ქვეყნების პოზიციებს საერთო Global Passport Index-ში. მობილობის ან საინვესტიციო მიმზიდველობის უფრო მოკრძალებული მაჩვენებლების პირობებშიც კი, ცხოვრების ხარისხს შეუძლია საგრძნობლად გაზარდოს საბოლოო შეფასება.

კოსოვომ ყველაზე შესამჩნევი ზრდა აჩვენა

წლის განმავლობაში პოზიციები ყველაზე მეტად კოსოვომ გაიუმჯობესა: შედეგი გაიზარდა 5,27 ქულით და ქვეყანა ერთბაშად რვა საფეხურით დაწინაურდა — 91-ე ადგილამდე. მთავარი მიზეზი გახდა მოგზაურობის შესაძლებლობების გაფართოება შენგენის ზონასთან უვიზო რეჟიმის ამოქმედების შემდეგ. ხუთ წელიწადში მატებამ 18 ქულას მიაღწია — ეს მაქსიმალური მაჩვენებელია რეიტინგის ყველა მონაწილეს შორის.

პოზიციები საგრძნობლად გაიმყარა არაბთა გაერთიანებულმა საამიროებმაც. ახალი სავიზო შეთანხმებების წყალობით ქვეყანამ მესამე ადგილი დაიკავა საერთაშორისო მობილობით და საერთო ჩათვლაში მისთვის რეკორდულ 21-ე პოზიციას მიაღწია. ომანმა ასევე გაიუმჯობესა შედეგი უმთავრესად უვიზო წვდომის გაფართოების ხარჯზე.

ზოგიერთ სახელმწიფოში ზრდა ძირითადად ეკონომიკურ ცვლილებებს უკავშირდებოდა. ალბანეთმა გააუმჯობესა საინვესტიციო კლიმატისა და შემოსავლების მაჩვენებლები, საუდის არაბეთმა — შემოსავლების, ინვესტიციებისა და ცხოვრების ხარისხის, ხოლო ჰონგ-კონგი 12 პოზიციით დაწინაურდა ინდექსის ერთდროულად რამდენიმე კომპონენტის გაუმჯობესების წყალობით.

უფსკრული ქვეყნებს შორის კვლავ უზარმაზარია

Global Passport Index-ის საპირისპირო ბოლოში იმყოფება ავღანეთი — 23,10 ქულა. ყველაზე სუსტებს შორისაა ასევე სომალი, სამხრეთ სუდანი, იემენი და სირია. განსხვავება პირველ და ბოლო ადგილს შორის 72,95 ქულას აღწევს და, Global Citizen Solutions-ის მონაცემებით, 2021 წლიდან მოყოლებული მუდმივად იზრდება.

რეიტინგის ავტორები ამ უფსკრულს უკავშირებენ ქვეყნების ეკონომიკურ მდგომარეობას, სახელმწიფო ინსტიტუტების ხარისხს, საერთაშორისო ურთიერთობებსა და სავიზო პოლიტიკას. განსაკუთრებით თვალსაჩინოა კონტრასტები აზიის შიგნით: სინგაპური შედის მსოფლიო ათეულში, არაბთა გაერთიანებული საამიროები 21-ე ადგილს იკავებს, იაპონია — 23-ეს, მაგრამ ავღანეთი, იემენი და სირია სიის სულ ბოლოში რჩებიან.

ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში რეიტინგის ზედა ნაწილი შედარებით ნაკლებად იცვლებოდა, ხოლო ბოლოში მყოფი სახელმწიფოების პოზიციები გაცილებით უფრო მოწყვლადი რჩებოდა. შედეგად, შესაძლებლობები, რომლებსაც მოქალაქეობა იძლევა მოგზაურობის, ინვესტიციებისა და ცხოვრებისთვის, კვლავინდებურად ძლიერ არის დამოკიდებული წარმოშობის ქვეყანაზე.

რას უჩვენებს რეიტინგი ინვესტორებს

International Investment-ის ანალიტიკოსები აღნიშნავენ, რომ მსგავსი ინდექსები შეიძლება გამოდგეს ორიენტირად მეორე მოქალაქეობის მისაღებად, საცხოვრებლად გადასასვლელად ან კაპიტალის გრძელვადიანი განთავსებისთვის ქვეყნის არჩევისას. მაღალი პოზიცია ასახავს რამდენიმე ფაქტორის კომბინაციას — მოგზაურობის თავისუფლებას, ეკონომიკურ მდგრადობას, ცხოვრების ხარისხს, საგადასახადო გარემოსა და საერთაშორისო შესაძლებლობებს.

ამასთან, რეიტინგში დაკავებული ადგილი არ ანაცვლებს კონკრეტული იურისდიქციის ანალიზს. მოქალაქეობის ან ბინადრობის ნებართვის მიღების პირობები, გადასახადები, კაპიტალის დაცვა, უძრავი ქონების ღირებულება და მოთხოვნები რეზიდენტების მიმართ შესაძლოა მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს ახლო შედეგების მქონე ქვეყნებშიც კი. გარდა ამისა, უნივერსალური ინდექსები ყოველთვის არ ითვალისწინებს თავისებურებებს, რომლებიც მნიშვნელოვანია ინვესტორთა გარკვეული კატეგორიებისთვის.

მაგალითად, საქართველო საინვესტიციო შესაძლებლობებით რეიტინგის ზედა მესამედში მოხვდა და 68-ე ადგილი დაიკავა 200 ქვეყანას შორის. ამავდროულად, მისი მიმზიდველობა უცხოელი ინვესტორებისთვის განისაზღვრება სხვა ფაქტორებითაც: შემოსვლისა და ცხოვრების შედარებით მარტივი პირობებით, უძრავი ქონების უმეტესი სახეობის შეძენისას უცხოელებისთვის შეზღუდვების არარსებობით, რბილი დაბეგვრითა და შეღავათიანი რეჟიმებით მეწარმეთა და მესაკუთრეთა ცალკეული კატეგორიებისთვის.

მსგავსი რეიტინგები იძლევა ორიენტირს ქვეყნების შესადარებლად, თუმცა საბოლოო არჩევანი დამოკიდებულია ინვესტორის მიზნებსა და პრიორიტეტებზე.

მსოფლიოს უმსხვილესი ეკონომიკები 2026 წელს: მშპ-ისა და მსყიდველობითი უნარის რეიტინგი

Wed, 02 Sep 2026 13:19:43 +0300

Visual Capitalist-მა წარმოადგინა 2026 წლის მსოფლიოს უმსხვილესი ეკონომიკების რეიტინგი, სადაც მათი პოზიციები ნომინალური მშპ-ისა და მსყიდველობითი უნარის პარიტეტის მიხედვით არის შედარებული. გათვლები საერთაშორისო სავალუტო ფონდის აპრილის პროგნოზს ეფუძნება და შერჩეული მაჩვენებლის მიხედვით ძალთა გადანაწილებაში საგრძნობ განსხვავებებს აჩვენებს.

აშშ ლიდერობს ნომინალური მშპ-ით

ნომინალური მშპ-ით მსოფლიოს უმსხვილეს ეკონომიკად კვლავ აშშ რჩება. 2026 წელს სსფ ამერიკულ მაჩვენებელს $32,4 ტრლნ-ის დონეზე პროგნოზირებს, ხოლო ჩინეთი მეორე ადგილს იკავებს $20,9 ტრლნ-ით. ლიდერთა სამეულს გერმანია ასრულებს — $5,5 ტრლნ.

შემდეგ მოდიან იაპონია ($4,4 ტრლნ), დიდი ბრიტანეთი ($4,3 ტრლნ), ინდოეთი ($4,2 ტრლნ) და საფრანგეთი ($3,6 ტრლნ). იტალია მერვე ადგილზეა — $2,7 ტრლნ, რუსეთი — მეცხრეზე დაახლოებით იმავე მოცულობით. ბრაზილიამ მეათე ადგილი დაიკავა $2,6 ტრლნ-ით.

შედარება საბაზრო სავალუტო კურსების გამოყენებით ტარდება. ეს მიდგომა მნიშვნელოვანია ფინანსური ბაზრების ზომის, საერთაშორისო ვაჭრობისა და გლობალურ ფულად ნაკადებში ეკონომიკის როლის შესაფასებლად, თუმცა შედეგზე არსებით გავლენას ახდენს ეროვნული ვალუტების რყევები.

ჩინეთი პირველ ადგილზე გადის მუპ-ით

რეიტინგი არსებითად იცვლება მშპ-ის მსყიდველობითი უნარის პარიტეტით (მუპ) გადაანგარიშებისას. ეს მაჩვენებელი ითვალისწინებს ფასებს შორის განსხვავებას ქვეყნებს შორის და საშუალებას იძლევა შედარდეს საქონლისა და მომსახურების მოცულობა, რომლის შეძენაც შესაძლებელია შედარებადი თანხით სხვადასხვა ეკონომიკის შიგნით.

ამ შემთხვევაში ჩინეთმა პირველი ადგილი დაიკავა დაახლოებით $44,3 ტრლნ მუპ-ით. აშშ მეორე პოზიციაზე ჩამოვიდა $32,4 ტრლნ-ით, ხოლო ინდოეთი მესამეზე გამყარდა $18,9 ტრლნ-ით.

რუსეთმა მეოთხე ადგილი დაიკავა დაახლოებით $7,5 ტრლნ მაჩვენებლით. შემდეგ განლაგდნენ იაპონია — $7,3 ტრლნ, გერმანია — $6,4 ტრლნ, ინდონეზია — $5,4 ტრლნ და ბრაზილია — $5,2 ტრლნ. საფრანგეთი და დიდი ბრიტანეთი ხურავენ პირველ ათეულს: მათი მშპ მუპ-ით თითოეულისთვის დაახლოებით $4,7 ტრლნ-ად არის შეფასებული.

რუსეთი — მეოთხე ეკონომიკა მუპ-ით

ორ მეთოდოლოგიას შორის განსხვავება განსაკუთრებით თვალსაჩინოა რუსეთის მაგალითზე. ნომინალურ რეიტინგში ის მეცხრე ადგილზეა დაახლოებით $2,7 ტრლნ მშპ-ით, მაშინ როდესაც შიდა ფასების გათვალისწინებით გადაანგარიშება ქვეყანას მეოთხე პოზიციაზე სწევს დაახლოებით $7,5 ტრლნ მაჩვენებლით.

