הונגריה מקדמת מס על הון מעל מיליארד פורינט
הונגריה מתכוונת להטיל מס שנתי על בעלי הון גדול החל משנת 2027. הממשלה קבעה רף יעד של מיליארד פורינט — כ-3.1 מיליון דולר לפי שער החליפין הנוכחי, אם כי הכללים הסופיים טרם פורסמו. בעבר בחנו הרשויות שיעור של 1% על חלק השווי הנקי שמעבר לרף זה, וכן הכללה בחישוב של נדל״ן, מניות ואחזקות בחברות ונכסים פיננסיים. פרמטרים אלו נותרו בינתיים בגדר טיוטה. הממשלה צופה הכנסות של 300–600 מיליארד פורינט בשנה מהמס החדש, וההכנות החקיקתיות החלו רשמית כבר בחודש מאי.
הממשלה אישרה את הטלת המס על הון עתק
ממשלת הונגריה אישרה ב-2 בספטמבר את כוונתה להטיל מס שיחול על התושבים האמידים ביותר במדינה. השר העומד בראש משרד ראש הממשלה, באלינט רוף (Bálint Ruff), הצהיר כי הכללים נמצאים בעבודה כבר זמן ממושך ומתמקדים ברף של מיליארד פורינט.
Bloomberg מעריך סכום זה בכ-3.1 מיליון דולר ומדווח כי המס החדש צפוי לחול החל מהשנה הבאה. עם זאת, נכון ל-2 בספטמבר טרם פורסם חוק שיאפשר לקבוע סופית את שיעור המס, בסיס המס ואופן החישוב.
זוהי מגבלה מהותית להערכת הרפורמה. ההחלטה הפוליטית על הטלת המס כבר אושרה, אך חישוב סכום החבות הספציפי עבור בעל נדל״ן או עסק עדיין אינו אפשרי.
הרף של מיליארד פורינט כבר אושר
בראיון ל-Telex אישר רוף כי יוטל מס עושר וכי מדובר ברף של מיליארד פורינט. כלי התקשורת ההונגרי ציטט את דבריו כמיסוי הכנסות מעל סכום זה, בעוד Bloomberg תיאר את היוזמה כמס על נכסים בשווי העולה על מיליארד פורינט. רוף עצמו לא חשף בראיון את נוסחת החישוב או את רשימת הנכסים.
הבדל זה בניסוחים ממחיש שוב מדוע מוקדם לראות ברף כלל מוכן של מס פעיל. הצהרות ממשלתיות קודמות ויועצי מס תיארו את המערכת העתידית בדיוק כמיסוי עושר שנתי, ולא כשיעור מס הכנסה נוסף.
שיעור של 1% נותר לעת עתה אפשרות עבודה
המבנה האפשרי של המשטר החדש תואר בפירוט רב ביותר ביוני על ידי EY Hungary. יועצי המס צפו שיעור של 1% על חלק השווי הנקי של תושב מס הונגרי העולה על מיליארד פורינט. ביוני גבול זה היה שווה ערך לכ-2.81 מיליון אירו.
מילת המפתח כאן היא ״העולה״. אם מודל זה יישמר, המס לא יוטל על כל הונו של האדם עם הגעתו לרף, אלא רק על הסכום שמעבר למיליארד פורינט.
לדוגמה, עם שווי נקי של 1.2 מיליארד פורינט ושיעור של 1%, בסיס המס הפוטנציאלי יעמוד על 200 מיליון פורינט. המס במבנה כזה יגיע ל-2 מיליון פורינט בשנה. עם זאת, זוהי רק המחשה של המודל שנידון בעבר, ולא חישוב לפי חוק שכבר התקבל.
נדל״ן נחשב לחלק מההון
הקונספט של חודש יוני כלל בסיס מס רחב. הוא עשוי לכלול נדל״ן, כספים בחשבונות בנק, חשבונות השקעות ומסחר, מזומן, ניירות ערך, אחזקות בחברות, וייתכן שגם כלי רכב יוקרתיים ונכסים יקרי ערך אחרים.
עבור משקיעי נדל״ן, משמעות הדבר היא שהרף ייקבע לא על פי שוויו של בית או דירה בודדים, אלא על פי הונו הכולל של האדם.