Visual Capitalist ყურადღებას ამახვილებს იმაზე, რომ მუპ-ის გამოყენებისას რუსეთი ევროპულ ეკონომიკებს შორის მეხუთედან პირველ ადგილზე გადადის. ეს სხვაობა პირველ რიგში დაკავშირებულია ფასების უფრო დაბალ დონესთან მსხვილ განვითარებულ ქვეყნებთან შედარებით: დოლარულ ექვივალენტში ერთი და იგივე თანხა რუსეთის შიგნით საქონლისა და მომსახურების უფრო დიდი მოცულობის შეძენის საშუალებას იძლევა.

შედეგს ადასტურებს Visual Capitalist-ის რეიტინგის უფრო ადრეული ვერსიაც, რომელიც 2026 წლის მარტში გამოქვეყნდა. მაშინ სსფ-ის წინა პროგნოზების საფუძველზე რუსეთის მშპ მუპ-ით $7,34 ტრლნ-ად იყო შეფასებული, რაც ასევე შეესაბამებოდა მეოთხე ადგილს ჩინეთის, აშშ-ისა და ინდოეთის შემდეგ.

ინდოეთი და ინდონეზია პოზიციებს იძლიერებენ

მუპ-ით გადაანგარიშება განსაკუთრებით საგრძნობლად ცვლის მსხვილი განვითარებადი ეკონომიკების მდგომარეობას. ინდოეთი ნომინალური მშპ-ით მეექვსე ადგილიდან მესამეზე გადადის და მხოლოდ ჩინეთსა და აშშ-ს ჩამორჩება. კიდევ უფრო მკვეთრად იცვლება ინდონეზიის პოზიცია. ნომინალური მშპ-ით დაახლოებით $1,5 ტრლნ-ით ქვეყანა მე-17 ადგილს იკავებს, თუმცა მუპ-ით $5,4 ტრლნ მაჩვენებლით მეშვიდე საფეხურზე ადის — ერთბაშად ათი პოზიციით ზემოთ.

საპირისპირო სურათია დამახასიათებელი შიდა ფასების მაღალი დონის მქონე რიგი განვითარებული ქვეყნებისთვის. კანადა მე-11 ადგილს იკავებს ნომინალური მშპ-ით, მაგრამ მხოლოდ მე-16-ს მუპ-ით, ხოლო ესპანეთი მე-14-დან მე-15 პოზიციაზე გადადის. შვეიცარია შედის ოც უმსხვილეს ეკონომიკაში ნომინალური მაჩვენებლით, თუმცა არ ფიგურირებს პირველ ოცეულში მუპ-ით.

რას აჩვენებს მსყიდველობითი უნარის პარიტეტი

სსფ მშპ-ს მუპ-ით ითვლის ეროვნული მშპ-ის საერთაშორისო დოლარებში გადაყვანით სპეციალური კოეფიციენტის გამოყენებით, რომელიც ითვალისწინებს ფასების დონეებს შორის განსხვავებებს. საერთაშორისო დოლარი შეესაბამება საქონლისა და მომსახურების იმ მოცულობას, რომლის შეძენაც ერთ დოლარს აშშ-ში შეუძლია.

ეს მეთოდი არ ანაცვლებს ნომინალურ მშპ-ს, რადგან ეს ორი მაჩვენებელი სხვადასხვა ამოცანას ემსახურება. საბაზრო კურსები უკეთ ასახავს ქვეყნის ფინანსურ ძლიერებას, მის შესაძლებლობებს საგარეო ვაჭრობასა და საერთაშორისო ანგარიშსწორებებში, მაშინ როდესაც მუპ საშუალებას იძლევა უფრო ზუსტად შედარდეს წარმოების რეალური მასშტაბები და ეკონომიკების შიდა მსყიდველობითი უნარი.

2026 წლის რეიტინგი აჩვენებს, რამდენად ძლიერ გავლენას ახდენს მეთოდოლოგიის არჩევანი მსოფლიოს უმსხვილესი ეკონომიკების შესახებ წარმოდგენაზე. აშშ ინარჩუნებს უპირობო ლიდერობას საბაზრო კურსებით გადაანგარიშებისას, ხოლო მუპ მაჩვენებელი პირველ ადგილზე ჩინეთს აყენებს და მნიშვნელოვნად აძლიერებს ინდოეთის, რუსეთისა და ინდონეზიის პოზიციებს. ამასთან, 2026 წლის მონაცემები სსფ-ის პროგნოზია და არა წლის საბოლოო სტატისტიკა, და შესაძლოა დაკორექტირდეს World Economic Outlook-ის მომდევნო გამოშვებებში.

აზია-წყნარი ოკეანის რეგიონის უძრავ ქონებაში ინვესტიციებმა რეკორდულ $92,5 მლრდ-ს მიაღწია

Thu, 27 Aug 2026 10:18:02 +0300

აზია-წყნარი ოკეანის რეგიონის კომერციულ უძრავ ქონებასთან დაკავშირებული საინვესტიციო გარიგებების მოცულობამ 2026 წლის პირველ ნახევარში რეკორდულ $92,5 მლრდ-ს მიაღწია, რაც წლიურად 35%-იან ზრდას წარმოადგენს. ძირითადი წვლილი იაპონიამ, სინგაპურმა და ავსტრალიამ შეიტანეს. ტაილანდისთვის აქტივობის საერთო ზრდა ქმნის ხელსაყრელ საინვესტიციო ფონს, თუმცა ადგილობრივი ბაზარი არაერთგვაროვნად ვითარდება: პირველ კვარტალში კონდომინიუმების უცხოური შესყიდვები შემცირდა, მაშინ როცა სასტუმროები, სამრეწველო უძრავი ქონება და მონაცემთა დამუშავების ცენტრები კაპიტალისთვის ყველაზე მიმზიდველ მიმართულებებად რჩება.

აზია-წყნარი ოკეანის რეგიონის უძრავ ქონებაში ინვესტიციებმა ისტორიულ მაქსიმუმს მიაღწია

2026 წლის მეორე კვარტალში აზია-წყნარი ოკეანის რეგიონის კომერციულ უძრავ ქონებაში ინვესტიციების მოცულობამ $45,5 მლრდ შეადგინა, რაც გასული წლის იმავე პერიოდთან შედარებით 38%-ით მეტია. იანვარ-ივნისში მაჩვენებელმა $92,5 მლრდ-ს მიაღწია (+35%) და წლის პირველი ნახევრისთვის ახალი მაქსიმუმი დაამყარა, რასაც მოწმობს JLL-ის მონაცემები.

აქ მნიშვნელოვანია ბაზრების გამიჯვნა. $92,5 მლრდ წარმოადგენს კომერციულ უძრავ ქონებასთან საინვესტიციო გარიგებების მოცულობას საკონსულტაციო კომპანიის მეთოდოლოგიით და არა რეგიონში შეძენილი ყველა ბინის, სახლისა და მიწის ნაკვეთის ღირებულებას ან უშუალოდ ტაილანდში შემოსული უცხოური კაპიტალის მოცულობას. ამიტომ რეგიონული მაჩვენებლის გამოყენება ტაილანდის საცხოვრებელი უძრავი ქონების ბაზარზე ანალოგიური ბუმის მტკიცებულებად არაკორექტულია.

იაპონიამ შეინარჩუნა უმსხვილესი ბაზრის პოზიცია: პირველ ნახევარში გარიგებების მოცულობამ $23,8 მლრდ-ს მიაღწია, რაც 12%-ით აღემატება გასული წლის შედეგს. ავსტრალიამ მიიღო $14,7 მლრდ ინვესტიცია (ზრდა 68%). სინგაპურში მოცულობა ერთბაშად 238%-ით გაიზარდა $18,2 მლრდ-მდე, ხოლო ჰონგ-კონგში — 90%-ით, $4,7 მლრდ-მდე.

სინგაპურის სტატისტიკა განსაკუთრებით კარგად აჩვენებს მსხვილი გარიგებების გავლენას საბოლოო მაჩვენებლებზე. მეორე კვარტალში CICT-მა შეიძინა სავაჭრო კომპლექსი Paragon დაახლოებით $3 მლრდ-ად, ხოლო IOI Properties-მა — Asia Square Tower 2 დაახლოებით $1,9 მლრდ-ად. ამიტომ რეგიონული ბაზრის მკვეთრი ზრდა არ შეიძლება აღქმული იყოს როგორც საინვესტიციო მოთხოვნის თანაბარი მატება აზია-წყნარი ოკეანის ყველა ქვეყანაში.

იაპონიამ და ავსტრალიამ კაპიტალი სხვადასხვა სეგმენტში მიიზიდეს

გარიგებების სტრუქტურა ქვეყნების მიხედვით განსხვავდებოდა. იაპონიაში აქტივობა უძრავი ქონების რამდენიმე კლასში გაიზარდა, სადაც ოფისები წამყვან მიმართულებად იქცა. სამრეწველო ობიექტებისადმი ინტერესს მხარს უჭერდა აქტივების ღირებულების გაზრდის სტრატეგიები, მათ შორის უძრავი ქონების შეძენა საიჯარო შემოსავლის გაზრდის პერსპექტივით. მონაცემთა დამუშავების ცენტრებმა ასევე მიიზიდა კაპიტალი ხელოვნური ინტელექტის ინფრასტრუქტურის განვითარებისა და მონაცემთა ლოკალური განთავსების მოთხოვნების გამო.

ავსტრალიაში მეორე კვარტლის შედეგმა $8,9 მლრდ-ს მიაღწია, რაც წლიურად 82%-იანი ზრდაა. მნიშვნელოვანი როლი ითამაშა ოთხმა მსხვილმა პორტფელურმა გარიგებამ, ხოლო სამრეწველო სეგმენტის ყველაზე აქტიური მონაწილეები იყვნენ უძრავი ქონების საინვესტიციო ფონდები, დეველოპერები და კერძო კაპიტალი.

რეგიონის საერთო მახასიათებლად რჩება შერჩევითობა. ინვესტორები უბრუნდებიან მსხვილ გარიგებებს, თუმცა უპირატესობას ანიჭებენ ობიექტებს მკაფიო ფულადი ნაკადით, საიჯარო გადასახადის გაზრდის შესაძლებლობით ან სტრუქტურული გრძელვადიანი მოთხოვნით.

ოფისები კვლავ გახდა ინვესტორების მთავარი არჩევანი რეგიონში

განწყობების ცვლილება თვალსაჩინოა ბაზრის მონაწილეთა გეგმებშიც. CBRE-ის გამოკითხვაში, რომელშიც 420-ზე მეტმა ინვესტორმა მიიღო მონაწილეობა, რესპონდენტთა 57%-მა განაცხადა 2026 წელს უძრავი ქონების შესყიდვების გაზრდის განზრახვის შესახებ. ოფისებმა ბოლო ექვსი წლის განმავლობაში პირველად დაიკავა პირველი ადგილი სასურველ აქტივთა კლასებს შორის და გადაუსწრო სამრეწველო და სასაწყობო უძრავ ქონებას. პროფესიონალი ინვესტორებისთვის განკუთვნილმა საცხოვრებელმა უძრავმა ქონებამ მესამე პოზიცია დაიკავა, ხოლო მონაცემთა ცენტრებმა — მეოთხე.

ოფისებისადმი ინტერესის დაბრუნება არ ნიშნავს ყველა შენობის ერთდროულ აღდგენას. მოთხოვნა კონცენტრირებულია თანამედროვე ობიექტებზე მაღალი დატვირთულობითა და ახალი მშენებლობების მხრიდან შეზღუდული კონკურენციით. ავსტრალიაში, იაპონიასა და სინგაპურში ინვესტორები ასევე საიჯარო განაკვეთების ზრდას ელიან, ამიტომ კონკრეტული შენობის ხარისხი უფრო მნიშვნელოვანი ხდება, ვიდრე სეგმენტის ზოგადი დინამიკა.

ტაილანდის უძრავი ქონების ბაზარი შერჩევითად იზრდება

ტაილანდში ვითარება საგრძნობლად განსხვავდება საერთო რეგიონული რეკორდისგან. ტაილანდის ბაზრის 2026 წლის თებერვლის პროგნოზში ყველაზე სტაბილური მოთხოვნა უკავშირდება სასტუმროებს, სამრეწველო და სასაწყობო უძრავ ქონებას, მონაცემთა დამუშავების ცენტრებსა და ხარისხიან საოფისე ფართებს. ამასთან, ბაზარი ხასიათდება როგორც უფრო შერჩევითი: ინვესტორები უფრო გულდასმით აფასებენ მიწის ღირებულებას, საიჯარო შემოსავლის მდგრადობასა და კონკრეტული ლოკაციების შესაძლებლობებს.

სასტუმროების სეგმენტმა ძლიერი 2025 წელი 26,4 მლრდ ბატის ოდენობის საინვესტიციო გარიგებებით დაასრულა — რაც თითქმის ორჯერ აღემატება წინა ათი წლის საშუალო მაჩვენებელს. მოცულობის 75%-ზე მეტი ბანგკოკის სასტუმროებზე მოდიოდა. 2026 წლის პროგნოზი დაახლოებით 13 მლრდ ბატს შეადგენს, ამიტომ საუბარია უფრო ნორმალიზებაზე განსაკუთრებით აქტიური გასული წლის შემდეგ, ვიდრე ახალ ორმაგ ზრდაზე.

მონაცემთა დამუშავების ცენტრები უფრო გრძელვადიან პერსპექტივად გამოიყურება. ტაილანდის საინვესტიციო საბჭოს მიერ დამტკიცებულმა ციფრული დარგის პროექტებმა 2025 წელს 746 მლრდ ბატს გადააჭარბა. ეს არ ნიშნავს, რომ მთელი თანხა უშუალოდ უძრავ ქონებაში ჩაიდო: მაჩვენებელი მოიცავს ციფრული დარგის ინვესტიციებს. 2026 და 2027 წლებში დაგეგმილია მონაცემთა ცენტრების დაახლოებით 360 მეგავატიანი ახალი სიმძლავრეები. დეველოპერებისთვის მთავარ შეზღუდვად თანდათან იქცევა ნაკვეთები ელექტროქსელის საკმარისი სიმძლავრით, ოპტიკურ-ბოჭკოვანი ხაზებითა და აღჭურვილობის გაგრილების შესაძლებლობებით.

ტაილანდში კონდომინიუმების უცხოური შესყიდვები შემცირდა

საცხოვრებელი უძრავი ქონება განსხვავებულ დინამიკას ავლენს. 2026 წლის პირველ კვარტალში უცხოელებს საკუთრებაში გადაეცათ კონდომინიუმების 3 241 ბინა, რაც წინა წლის შედეგზე 17,3%-ით ნაკლებია. გარიგებების საერთო ღირებულება 17,9%-ით შემცირდა 13,464 მლრდ ბატამდე. გადაცემული ბინების ფართობი 13,8%-ით შემცირდა 141 644 კვ. მ-მდე.

უცხოელმა მყიდველებმა უზრუნველყვეს ყველა გადაცემული ბინის 13,6% და მათი საერთო ღირებულების 23,9%. ჩინეთის მოქალაქეებმა შეინარჩუნეს პირველი ადგილი 906 ბინით, თუმცა მათი რაოდენობა 38,8%-ით შემცირდა, ხოლო გარიგებების ღირებულება — 42,9%-ით, 3,493 მლრდ ბატამდე. რუსეთის მოქალაქეები მეორე ადგილზე გავიდნენ: მათთვის გადაცემული ბინების რაოდენობა 33%-ით გაიზარდა 383-მდე, ხოლო ღირებულება — 68,7%-ით, 1,665 მლრდ ბატამდე. აღნიშნული მონაცემები გამოაქვეყნა ტაილანდის სახელმწიფო საბინაო ბანკის უძრავი ქონების საინფორმაციო ცენტრმა REIC.

ამრიგად, საინვესტიციო გარიგებების რეგიონული რეკორდი და ტაილანდურ ბინებზე უცხოური მოთხოვნა 2026 წლის დასაწყისში სხვადასხვა მიმართულებით მოძრაობს. ეს არ წარმოადგენს წინააღმდეგობას: სტატისტიკა ზომავს ბაზრის სხვადასხვა სეგმენტსა და კაპიტალის განსხვავებულ სახეობებს.

ჩინური მოთხოვნა შემცირდა, რუსული კი გაიზარდა

უცხოური ბაზრის კლება დიდწილად უკავშირდება ჩინელ მყიდველებს, რომლებიც რჩებიან უმსხვილეს ჯგუფად, მაგრამ უფრო ფრთხილები გახდნენ ეკონომიკური ვითარებისა და ლიკვიდურობის შეზღუდვების გამო. ამავდროულად, მოთხოვნა უფრო მრავალფეროვანი ხდება.

რუსული გარიგებების ზრდა პირველ კვარტალში ერთ-ერთი ყველაზე შესამჩნევი აღმოჩნდა. ინდოელი მყიდველები ასევე აძლიერებდნენ ყოფნას ბაზარზე და გამოირჩეოდნენ შესაძენი ობიექტის ყველაზე მაღალი საშუალო ღირებულებით ძირითად უცხოურ ჯგუფებს შორის.

საკურორტო ბაზრებისთვის, როგორიცაა პუკეტი, მყიდველთა სტრუქტურის ცვლილებას შეიძლება უფრო დიდი მნიშვნელობა ჰქონდეს, ვიდრე საერთო ეროვნულ მაჩვენებელს. ასეთი ტერიტორიები უფრო მეტად არიან დამოკიდებული საერთაშორისო მოთხოვნაზე, ტურიზმსა და ვალუტის რყევებზე, ხოლო მყიდველთა სხვადასხვა ჯგუფის პრეფერენციები გავლენას ახდენს ბინების ზომებზე, პროექტების ფორმატსა და ახალი მიწოდების საფასო სეგმენტზე.

ამასთან, საკუთრების უფლების გადაცემის სტატისტიკა ასახავს უკვე დასრულებულ გარიგებებს. იგი არ უდრის ახალი ჯავშნების რაოდენობას და არ აჩვენებს მოთხოვნას მშენებარე პროექტებზე.

უცხოელებს შეუძლიათ კონდომინიუმების შეძენა შეზღუდვებით

სამართლებრივი რეჟიმი ასევე ზღუდავს ტაილანდის პირდაპირ შედარებას აზიის ზოგიერთ სხვა ბაზართან. უცხო ქვეყნის მოქალაქეებს შეუძლიათ ფლობდნენ ბინებს რეგისტრირებულ კონდომინიუმში, თუმცა მათი საერთო წილი არ უნდა აღემატებოდეს შენობაში არსებული ყველა ბინის საერთო ფართობის 49%-ს. გარიგების რეგისტრაციისთვის საჭიროა კონდომინიუმის იურიდიული პირის დადასტურება იმის შესახებ, რომ დადგენილი უცხოური კვოტა არ არის გადაჭარბებული, აღნიშნავს ტაილანდის ოფიციალური სახელმწიფო პორტალი.

მიწასთან დაკავშირებით გაცილებით მკაცრი რეჟიმი მოქმედებს. უცხოელებს არ შეუძლიათ თავისუფლად შეიძინონ ნაკვეთები იმავე პირობებით, როგორც ტაილანდის მოქალაქეებს. კანონი ითვალისწინებს ვიწრო გამონაკლისს საცხოვრებლად ერთ რაიმდე (1600 კვ. მ) ფართობის შესაძენად მინიმუმ 40 მლნ ბატის ინვესტირებისა და დამატებითი მოთხოვნების შესრულების შემთხვევაში, მათ შორის ნებართვის მიღებისას.

ამიტომ ვილებისა და მიწის ნაკვეთების ღირებულების სტატისტიკა ავტომატურად არ შეიძლება აღქმული იყოს როგორც იმ ობიექტების ბაზრის მაჩვენებელი, რომლებიც უცხოელებისთვის პირდაპირ საკუთრებაშია ხელმისაწვდომი იმავე პირობებით, როგორც კონდომინიუმები.

რეგიონული რეკორდი არ იძლევა ტაილანდში ფასების ზრდის გარანტიას

აზია-წყნარი ოკეანის რეგიონში საინვესტიციო აქტივობის ზრდას შეუძლია გააუმჯობესოს კაპიტალის ხელმისაწვდომობა და ხელი შეუწყოს საერთაშორისო ინვესტორების ინტერესს აზიური უძრავი ქონებისადმი, თუმცა პირდაპირი კავშირი $92,5 მლრდ-ის რეგიონულ გარიგებებსა და ბანგკოკში, პუკეტსა თუ პატაიაში კონკრეტული ბინის ფასს შორის არ არსებობს.