בעלים של נדל״ן בשווי 600 מיליון פורינט ואחזקות בחברות בשווי 600 מיליון פורינט נוספים עשוי למצוא את עצמו מעל הרף תחת מודל רחב, גם אם אף אחד מהנכסים כשלעצמו אינו שווה מיליארד.
עם זאת, עדיין לא ידוע האם דירת מגורים עיקרית תקבל פטור נפרד, אילו חובות ניתן יהיה לנכות משווי הנכסים, כיצד תחושב משכנתה ובאיזה אופן יקבעו הרשויות את שווי השוק של הנכסים.
הכנת החקיקה החלה כבר בחודש מאי
היוזמה כבר קיבלה ביטוי רשמי ברמת הממשלה.
החלטה 1147/2026 מ-14 במאי, שפורסמה בביטאון הרשמי Magyar Közlöny, הטילה על שר האוצר להכין חקיקה שתגדיר את תנאי מיסוי ההון. המועד להשלמת המשימה נקבע ל-5 ביוני. המסמך כולל במקביל הכנה חקיקתית לביטול הפטור ממס הקשור לנאמנויות וניהול נכסים.
ההחלטה עצמה עדיין אינה מטילה את המס. מדובר בהנחיה לפתח מסגרת משפטית, ולכן יש להפריד בין הפרמטרים שנדונו לאחר פרסומה לבין חקיקה שכבר בתוקף.
ההשקה צפויה בשנת 2027
ראש הממשלה פטר מגיאר (Péter Magyar) הודיע כבר ב-11 ביוני כי הממשלה בוחנת מספר חלופות למבנה המס החדש.
באותה תקופה תכננו הרשויות לאשר את הכללים הנדרשים יחד עם הכנת תקציב 2027. Bloomberg Law דיווח כי הממשלה צופה הכנסות שנתיות בהיקף של 300–600 מיליארד פורינט ושוקלת אחזקות בחברות, נדל״ן וסוגי רכוש אחרים כבסיס מס אפשרי.
בהצהרות מיוני הוצב גם היעד להעביר את החוק לא יאוחר מסוף אוקטובר, כדי שהכללים החדשים יוכלו להיכנס לתוקף מ-1 בינואר 2027.
נכון ל-2 בספטמבר נכון יותר לדבר על השקה מתוכננת ב-2027: התאריך הסופי ייגזר מהחוק שיתקבל.
חלק עיקרי מבסיס המס עשוי להגיע מעסקים
נדל״ן הוא אחד הנכסים הברורים ביותר למס מסוג זה, אך ייתכן שהוא יהיה רחוק מלהיות מקור ההכנסות המרכזי.
מגיאר ציין בעבר כי חלק ניכר מההון החייב במס יגיע ככל הנראה מאחזקות בחברות. עבורן שקלה הממשלה להשתמש בשווי העסקים לסוף 2025 על בסיס הדוחות הכספיים שיוגשו ב-2026.
הערכת השווי של חברות פרטיות עשויה להיות אחד החלקים המורכבים ביותר ברפורמה. למניה של חברה ציבורית קיים ציטוט שוק, בעוד ששוויו של עסק פרטי עשוי להשתנות באופן משמעותי בהתאם לשימוש בשווי מאזני, רווח, תזרים מזומנים או השוואה לחברות דומות.
ההבדל בין שיטות אלו עשוי לשנות את הערכת המס של עסק אחד פי כמה וכמה.
הונגריה צופה 300–600 מיליארד פורינט בשנה
הממשלה מצפה שהמס החדש יוכל להכניס לתקציב בין 300 ל-600 מיליארד פורינט מדי שנה.
מכון המחקר GKI השווה יעד זה לנתונים על ההון הפרטי הגדול ביותר. העושר המצרפי של מאה ההונגרים העשירים ביותר בדירוג של שנת 2026 הוערך ב-12.579 טריליון פורינט. החלה פשוטה של שיעור 1% על כל הסכום הזה הייתה מניבה כ-125 מיליארד פורינט.
עם זאת, לא ניתן להשוות חישוב זה ישירות להכנסות תקציביות פוטנציאליות. הדירוג מכסה מאה אנשים בלבד, בעוד שהמס העתידי עשוי להשפיע על מעגל רחב בהרבה של בעלי נכסים.