ტაილანდში საცხოვრებლის ღირებულება განისაზღვრება ადგილობრივი მიწოდებით, გადახდისუნარიანი მოთხოვნით, ტურისტული ნაკადით, მიწისა და მშენებლობის ღირებულებით, ბატის კურსით, ახალი პროექტების მოცულობითა და საკანონმდებლო შეზღუდვებით. საინვესტიციო უძრავი ქონებისთვის დამატებითი მნიშვნელობა აქვს საიჯარო შემოსავალს, დაფინანსების ღირებულებას, ობიექტის დატვირთულობასა და შემდგომი გადაყიდვის შესაძლებლობას.

ამიტომ მტკიცებები იმის შესახებ, რომ ტაილანდური უძრავი ქონების ღირებულება გარდაუვლად გაიზრდება გარკვეული პროცენტით მხოლოდ რეგიონული რეკორდის გამო, საჭიროებს ცალკე დადასტურებას ლოკალური სტატისტიკით. რეგიონული მაჩვენებელი თავისთავად ასეთ პროგნოზს არ ასაბუთებს.

გარიგებების რეკორდული მოცულობა რისკებს არ აუქმებს

საინვესტიციო აქტივობაზე კვლავ ახდენს გავლენას საპროცენტო განაკვეთები, ინფლაცია, ენერგიის ღირებულება, სავალუტო რყევები და გეოპოლიტიკური რისკები. კაპიტალის მზარდი მოცულობის პირობებშიც კი, ბაზრის მონაწილეებმა დაიწყეს აქტივების უფრო საფუძვლიანი შემოწმება და უფრო ხშირად ორიენტირდებიან შემოსავლის გრძელვადიან ზრდაზე, ნაცვლად უძრავი ქონების უბრალო გაძვირებაზე ფსონის დადებისა.

ეს განსაკუთრებით შესამჩნევია ციფრულ ინფრასტრუქტურასთან და სასტუმროებთან დაკავშირებულ სეგმენტებში. მონაცემთა დამუშავების ცენტრი შეიძლება წააწყდეს ენერგომომარაგების შეზღუდვებს, სასტუმრო — დამოკიდებული იყოს საერთაშორისო ტურისტულ ნაკადზე, ხოლო კონდომინიუმი — უცხოურ კვოტასა და ობიექტის უნარზე, გამოიმუშავოს გაცხადებული საიჯარო შემოსავლიანობა.

როგორც International Investment-ის ექსპერტები იტყობინებიან, რეკორდული $92,5 მლრდ ადასტურებს საინვესტიციო აქტივობის ძლიერ აღდგენას რეგიონის უძრავი ქონების ბაზარზე, თუმცა ამ შედეგის პირდაპირ ტაილანდზე გადატანა არ შეიძლება. ზრდის ძირითადი ნაწილი კონცენტრირებულია რეგიონის უმსხვილეს ბაზრებზე, ხოლო ტაილანდის სტატისტიკა სხვადასხვა მიმართულების დინამიკას აჩვენებს: კონდომინიუმების უცხოური შესყიდვები შემცირდა, სასტუმროების ინვესტიციები ძლიერი 2025 წლის შემდეგ უნდა დასტაბილურდეს, ხოლო ყველაზე გამოკვეთილი სტრუქტურული ზრდა შეინიშნება ციფრულ, სამრეწველო და ლოგისტიკურ ინფრასტრუქტურაში. კერძო ინვესტორისთვის რეგიონული რეკორდი განწყობების ინდიკატორად რჩება, მაგრამ ვერ ანაცვლებს კონკრეტული ობიექტის, საკუთრების უფლებების, შესვლის ფასისა და რეალისტური შემოსავლიანობის ანალიზს.

FAQ: აზია-წყნარი ოკეანის რეგიონისა და ტაილანდის უძრავი ქონება 2026 წელს

რამდენი ინვესტიცია განხორციელდა რეგიონის უძრავ ქონებაში 2026 წლის პირველ ნახევარში?

აზია-წყნარი ოკეანის რეგიონის კომერციულ უძრავ ქონებასთან დაკავშირებული საინვესტიციო გარიგებების მოცულობამ $92,5 მლრდ-ს მიაღწია. ეს 35%-ით მეტია წინა წლის მაჩვენებელზე და რეკორდია წლის პირველი ნახევრისთვის.

შედის თუ არა ბინების ყველა შესყიდვა $92,5 მლრდ-ის მაჩვენებელში?

არა. ეს არის კომერციული უძრავი ქონების საინვესტიციო ბაზრის მაჩვენებელი JLL-ის მეთოდოლოგიით და არა რეგიონში საცხოვრებელ უძრავ ქონებასთან დადებული ყველა გარიგების საერთო ღირებულება.

რომელმა ქვეყნებმა უზრუნველყვეს ძირითადი ზრდა?

უმსხვილეს ბაზრებს შორის იაპონიამ მიიზიდა $23,8 მლრდ, სინგაპურმა — $18,2 მლრდ, ავსტრალიამ — $14,7 მლრდ, ჰონგ-კონგმა — $4,7 მლრდ.

ნიშნავს თუ არა რეგიონული რეკორდი უძრავი ქონების ბუმს ტაილანდში?

არა. ტაილანდის ბაზარი არაერთგვაროვანია. 2026 წლის პირველ კვარტალში უცხოელებისთვის გადაცემული კონდომინიუმების რაოდენობა 17,3%-ით შემცირდა, თუმცა ცალკეული კომერციული სეგმენტები განაგრძობენ კაპიტალის მოზიდვას.

უძრავი ქონების რომელი სახეობებია ყველაზე საინტერესო ინვესტორებისთვის ტაილანდში?

ყველაზე გამორჩეულ მიმართულებებს შორისაა სასტუმროები, სამრეწველო და სასაწყობო უძრავი ქონება, მონაცემთა დამუშავების ცენტრები და ცალკეული ხარისხიანი საოფისე ობიექტები.

შეუძლიათ თუ არა უცხოელებს ბინის ფლობა ტაილანდში?

დიახ. უცხოელებს შეუძლიათ ფლობდნენ ბინას რეგისტრირებულ კონდომინიუმში, თუ უცხოური საერთო წილი არ აღემატება შენობის ბინების საერთო ფართობის 49%-ს და დაცულია კანონმდებლობის სხვა მოთხოვნები.

შეუძლიათ თუ არა უცხოელებს მიწის ყიდვა ტაილანდში?

ზოგად შემთხვევაში, უცხოელების მიერ მიწის პირდაპირი ფლობა არსებითად შეზღუდულია. კანონი ითვალისწინებს მხოლოდ ცალკეულ გამონაკლისებს მკაცრი საინვესტიციო და ადმინისტრაციული პირობებით.

იზრდება თუ არა რუსული მოთხოვნა ბინებზე ტაილანდში?

2026 წლის პირველ კვარტალში რუსი მყიდველებისთვის გადაცემული კონდომინიუმების რაოდენობა წლიურად 33%-ით გაიზარდა, ხოლო ამ გარიგებების ღირებულება — 68,7%-ით.

იძლევა თუ არა რეგიონული რეკორდი პუკეტსა და ბანგკოკში ფასების ზრდის გარანტიას?

არა. კაპიტალის რეგიონული შემოდინება მხარს უჭერს საერთო საინვესტიციო ფონს, თუმცა ადგილობრივი ფასები დამოკიდებულია მიწოდებაზე, მოთხოვნაზე, ტურიზმზე, მშენებლობაზე, სავალუტო კურსებზე, დაფინანსებასა და კონკრეტული პროექტის მახასიათებლებზე.

Airbnb-მ ზრდა ავსტრალიასა და აზიაში დააჩქარა

Tue, 25 Aug 2026 09:00:24 +0300

Airbnb-მ 2026 წლის მეორე კვარტალში ჯავშნების ზრდა როგორც მომწიფებულ, ისე განვითარებად ბაზრებზე დააჩქარა. ავსტრალიიდან და დიდი ბრიტანეთიდან მოგზაურთა მიერ დაჯავშნილი ღამეების რაოდენობის ზრდის ტემპი გაიზარდა, ხოლო ინდოეთი კლიენტების წარმოშობის ერთ-ერთი ყველაზე სწრაფად მზარდი ბაზარი გახდა: მაჩვენებელი წლიურად 60%-ით გაიზარდა, ახალი მომხმარებლების რაოდენობა კი გაორმაგდა. იაპონიაში კომპანია ასევე ძლიერ დინამიკას აფიქსირებს. გლობალურად Airbnb-ის შემოსავალი 17%-ით, $3,6 მლრდ-მდე გაიზარდა, ხოლო ჯავშნების მთლიანი ღირებულება — 16%-ით, $27,2 მლრდ-მდე. ეს ზრდა ავსტრალიისა და დიდი ბრიტანეთის რიგ რეგიონებში მოკლევადიანი იჯარის რეგულაციების გამკაცრების ფონზე ხდება.

Airbnb-მ ჯავშნების ზრდა ავსტრალიასა და დიდ ბრიტანეთში დააჩქარა

Airbnb-მ 2026 წლის მეორე კვარტალში ავსტრალიიდან, დიდი ბრიტანეთიდან, აშშ-დან და საფრანგეთიდან მოგზაურთა მიერ დაჯავშნილი ღამეების წმინდა რაოდენობის ზრდის აჩქარება დააფიქსირა. საუბარია სწორედ კლიენტის წარმოშობის ქვეყანაზე და არა უშუალოდ ამ ქვეყნებში გატარებული ღამეების რაოდენობაზე.

Airbnb-ისთვის ეს მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია: ოთხივე ქვეყანა მსხვილ, მომწიფებულ ბაზრებს მიეკუთვნება, სადაც პლატფორმა უკვე მაღალი ცნობადობით სარგებლობს და სადაც შემდგომი გაფართოების მიღწევა მხოლოდ ახალი მომხმარებლების მოზიდვით გაცილებით რთულია.

პირველწყარო News.com.au ყურადღებას სწორედ ავსტრალიაზე ამახვილებს: მოთხოვნის ზრდა გაგრძელდა ცალკეულ შტატებსა და მუნიციპალიტეტებში ახალი გადასახადებისა და შეზღუდვების დაწესების მიუხედავად. ამასთან, Airbnb-ის ცალკე არ გაუმჟღავნებია ზრდის პროცენტი ავსტრალიის ან ბრიტანეთის ბაზრებისთვის, ამიტომ მათი ტემპის ინდოეთის ზრდასთან პირდაპირ შედარება არაკორექტულია.

Airbnb-ის შემოსავალი $3,6 მლრდ-მდე გაიზარდა

ფინანსური დინამიკა ადასტურებს, რომ ცალკეული ბაზრების აჩქარება ბიზნესის საერთო ზრდის ფონზე მიმდინარეობს. როგორც Airbnb-ის მეორე კვარტალის ოფიციალური შედეგებიდან ირკვევა, შემოსავალი წლიურად 17%-ით, $3,6 მლრდ-მდე გაიზარდა, ხოლო ჯავშნების მთლიანი ღირებულება — 16%-ით, $27,2 მლრდ-მდე. საცხოვრებლის, სერვისებისა და შთაბეჭდილებების ფარგლებში დაჯავშნილი ღამეებისა და ადგილების რაოდენობა 10%-ით, 148,3 მლნ-მდე გაიზარდა.

წმინდა მოგებამ $816 მლნ შეადგინა. კორექტირებული მოგება პროცენტებამდე, გადასახადებამდე, ცვეთამდე და ამორტიზაციამდე (EBITDA) 21%-ით, $1,3 მლრდ-მდე გაიზარდა, ხოლო მისმა მარჟამ 35%-ს მიაღწია.

ოპერაციების ფულადი ღირებულება ჯავშნების რაოდენობაზე სწრაფად იზრდებოდა. Airbnb ამას სტაბილურ მოთხოვნასა და ღამის საშუალო ღირებულების ზომიერ მატებას უკავშირებს. ამგვარად, პლატფორმამ ბრუნვა ერთდროულად გააფართოვა როგორც მოგზაურობების რაოდენობის ზრდის, ისე ჯავშნების უფრო მაღალი ღირებულების ხარჯზე.

ინდოეთი Airbnb-ის ერთ-ერთი ყველაზე სწრაფად მზარდი ბაზარი გახდა

ყველაზე თვალსაჩინო ქვეყნის მაჩვენებლები კომპანიამ ინდოეთში აჩვენა. ქვეყნიდან მოგზაურთა მიერ დაჯავშნილი ღამეების წმინდა რაოდენობა მეორე კვარტალში წლიურად 60%-ით გაიზარდა. შედარებისთვის, პირველ კვარტალში ზრდა დაახლოებით 50% იყო.

ინდოელი კლიენტების რაოდენობა, რომლებმაც Airbnb პირველად გამოიყენეს, 2025 წლის მეორე კვარტალთან შედარებით გაორმაგდა. როგორც ETTravelWorld აღნიშნავს, ინდოეთი რჩება Airbnb-ის კლიენტების წარმოშობის ერთ-ერთ ყველაზე სწრაფად მზარდ ბაზრად, ხოლო მთელმა აზია-წყნარი ოკეანის რეგიონმა მეორე კვარტალში დაჯავშნილი ღამეებისა და ადგილების რაოდენობის მაღალი ორნიშნა ზრდის ტემპი აჩვენა.

ინდოეთის დინამიკა განსაკუთრებით მნიშვნელოვანია Airbnb-ის აშშ-სა და დასავლეთ ევროპასთან შედარებით დაბალი შეღწევადობის გამო. კომპანიას ეძლევა შესაძლებლობა გაიზარდოს ერთდროულად როგორც ინდოელთა შიდა მოგზაურობების, ისე საზღვარგარეთული ვიზიტების ხარჯზე, მაშინ როცა მომწიფებულ ბაზრებზე პოტენციური აუდიტორიის მნიშვნელოვანი ნაწილი უკვე იცნობს სერვისს.

მნიშვნელოვანია ახალი კლიენტების ზრდაც. თუ Airbnb შეძლებს პირველად შემოსული მომხმარებლების მნიშვნელოვანი წილის მუდმივ კლიენტებად გადაქცევას, ინდოეთის ბაზრის გაფართოების ეფექტი შენარჩუნდება საწყისი მაღალი ტემპების შენელების შემდეგაც.

იაპონიამ Airbnb-ის ზრდას აზიაში მხარი დაუჭირა

Airbnb იაპონიასაც გამოყოფს გაფართოების საკვანძო ბაზრებს შორის. კვარტალურ ანგარიშგებაში კომპანიამ განაცხადა ახალი კლიენტების რაოდენობის ძლიერი ზრდის შესახებ ბრაზილიაში, იაპონიასა და ინდოეთში. გლობალურად საშუალოდ იმ მომხმარებელთა რაოდენობა, რომლებმაც პირველად განახორციელეს ჯავშანი, 11%-ით გაიზარდა — რაც ბოლო ოთხი წლის განმავლობაში მაქსიმალური ტემპია.

იაპონიაში ქვეყნიდან მოგზაურთა მიერ დაჯავშნილი ღამეების წმინდა რაოდენობა მაღალი ორნიშნა ტემპით გაიზარდა, რასაც შიდა ტურიზმმა შეუწყო ხელი. აზია-წყნარი ოკეანის რეგიონის საერთო დინამიკაც Airbnb-ის გეოგრაფიულ სეგმენტებს შორის ერთ-ერთ ყველაზე ძლიერ მაჩვენებლად დარჩა.

პლატფორმის ზრდა დაემთხვა თავად იაპონიაში მაღალი ტურისტული ნაკადების შენარჩუნებას. იაპონიის ეროვნული ტურისტული ორგანიზაციის მონაცემებით, 2026 წლის ივლისში ქვეყანას 3,442 მლნ უცხოელი მოგზაური ეწვია — 0,1%-ით მეტი, ვიდრე წინა წელს, და ეს ივლისის თვის ისტორიულ მაქსიმუმად იქცა. ამ თვის რეკორდი ტურისტების წარმოშობის 17-მა ბაზარმა დაამყარა, მათ შორის ინდოეთმა, დიდმა ბრიტანეთმა და აშშ-მა.

Airbnb-ისთვის იაპონიის შიდა ბაზარი არანაკლებ მნიშვნელოვანია, ვიდრე შემომავალი ტურიზმი. ეს სტრუქტურა ამცირებს პლატფორმის დამოკიდებულებას მოგზაურთა ერთ ნაკადზე და საშუალებას იძლევა გაიზარდოს სერვისის გამოყენება ქვეყნის მცხოვრებთა მიერ.

განვითარებადი ბაზრები ძირითად ბაზრებზე სწრაფად იზრდება

აზიაში გაფართოება Airbnb-ის სტრატეგიის ერთ-ერთი ცენტრალური ელემენტი ხდება. საშუალოდ კომპანიის გაფართოების ბაზრებზე დაჯავშნილი ღამეების წმინდა რაოდენობა დაახლოებით ორჯერ უფრო სწრაფად იზრდება, ვიდრე ძირითად მომწიფებულ ბაზრებზე.

ამავდროულად, Airbnb ზრდის პირდაპირი ჯავშნების წილს საკუთარი აპლიკაციის მეშვეობით. მეორე კვარტალში მობილური აპლიკაციით გაფორმებული ღამეების რაოდენობა წლიურად 23%-ით გაიზარდა და უკვე მთლიანი მოცულობის 64%-ს შეადგენდა, წინა წლის 59%-თან შედარებით.

ბიზნესისთვის ეს არა მხოლოდ კლიენტისთვის მოხერხებულობას ნიშნავს. რაც უფრო მეტი მოგზაური შედის უშუალოდ Airbnb-ის აპლიკაციაში, მით ნაკლებად არის დამოკიდებული კომპანია საძიებო სისტემებსა და მოზიდვის სხვა გარე არხებზე. გარდა ამისა, არსებულ მომხმარებელზე უფრო ადვილია დამატებითი პროდუქტების გაყიდვა — შთაბეჭდილებებიდან დაწყებული ტრანსპორტით დამთავრებული.

Airbnb აფართოებს სასტუმროებსა და დამატებით მომსახურებას

გეოგრაფიული ექსპანსია თავად პლატფორმის მოდელის ცვლილების პარალელურად მიმდინარეობს. Airbnb-მ დაამატა ათასობით დამოუკიდებელი და ბუტიკ-სასტუმრო 20-ზე მეტ მსხვილ მიმართულებაში, მათ შორის ნიუ-იორკში, პარიზში, ლონდონში, მადრიდში, რომსა და სინგაპურში.

სასტუმროები ჯერჯერობით დაჯავშნილი ღამეების საერთო რაოდენობის 10%-ზე ნაკლებს უზრუნველყოფს, თუმცა სახლებისა და ბინების ბიზნესთან შედარებით დაახლოებით სამჯერ სწრაფად იზრდება. კლიენტების დაახლოებით 35%, რომლებიც პირველად შემოდიან Airbnb-ზე სასტუმროს დასაჯავშნად, შემდგომი ერთი წლის განმავლობაში ბრუნდებიან პლატფორმაზე და კერძო საცხოვრებელს ჯავშნიან.

კომპანიამ ასევე გააფართოვა Airbnb Services: გაჩნდა პროდუქტების მიტანა, მანქანების გაქირავება, აეროპორტის ტრანსფერები, ბარგის შენახვა და ზოგიერთი საკურორტო სასტუმროს ინფრასტრუქტურაზე დღიური წვდომა. Airbnb Experiences-ის შეთავაზება მეორე კვარტალში თითქმის 80%-ით გაიზარდა.

ეკონომიკური ლოგიკა მდგომარეობს ერთი მოგზაურისგან მიღებული შემოსავლის გაზრდაში. საცხოვრებლის გამო მოზიდულ მომხმარებელს პოტენციურად შეუძლია პლატფორმის მეშვეობით რამდენიმე ოპერაცია განახორციელოს ერთი მოგზაურობის ფარგლებში.

მოკლევადიანი იჯარის შეზღუდვების მქონე ბაზრებისთვის სასტუმროები კიდევ ერთ ფუნქციას ასრულებს: ისინი Airbnb-ს საშუალებას აძლევს შეინარჩუნოს მიწოდება იქაც კი, სადაც ხელმისაწვდომი კერძო ბინების რაოდენობა ხელისუფლების მიერ რეგულირდება.