GKI מציג גם הערכה של שווי אחזקות משקי בית בחברות פרטיות בכ-40 טריליון פורינט ונכסים לא פיננסיים של משקי בית בכ-235 טריליון פורינט לסוף 2025.
זו הסיבה שהמכון מעריך כי יעד הממשלה עשוי להיות בר השגה תחת בסיס מס רחב ומספר מועט של פטורים.
התקציב מגביר את הצורך בהכנסות נוספות
הכנת המס החדש חפפה לבחינה מחודשת משמעותית של כספי המדינה.
הממשלה העלתה את יעד הגירעון בתקציב לשנת 2026 ל-7.5% מהתמ״ג. במקביל, יחס החוב הציבורי לתמ״ג עשוי לעלות זמנית מ-74.6% ל-77.5%, ולאחר מכן מקוות הרשויות לחזור למגמת ירידה.
פרמטרים אלו נכללים בהודעת ממשלת הונגריה על תיקון התקציב שפורסמה באוגוסט. הרשויות מתכוונות להציג תוכנית לטווח בינוני להפחתת החוב יחד עם טיוטת תקציב 2027 בחודש אוקטובר.
אפילו ההערכה המקסימלית של הכנסות ממס עושר בגובה 600 מיליארד פורינט אינה פותרת לבדה את בעיית הגירעון התקציבי. עם זאת, לאחר השקתו עשוי המס להפוך למקור הכנסה נוסף קבוע.
גם נאמנויות נכנסו לתחום הרפורמה
עבור בעלי עסקים אמידים, אלמנט חשוב עשוי להיות מיסוי רכוש המוחזק במבני נאמנות וניהול נכסים.
החלטת הממשלה מ-14 במאי קושרת ישירות את הכנת המס לביטול הפטור ממס על נאמנויות.
צעד זה סוגר פוטנציאלית את אחת הדרכים הנפוצות להוצאת חלק מההון מבעלות ישירה של אדם פרטי.
עם זאת, טרם ברור סופית למי ייוחסו הנכסים לצורכי מס — לבעלים המקורי, למבנה הניהול או לנהנה.
פרטים אלו עשויים לשנות מהותית את נטל המס בפועל על הון משפחתי והון פרטי גדול.
למשקיעים בינלאומיים מעמד התושבות הוא קריטי
מודל העבודה שתואר על ידי יועצי המס מכוון בראש ובראשונה ליחידים שהם תושבי מס בהונגריה.
נותרה פתוחה השאלה האם תושב יידרש לדווח על נכסים ברחבי העולם כולו או רק על נכסים הממוקמים בתוך המדינה.
בדיון הציבורי עלתה גם אפשרות לקביעת כללים מיוחדים לאנשים אמידים המשנים את תושבות המס שלהם לפני החלת המשטר החדש. בין החלופות הוזכר מס יציאה ממערכת המס ההונגרית, אך אין עדיין הוראה קונקרטית.
עבור בעלי נדל״ן זרים חלק זה חשוב במיוחד: עצם הבעלות על נכס יקר בהונגריה ומעמד של תושב מס הם מצבים משפטיים שונים.
לפיכך, לא ניתן לקבוע כעת כי המס החדש יחול אוטומטית על כל הזרים המחזיקים בנדל״ן הונגרי בשווי מעל רמה מסוימת.
נדל״ן יוצר אתגר בהערכת שווי שנתית
בשונה מכסף נזיל או מניות ציבוריות, לנדל״ן אין שווי שוק יחיד שניתן לעקוב אחריו באופן רציף.
עבור דירה סטנדרטית בבודפשט ניתן לקבל אומדן מעסקאות דומות. עבור אחוזה היסטורית, מלון, מגרש לבנייה או מבנה מסחרי גדול, המחיר עשוי להיות תלוי בשיטת השמאות.
אם המס יהפוך לשנתי, המדינה תצטרך לקבוע באיזו תדירות יעודכן שווי הנכסים, למי יש סמכות לבצע את השמאות וכיצד יוכל הבעלים לערער עליה.
שאלה חשובה לא פחות היא סוגיית החוב. נדל״ן בשווי מיליארד פורינט שנרכש ללא אשראי, ואותו נכס עם משכנתה שטרם נפרעה של 600 מיליון פורינט, יוצרים שווי נקי שונה לחלוטין.