ვიქტორია ინარჩუნებს 7,5%-იან მოსაკრებელს მოკლევადიან იჯარაზე

ავსტრალიის ბაზარი ფრაგმენტირებული რეგულირებით გამოირჩევა: წესები დგინდება არა მხოლოდ ფედერალურ დონეზე, არამედ შტატებისა და მუნიციპალიტეტების მიერაც.

ვიქტორიაში 2025 წლის 1 იანვრიდან მოქმედებს მოსაკრებელი მოკლევადიან იჯარაზე. ვიქტორიის შტატის საგადასახადო სამსახურის წესების მიხედვით, განაკვეთი შეადგენს ჯავშნის მთლიანი ღირებულების 7,5%-ს 28 თანმიმდევრულ დღეზე ნაკლები ვადით ცხოვრებისას. თუ ჯავშანი პლატფორმის მეშვეობით ხორციელდება, რეგისტრაციის, ანგარიშგებისა და მოსაკრებლის გადარიცხვის ვალდებულება პლატფორმას ეკისრება.

მოსაკრებელი ვრცელდება, კერძოდ, ცალკეულ სახლებსა და ბინებზე, მეორად საცხოვრებელში არსებულ ოთახებსა და ავტონომიურ დამატებით საცხოვრებელ ფართებზე. მესაკუთრის ან დამქირავებლის ძირითადი საცხოვრებელი ადგილი პირობების დაცვის შემთხვევაში თავისუფლდება მოსაკრებლისგან. სასტუმროები, მოტელები და რიგი სხვა პროფესიული განთავსების ობიექტები ასევე არ შედის ამ სისტემაში.

მოსაკრებლიდან მიღებული შემოსავლები მიიმართება სოციალურ და ხელმისაწვდომ საცხოვრებელზე, ამასთან, შემოსავლების 25% გათვალისწინებულია რეგიონული ვიქტორიისთვის.

ბაირონ-შირიში მოქმედებს 60-დღიანი შეზღუდვა

კიდევ უფრო პირდაპირი შეზღუდვა გამოიყენება ბაირონ-შირიში, ახალ სამხრეთ უელსში. შტატის მთავრობის წესების მიხედვით, მოკლევადიანი იჯარის ობიექტების უმეტესობა, სადაც მასპინძელი სტუმრებთან ერთად არ ცხოვრობს, შეიძლება გაქირავდეს არაუმეტეს 60 დღისა 365-დღიანი პერიოდის განმავლობაში.

გამონაკლისი დაშვებულია ბაირონ-ბეის ცენტრის გარშემო და ბრანსუიკ-ჰედსში სპეციალურად გამოყოფილ ორ ზონაში, სადაც ობიექტის მოკლევადიანი იჯარისთვის გამოყენება წელიწადში 365 დღემდეა ნებადართული.

შეზღუდვა ეხება სწორედ მასპინძლის თანდასწრების გარეშე იჯარას. იმ განთავსებისთვის, სადაც მესაკუთრე ან მუდმივი მცხოვრები რჩება ობიექტში სტუმრებთან ერთად, დღეების ლიმიტი არ გამოიყენება.

ამასთან, გრძელვადიანი იჯარის ხელმისაწვდომობის ცვლილების დაკავშირება მხოლოდ Airbnb-ის წესებთან გამარტივება იქნებოდა. საცხოვრებლის ბაზარზე ერთდროულად მოქმედებს მშენებლობა, მიგრაცია, საპროცენტო განაკვეთები, ობიექტების ვაკანტურობა და მფლობელთა გადაწყვეტილებები უძრავი ქონების გამოყენების წესთან დაკავშირებით.

ბრისბენმა უარი თქვა ახალ სანებართვო რეჟიმზე

ბრისბენში ვითარება საპირისპირო მიმართულებით ვითარდება. ქალაქის საბჭომ მანამდე მოამზადა Short Stay Accommodation Local Law 2025, რომელიც 2026 წლის 1 ივლისიდან მოკლევადიანი იჯარისთვის სავალდებულო ნებართვების შემოღებას ითვალისწინებდა.

თუმცა კანონი საბოლოოდ ძალაში არ შესულა. როგორც Brisbane City Council იტყობინება, ხელისუფლებამ გადაწყვიტა არ გაეგრძელებინა შემოთავაზებული რეჟიმის დანერგვა. საბჭომ გადაწყვეტილება ბაზრის პირობების ცვლილებით და იმით ახსნა, რომ დამატებით რეგულირებას ამჟამად გაუმართლებლად მიიჩნევს.

ეს არ ნიშნავს შეზღუდვების სრულ არარსებობას. ცალკეული ობიექტებისთვის კვლავ შეიძლება ჰქონდეს მნიშვნელობა ქალაქგეგმარებითი კანონმდებლობის მოთხოვნებს, მანამდე გაცემული ნებართვების პირობებს, მრავალბინიანი შენობების მართვის წესებსა და სხვა მოქმედ ადგილობრივ ნორმებს.

ბრისბენის მაგალითი აჩვენებს, რამდენად არაერთგვაროვანი რჩება რეგულირება ერთი ქვეყნის შიგნითაც კი: ვიქტორია იყენებს სპეციალურ საგადასახადო მოსაკრებელს, ბაირონ-შირი ზღუდავს დღეების რაოდენობას, ხოლო კუინზლენდის უდიდესმა ქალაქმა უარი თქვა ნებართვების დამატებით სისტემაზე.

შოტლანდიაში სავალდებულო ლიცენზირება მოქმედებს

დიდი ბრიტანეთის მარეგულირებელი სურათიც არაერთგვაროვანია. შოტლანდიაში მოქმედებს მოკლევადიანი იჯარის სავალდებულო ლიცენზირების სისტემა, რომელსაც ადგილობრივი ხელისუფლება მართავს.

შოტლანდიის მთავრობის ოფიციალური სტატისტიკით, 2025 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით ქვეყანაში მოქმედებდა 32 317 ლიცენზია, დროებითი ლიცენზია და გათავისუფლება. დაახლოებით 78%, ანუ 25 131, ეხებოდა იმ უძრავი ქონების გაქირავებას, რომელიც არ წარმოადგენდა ოპერატორის ძირითად საცხოვრებელ ადგილს.

სისტემამ განაცხადების მიღება 2022 წლის ოქტომბერში დაიწყო. ახალმა ოპერატორებმა ნებართვა საქმიანობის დაწყებამდე უნდა მიიღონ, მაშინ როცა არსებული მასპინძლების თავდაპირველი გადასვლისთვის ცალკე წესი გამოიყენებოდა.

სტატისტიკა აჩვენებს, რომ ლიცენზირებას სექტორი არ გაუნადგურებია, თუმცა ის გაცილებით უფრო ფორმალიზებული გახადა და მუნიციპალიტეტებს უსაფრთხოებისა და განთავსების პირობების კონტროლის ინსტრუმენტები შემატა.

ინგლისი სავალდებულო რეგისტრაციის სისტემას ამზადებს

ინგლისში მოკლევადიანი იჯარის ერთიანი რეესტრი 2026 წლის 21 აგვისტოს მდგომარეობით ჯერ კიდევ არ არის ამოქმედებული. მთავრობა ადრე სისტემის გაშვებას 2026 წელს გეგმავდა, ხოლო ციფრული სერვისის ტესტირება 2025 წლის ოქტომბრის ბოლოს დაიწყო.

ივნისში ბრიტანეთის მთავრობამ კვლავ დაადასტურა განზრახვა სავალდებულო ეროვნული სისტემის განხორციელების შესახებ, თუმცა გაშვების კონკრეტული თარიღი არ დაუსახელებია. კულტურის, მედიისა და სპორტის სამინისტროს ბრიტანეთის პარლამენტისთვის გაცემულ პასუხში ნათქვამია, რომ რეესტრის სამართლებრივი საფუძველი ჯერ კიდევ Levelling Up and Regeneration Act 2023-ით შეიქმნა.

რეესტრმა ცენტრალურ და ადგილობრივ ხელისუფლებას უნდა მიაწოდოს უფრო სრული მონაცემები მოკლევადიანი იჯარის ობიექტების რაოდენობისა და მდებარეობის შესახებ. თავისთავად ის არ უთანაბრდება ობიექტების რაოდენობის შეზღუდვას, თუმცა ქმნის ინფრასტრუქტურას, რომლის საფუძველზეც ხელისუფლება შეძლებს უფრო ზუსტად შეაფასოს სექტორის გავლენა საბინაო ბაზარზე.

Airbnb-მ ძლიერი კვარტალის შემდეგ პროგნოზი გააუმჯობესა

მოთხოვნის აჩქარებამ Airbnb-ს ფინანსური პროგნოზის გაზრდის საშუალება მისცა. კომპანია მოელის, რომ შემოსავალი მთელი 2026 წლის განმავლობაში მინიმუმ საშუალო ორნიშნა ტემპით გაიზრდება, ხოლო კორექტირებული EBITDA მარჟა არანაკლებ 35,5%-ს შეადგენს.

მესამე კვარტალში პროგნოზირებულია შემოსავალი $4,69 მლრდ-დან $4,77 მლრდ-მდე, რაც წლიურად 15–17%-იან ზრდას შეესაბამება. ჯავშნების მთლიანი ღირებულება საშუალო ორნიშნა ტემპით უნდა გაიზარდოს, ხოლო დაჯავშნილი ღამეებისა და ადგილების რაოდენობა — დაბალი ორნიშნათი.

Airbnb ამავდროულად მესამე კვარტალში კორექტირებული მარჟის მცირედით შემცირებას ელის 2025 წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით ინვესტიციების ვადების გამო. კომპანია აგრძელებს სახსრების დაბანდებას ტექნოლოგიებში, მარკეტინგში, ახალ სერვისებსა და საერთაშორისო გაფართოებაში.

განვითარებადი ბაზრებისთვის მთავარი საკითხი უკვე არა მხოლოდ ახალი მომხმარებლების მოზიდვაა. Airbnb-ს მოუწევს დაამტკიცოს, რომ ინდოეთსა და იაპონიაში სწრაფი საწყისი ზრდა მდგრად განმეორებით ჯავშნებამდე მიგვიყვანს და არა დაბალი ბაზის დროებით ეფექტად დარჩება.

როგორც International Investment-ის ექსპერტები იუწყებიან, Airbnb-ის შედეგები აჩვენებს, რომ მოკლევადიანი იჯარის წესების გამკაცრებას მსხვილი ეროვნული ბაზრების დონეზე მოთხოვნის ზრდა ჯერჯერობით არ შეუჩერებია. თუმცა ავსტრალია ამავდროულად ამგვარი განზოგადების საზღვრებს ავლენს: 7,5%-იანი მოსაკრებელი ვიქტორიაში, 60-დღიანი შეზღუდვა ბაირონ-შირის უმეტეს ნაწილში და ბრისბენის მიერ ახალ სანებართვო რეჟიმზე უარის თქმა სრულიად განსხვავებულ პირობებს ქმნის ერთი ქვეყნის შიგნით. Airbnb-ისთვის უფრო მნიშვნელოვანი გრძელვადიანი ფაქტორი აზია ხდება. ინდოეთიდან მოგზაურთა ჯავშნების 60%-იანი ზრდა და იაპონიის ძლიერი დინამიკა აშშ-ისა და ევროპის მომწიფებულ ბაზრებზე დამოკიდებულების შემცირების საშუალებას იძლევა, თუმცა ახალი კლიენტების მოზიდვის მაღალი სიჩქარე ჯერ კიდევ უნდა გარდაიქმნას განმეორებით ჯავშნებად და მდგრად მოგებად.

FAQ: Airbnb ავსტრალიაში, ინდოეთსა და იაპონიაში

რამდენად გაიზარდა Airbnb ინდოეთში?

ინდოეთიდან მოგზაურთა მიერ დაჯავშნილი ღამეების წმინდა რაოდენობა 2026 წლის მეორე კვარტალში წლიურად 60%-ით გაიზარდა. ინდოელი მომხმარებლების რაოდენობა, რომლებმაც პირველად განახორციელეს ჯავშანი, გაორმაგდა.

იზრდება თუ არა Airbnb-ის ჯავშნები ავსტრალიაში?

დიახ. Airbnb-მ განაცხადა ავსტრალიიდან მოგზაურთა მიერ დაჯავშნილი ღამეების წმინდა რაოდენობის ზრდის ტემპის აჩქარების შესახებ. კომპანიას ცალკე არ გაუმჟღავნებია ქვეყნის ზრდის პროცენტი.

რა შეზღუდვები მოქმედებს Airbnb-ზე ავსტრალიაში?

წესები დამოკიდებულია რეგიონზე. ვიქტორია 7,5%-იან მოსაკრებელს აწესებს 28 დღეზე ნაკლები ხანგრძლივობის მოკლევადიანი ჯავშნების უმეტესობაზე. ბაირონ-შირის უმეტეს ნაწილში მასპინძლის თანდასწრების გარეშე იჯარაზე მოქმედებს წელიწადში 60 დღის ლიმიტი. ბრისბენი სავალდებულო სანებართვო რეჟიმს განიხილავდა, თუმცა 2026 წლის მაისში მის შემოღებაზე უარი თქვა.

რა ხდება Airbnb-ის ირგვლივ იაპონიაში?

იაპონია Airbnb-ის გაფართოების საკვანძო ბაზრებს მიეკუთვნება. კომპანია აფიქსირებს ახალი კლიენტების ძლიერ ზრდას, ხოლო ქვეყნიდან მოგზაურთა მიერ დაჯავშნილი ღამეების წმინდა რაოდენობა მაღალი ორნიშნა ტემპით გაიზარდა.

იზრდება თუ არა Airbnb დიდ ბრიტანეთში?

დიახ. Airbnb-მ დიდი ბრიტანეთიდან მოგზაურთა მხრიდან ჯავშნების ზრდის აჩქარების შესახებ განაცხადა, თუმცა ბაზრისთვის ცალკე პროცენტი არ გაუმჟღავნებია.

როგორ რეგულირდება მოკლევადიანი იჯარა დიდ ბრიტანეთში?

წესები განსხვავებულია. შოტლანდიაში სავალდებულო ლიცენზირება მოქმედებს. ინგლისში მთავრობა მოკლევადიანი იჯარის სავალდებულო ეროვნულ რეესტრს ამზადებს, თუმცა 2026 წლის 21 აგვისტოს მდგომარეობით სისტემა ჯერ არ ამოქმედებულა.

როგორია Airbnb-ის გლობალური შედეგები მეორე კვარტალში?

შემოსავალი 17%-ით $3,6 მლრდ-მდე გაიზარდა, ჯავშნების მთლიანი ღირებულება — 16%-ით $27,2 მლრდ-მდე, ხოლო დაჯავშნილი ღამეებისა და ადგილების რაოდენობა — 10%-ით 148,3 მლნ-მდე.

როგორია Airbnb-ის პროგნოზი მესამე კვარტალზე?

Airbnb მოელის შემოსავალს $4,69 მლრდ-დან $4,77 მლრდ-მდე, რაც წლიურად 15–17%-იან ზრდას შეესაბამება.

გლობალურმა სამხედრო ხარჯებმა რეკორდულ $2,9 ტრილიონს მიაღწია: ქვეყნების რეიტინგი

Tue, 12 May 2026 12:21:10 +0300

გლობალური სამხედრო ხარჯები ზედიზედ მე-11 წელია იზრდება. 2025 წელს ეს ტენდენცია გაძლიერდა და ისტორიულ მაქსიმუმს მიაღწია. ასევე შეინიშნება ხარჯების ზრდის ცენტრის გადანაცვლება აშშ-დან ევროპისა და აზიისკენ, აღნიშნულია სტოკჰოლმის მშვიდობის კვლევის საერთაშორისო ინსტიტუტის (SIPRI) კვლევაში.

გლობალური მილიტარიზაციის დინამიკა

2025 წელს გლობალურმა სამხედრო ხარჯებმა 2,887 ტრილიონ დოლარს მიაღწია, რაც 2024 წელთან შედარებით რეალურ მაჩვენებლებში 2,9%-ით, ხოლო მიმდინარე ნომინალური შეფასებით 11%-ით მეტია. გლობალური თავდაცვის ბიუჯეტები უკვე ზედიზედ მე-11 წელია იზრდება.

სამხედრო ხარჯების წილი მსოფლიო მშპ-ის 2,5%-მდე გაიზარდა — რაც 2009 წლის შემდეგ უმაღლესი დონეა. ამასთან, ის მნიშვნელოვნად ჩამოუვარდება 2024 წლის მაჩვენებელს (9,7%), თუმცა გლობალურ ეკონომიკაზე თავდაცვითი ხარჯების მხრიდან ზეწოლა კვლავ ძლიერდება. შენელება ძირითადად აშშ-ის სამხედრო ხარჯების შემცირებით აიხსნება. ამ ქვეყნის ფარგლებს გარეთ მთლიანი ხარჯები 2025 წელს 9,2%-ით გაიზარდა. ტემპებით ლიდერობს ევროპა (+14%), ასევე აზიისა და ოკეანეთის ქვეყნები (+8,1%).

SIPRI-ის პროგრამის მეცნიერ-თანამშრომელმა სიაო ლიანმა აღნიშნა, რომ სახელმწიფოებმა ამგვარად უპასუხეს მსოფლიოს სხვადასხვა წერტილში მიმდინარე კონფლიქტებს, გეოპოლიტიკურ შოკებსა და გაურკვევლობას. მისი აზრით, ეს ტენდენცია, სავარაუდოდ, მთელი 2026 წლის განმავლობაში შენარჩუნდება და შემდგომაც გაგრძელდება მიმდინარე კრიზისებისა და მრავალი ქვეყნის გრძელვადიანი მიზნების გამო.

აშშ-მა პიკური ასიგნებების შემდეგ ხარჯები შეამცირა

აშშ-ის სამხედრო ხარჯებმა 2025 წელს 954 მილიარდი დოლარი შეადგინა, რაც 2024 წელთან შედარებით 7,5%-ით ნაკლებია. ეს გახდა მსოფლიო თავდაცვის ხარჯების საერთო ზრდის შენელების მთავარი ფაქტორი. შემცირების ძირითადი მიზეზია უკრაინისთვის სამხედრო დახმარების ახალი პაკეტების არარსებობა. მანამდე, წინა სამი წლის განმავლობაში, ამ მიზნებისთვის დამტკიცებული იყო დაახლოებით 127 მილიარდი დოლარი, რაც მნიშვნელოვნად ზრდიდა ამერიკის თავდაცვის ბიუჯეტს.

ამასთან, აშშ-ის სტრატეგიული კურსი კვლავ ორიენტირებულია სამხედრო პოტენციალის გაძლიერებაზე. ვაშინგტონი აგრძელებს ინვესტიციების გაზრდას ბირთვულ და ჩვეულებრივ შეიარაღებაში, აქცენტს აკეთებს ინდო-წყნარი ოკეანის რეგიონში ჩინეთის შეკავებასა და დასავლეთ ნახევარსფეროში სამხედრო უპირატესობის შენარჩუნებაზე.

SIPRI-ის სამხედრო ხარჯებისა და იარაღის წარმოების პროგრამის დირექტორი ნან ტიანი აღნიშნავს, რომ აშშ-ის ხარჯების შემცირებას 2025 წელს, სავარაუდოდ, დროებითი ხასიათი აქვს. 2026 წლისთვის დამტკიცებული საბიუჯეტო კურსი ითვალისწინებს მათ ზრდას 1 ტრილიონ დოლარზე მეტ დონემდე, რამაც შესაძლოა ქვეყანა თავდაცვითი ხარჯების დაჩქარებული ზრდის ტრაექტორიას დაუბრუნოს.

ევროპა უკრაინის კონფლიქტის გამო გადაიარაღებას აჩქარებს

2025 წელს ევროპის ქვეყნების სამხედრო ხარჯები 14%-ით გაიზარდა და 864 მილიარდ დოლარს მიაღწია. ეს გახდა მთავარი წვლილი გლობალური თავდაცვის ხარჯების საერთო ზრდაში, რაც უპირველეს ყოვლისა დაკავშირებულია უკრაინაში კონფლიქტის გაგრძელებასთან და ნატოს ქვეყნების თავდაცვის პოლიტიკის მასშტაბურ გადახედვასთან. ალიანსის 29 ევროპელმა წევრმა ერთობლივად $559 მლრდ დახარჯა. ამასთან, 22-მა ქვეყანამ პირველად ან ხელახლა გადააჭარბა თავდაცვაზე მშპ-ის 2%-იან ზღვარს. გერმანიაში სამხედრო ხარჯები 24%-ით გაიზარდა — $114 მლრდ-მდე (მშპ-ის 2,3%). ესპანეთმა ხარჯები 50%-ით გაზარდა — $40,2 მლრდ-მდე და 1994 წლის შემდეგ პირველად გადააჭარბა მშპ-ის 2%-ს, საფრანგეთში მაჩვენებელი 1,5%-ით გაიზარდა, $68 მლრდ-მდე, ხოლო გაერთიანებულ სამეფოში 2,0%-ით შემცირდა, $89,0 მლრდ-მდე.