לכן, עבור שוק הנדל״ן, לכללי ההכרה בחובות עשויה להיות חשיבות שאינה נופלת מזו של שיעור המס עצמו.
החוק הסופי יקבע את ההשפעה על השוק
בתחילת ספטמבר ידועים שלושה מרכיבים יציבים יחסית של הרפורמה העתידית: הממשלה מתכוונת להטיל מס על הון גדול, מתמקדת ברף של מיליארד פורינט ומתכננת להתחיל ליישם את המערכת החדשה ב-2027.
שיעור של 1%, מיסוי רק של החלק העולה על הרף, רשימת הנכסים, כללי הערכת שווי נדל״ן וחברות, הכרה בחובות ופטורים שייכים כולם עדיין למודל התכנוני ולא לחקיקה סופית שהתקבלה.
דבר זה חשוב במיוחד לבעלי נדל״ן. לעת עתה לא ניתן לחשב באופן מהימן כיצד ישנה המס את הוצאותיו של בעל דירת יוקרה, תיק דירות להשכרה, בית מלון או מבנה מסחרי.
לדברי מומחי International Investment, ההשפעה הפוטנציאלית של המס ההונגרי תהיה תלויה בראש ובראשונה לא בשיעור ה-1% הנדון בהרחבה, אלא בהגדרת השווי הנקי. הכללת נדל״ן ואחזקות בחברות פרטיות תוך מיעוט פטורים עשויה לייצר בסיס מס משמעותי, אך במקביל תדרוש מערכת שמאות מורכבת. עבור בעלי נכסים עתירי הון נוצר סיכון מובחן: שווי מחושב גבוה של עסק או נדל״ן אינו מעיד תמיד על קיומו של תזרים מזומנים חופשי מקביל לתשלום המס השנתי. עד לפרסום החוק הסופי, מוקדם לקבוע ירידה באטרקטיביות ההשקעות בנדל״ן בהונגריה או לחזות שינויים במחירים.
שאלות ותשובות: מס עושר בהונגריה
איזה רף מתכננת הונגריה לקבוע?
הממשלה מכוונת למיליארד פורינט. Bloomberg מעריך סכום זה בכ-3.1 מיליון דולר לפי שער החליפין בתחילת ספטמבר 2026.
האם חוק המס כבר התקבל?
לא. הממשלה הורתה רשמית להכין חקיקה, ונציגי הקבינט אישרו את הכוונה להטיל את המס. הכללים הסופיים טרם פורסמו נכון ל-2 בספטמבר.
מה יהיה שיעור המס?
במודל עבודה מוקדם יותר עלה שיעור של 1% על חלק השווי הנקי שמעבר למיליארד פורינט. לעת עתה הדבר טרם עוגן בחוק סופי.
מתי המס עשוי להיכנס לתוקף?
הממשלה מתכננת להחיל אותו בשנת 2027. בעבר ציינו הרשויות את 1 בינואר כתאריך השקה אפשרי אם החקיקה תאושר בסתיו 2026.
האם נדל״ן ייכלל בחישוב?
בקונספט מיוני נדל״ן נכלל ברשימת הנכסים המוצעת. החוק הסופי יצטרך לקבוע פטורים, שיטת הערכת שווי ואת אופן ההכרה במשכנתאות ובחובות אחרים.
האם המס יוטל על כל ההון לאחר ההגעה לרף?
בעבר נדון מודל שבו 1% מוטל רק על השווי הנקי שמעל מיליארד פורינט. המנגנון הסופי עדיין צריך להיות מעוגן בחוק.
האם יובאו בחשבון אחזקות בחברות?
הממשלה רואה באחזקות תאגידיות את אחד החלקים העיקריים של בסיס המס הפוטנציאלי. מתודולוגיית הערכת השווי לחברות פרטיות טרם נקבעה סופית.
כמה מתכננות הרשויות לגבות?
יעד הממשלה עומד על 300–600 מיליארד פורינט מדי שנה.
האם בעלי נדל״ן זרים ישלמו?
עניין זה טרם הוכרע. קונספט העבודה נוגע בראש ובראשונה לתושבי מס בהונגריה, והכללים לגבי תושבי חוץ ונכסים מחוץ למדינה עדיין דורשים הבהרה.