რუსეთმა სამხედრო ხარჯები 5,9%-ით გაზარდა — $190 მლრდ-მდე, რაც მშპ-ის 7,5%-ს შეადგენს. უკრაინამ თავდაცვის ბიუჯეტი 20%-ით გაზარდა — $84,1 მლრდ-მდე, ანუ მშპ-ის დაახლოებით 40%-მდე, რაც ხარჯების წილის მიხედვით მსოფლიოში ერთ-ერთი ყველაზე „მილიტარიზებული“ ბიუჯეტია.

გადაიარაღების პროგრამების გაძლიერებამ ცენტრალურ და დასავლეთ ევროპაში ცივი ომის დასრულების შემდეგ სამხედრო ბიუჯეტების ყველაზე მკვეთრი ზრდა გამოიწვია. SIPRI-ის მკვლევარი ლორენცო სკარაცატო აღნიშნავს, რომ კონფლიქტის გაგრძელების შემთხვევაში ზრდის ტენდენცია, სავარაუდოდ, 2026 წელსაც შენარჩუნდება, მათ შორის ნავთობის ექსპორტიდან რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო შემოსავლების ზრდისა და ევროკავშირის მხრიდან უკრაინის მოსალოდნელი ფინანსური მხარდაჭერის ხარჯზე.

SIPRI-ის პროგრამის მეცნიერ-თანამშრომელმა ჯეიდ გიბერტე რიკარმა დაამატა, რომ 2025 წელს ნატოს ევროპელი წევრების სამხედრო ხარჯები უფრო სწრაფად იზრდებოდა, ვიდრე ოდესმე 1953 წლის შემდეგ. იგი ამას უკავშირებს თავდაცვის სფეროში ევროპის სწრაფვას მეტი დამოუკიდებლობისკენ და აშშ-ის მხრიდან ზეწოლის გაძლიერებას, რომელიც ალიანსის შიგნით სამხედრო ხარჯების უფრო თანაბარ განაწილებას მოითხოვს.

აზია და ოკეანეთი სამხედრო მოდერნიზაციას აძლიერებენ

2025 წელს აზიისა და ოკეანეთის ქვეყნებში სამხედრო ხარჯები 8,1%-ით გაიზარდა — 681 მილიარდ დოლარამდე. ეს რეგიონში 2009 წლის შემდეგ ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია. მთავარ მამოძრავებელ ძალად რჩება ჩინეთი 7,4%-იანი ზრდით, 336 მილიარდამდე — ეს უკვე ზრდის 31-ე წელია. პეკინი აგრძელებს შეიარაღებული ძალების მასშტაბურ მოდერნიზაციას და პარალელურად ახორციელებს ანტიკორუფციულ კამპანიებს თავდაცვითი შესყიდვების სფეროში.

იაპონიამ სამხედრო ხარჯები 9,7%-ით გაზარდა — $62,2 მლრდ-მდე ან მშპ-ის 1,4%-მდე, რაც მაქსიმალური დონეა 1958 წლის შემდეგ. ტაივანმა თავდაცვის ბიუჯეტი 14%-ით გაზარდა — $18,2 მლრდ-მდე ან მშპ-ის 2,1%-მდე, რაც ყველაზე დიდი ზრდაა სულ მცირე 1980-იანი წლების ბოლოდან და დაკავშირებულია კუნძულის გარშემო ჩინეთის რეგულარულ სამხედრო მანევრებთან. ინდოეთმა, რომელსაც 2025 წელს მსოფლიოში მეხუთე ადგილი უკავია სამხედრო ხარჯებით, ისინი 8,9%-ით გაზარდა, 92,1 მილიარდ დოლარამდე. პაკისტანმა — 11%-ით, 11,9 მილიარდამდე.

SIPRI-ის უფროსი მკვლევარის, დიეგო ლოპეს და სილვას შეფასებით, რეგიონში თავდაცვის ბიუჯეტების ზრდა დაკავშირებულია არა მხოლოდ გრძელვადიან რეგიონულ წინააღმდეგობებთან, არამედ აშშ-ის მხრიდან მომავალი მხარდაჭერის მიმართ მზარდ გაურკვევლობასთანაც. იგი აღნიშნავს, რომ მოკავშირეებზე ვაშინგტონის ზეწოლა სამხედრო ხარჯების გაზრდის მიზნით დაჩქარებული მილიტარიზაციის დამატებითი ფაქტორი ხდება.

ახლო აღმოსავლეთში ვითარება სტაბილური რჩებოდა

2025 წელს ახლო აღმოსავლეთში სამხედრო ხარჯებმა შეადგინა დაახლოებით $218 მლრდ, რაც 2024 წელთან შედარებით მხოლოდ 0,1%-ით მეტია. მთლიანობაში, რეგიონი ავლენდა შედარებით სტაბილურობას, მიუხედავად არსებული კონფლიქტებისა და დაძაბულობისა.

ისრაელმა სამხედრო ხარჯები 4,9%-ით შეამცირა — $48,3 მლრდ-მდე ღაზაში საბრძოლო მოქმედებების ინტენსივობის შემცირების გამო 2025 წლის იანვარში ცეცხლის შეწყვეტის შეთანხმების შემდეგ. ამასთან, ხარჯების საერთო დონე თითქმის ორჯერ მაღალი რჩებოდა, ვიდრე 2022 წელს.

თურქეთმა, პირიქით, თავდაცვის ბიუჯეტი 7,2%-ით გაზარდა — $30 მლრდ-მდე. ზრდა დაკავშირებული იყო ერაყში, სირიასა და სომალიში მიმდინარე სამხედრო ოპერაციებთან. საუდის არაბეთმა სამხედრო ხარჯები 1,4%-ით გაზარდა, 83,2 მილიარდ დოლარამდე, და ამ მაჩვენებლით მსოფლიოში მერვე ქვეყანა გახდა.

ირანმა სამხედრო ხარჯები რეალურ მაჩვენებლებში 5,6%-ით შეამცირა — $7,4 მლრდ-მდე, რაც აიხსნება მაღალი ინფლაციით, რომელმაც 42%-ს მიაღწია, თუმცა ნომინალურ გამოხატულებაში ქვეყნის ხარჯები მაინც გაიზარდა. მკვლევარი ზუბაიდა კარიმი მიიჩნევს, რომ ოფიციალური მონაცემები ირანის სამხედრო ხარჯების რეალურ დონეს ამცირებს, რადგან დაფინანსების ნაწილი ბიუჯეტს მიღმა გადის, მათ შორის ნავთობის ექსპორტიდან მიღებული შემოსავლები, რომლებიც გამოიყენება სამხედრო პროგრამებისთვის, მათ შორის რაკეტებისა და დრონების წარმოებისთვის.

2026 წლის გაზაფხულზე ახლო აღმოსავლეთში ვითარება კარდინალურად შეიცვალა ერაყის, აშშ-ისა და ერაყის ომის გამო. რეგიონში დაძაბულობა შენარჩუნებულია 2026 წლის მაისის დასაწყისშიც.

აფრიკა და ლათინური ამერიკა თავდაცვის ბიუჯეტებს ზრდიან

2025 წელს აფრიკის სამხედრო ხარჯები 8,5%-ით გაიზარდა და $58,2 მლრდ-ს მიაღწია, რასაც უკავშირებენ შიდა არასტაბილურობის გაძლიერებასა და რამდენიმე ქვეყანაში შეიარაღებული დაჯგუფებების გააქტიურებას. ყველაზე შესამჩნევი დინამიკა დაფიქსირდა ნიგერიაში, სადაც სამხედრო ხარჯები 55%-ით გაიზარდა და $2,1 მლრდ შეადგინა მეამბოხე მოძრაობებისა და ექსტრემისტული ორგანიზაციების მხრიდან საფრთხეების გამო.

ლათინურ ამერიკაში ერთ-ერთი ყველაზე თვალსაჩინო შემთხვევა გახდა გაიანა, სადაც სამხედრო ხარჯები 16%-ით გაიზარდა, $248 მლნ-მდე. უარყოფითი გავლენა იქონია ვენესუელასთან დაძაბულმა ურთიერთობებმა ესეკიბოს რეგიონის გარშემო ტერიტორიული დავის გამო. ამასთან, ვენესუელის მონაცემები არასრული რჩება გამჭვირვალე საჯარო ანგარიშგების არარსებობის გამო, რაც ართულებს რეგიონში სამხედრო ბალანსის სრულფასოვან შეფასებას.

შედეგები და ტენდენციების მნიშვნელობა

International Investment-ის ანალიტიკოსები აღნიშნავენ, რომ გახანგრძლივებული კონფლიქტები, რეგიონული დაპირისპირებების ზრდა და უმსხვილესი ეკონომიკების დაჩქარებული მილიტარიზაცია თავდაცვის ბიუჯეტებს მსოფლიო პოლიტიკის გრძელვადიან ელემენტად აქცევს. ზრდის ტემპები აშშ-დან ევროპისა და აზიისკენ ინაცვლებს, თუმცა ეს ტენდენციები შესაძლოა 2026 წელს შეიცვალოს. კვლევის მონაცემები უსაფრთხოების საერთაშორისო სისტემის გრძელვადიანი გარდაქმნის სიგნალებს აჩვენებს.

გლობალური სურათი ნაკლებად პროგნოზირებადი და უფრო მეტად დამოკიდებული ხდება პოლიტიკური და ეკონომიკური ფაქტორების ერთობლიობაზე. ამავდროულად, ჩნდება სამხედრო ხარჯებსა და უსაფრთხოებასთან დაკავშირებულ უფრო ფართო მუხლებს შორის საზღვრების წაშლის რისკი. ამან, თავის მხრივ, შესაძლოა შეამციროს ბიუჯეტების გამჭვირვალობა და გაართულოს ქვეყნების, მათ შორის ევროპის, რეალური სამხედრო პოტენციალის შეფასება.

იაპონია - Международные инвестиции и аналитика – InternationalInvestment.biz​