Инфляция Британии удержалась на уровне 3%

Инфляция Великобритании в феврале 2026 года

Потребительская инфляция в Великобритании в феврале 2026 года сохранилась на уровне 3,0% в годовом выражении, не изменившись по сравнению с январем. Именно такую оценку опубликовало Управление национальной статистики Великобритании, или ONS, Office for National Statistics. Показатель совпал с ожиданиями экономистов и остался заметно выше целевого уровня Банка Англии в 2%. Bloomberg в своей публикации от 25 марта подчеркивает, что речь идет о данных за период непосредственно до нового энергетического шока, вызванного войной вокруг Ирана.

Более широкий индекс CPIH, то есть Consumer Prices Index including owner occupiers’ housing costs, который включает расходы владельцев жилья, также не изменился и составил 3,2% год к году. В месячном выражении и CPI, и CPIH выросли на 0,4% в феврале. ONS называет CPIH наиболее полным индикатором инфляции, поскольку в него входит компонент расходов собственников жилья, на который приходится около 18% индекса.

Что именно удержало инфляцию в феврале

Наиболее заметный понижательный вклад пришелся на транспорт и прежде всего на моторное топливо. Средняя цена бензина в феврале снизилась до 131,6 пенса за литр, что стало самым низким уровнем с июня 2021 года, а цена дизеля опустилась до 141,1 пенса за литр. В результате моторное топливо в годовом выражении подешевело на 4,6%, что помогло сдержать общий индекс потребительских цен.

Дополнительное ослабление инфляционного давления пришло со стороны продуктов питания и алкоголя. Инфляция в категории продовольствия и безалкогольных напитков замедлилась до 3,3% с 3,6% месяцем ранее и стала минимальной с марта 2025 года. В категории алкоголя и табака рост цен замедлился до 3,6% с 4,6%, причем ONS связало это со скидками на спиртные напитки, включая пиво, вино и крепкий алкоголь.

Одновременно часть категорий продолжила расти быстрее. Цены на одежду и обувь увеличились на 0,9% в годовом выражении после нулевой динамики месяцем ранее, что стало самым высоким темпом с марта 2025 года. Базовая инфляция CPIH, то есть показатель без наиболее волатильных компонентов, поднялась до 3,4% против 3,3% в январе, что указывает на сохраняющееся внутреннее ценовое давление в отдельных сегментах.

Почему февральские данные уже не отражают новый ценовой риск

Ключевая оговорка ONS состоит в том, что все цены на моторное топливо в этой статистике были собраны до начала войны на Ближнем Востоке 28 февраля 2026 года. Это означает, что февральский отчет еще не включает последующий скачок нефтегазовых цен. Именно поэтому сохранение инфляции на уровне 3% не означает стабилизации ценовой траектории на весну. Bloomberg прямо отметил, что статистика отражает ситуацию до того, как война подтолкнула вверх стоимость бензина и усилила риск нового удара по бюджетам домохозяйств.

На заседании 19 марта Банк Англии сохранил базовую процентную ставку на уровне 3,75%. Глава регулятора Эндрю Бейли заявил, что регулятор оценивает развитие событий и по-прежнему обязан вернуть инфляцию к целевым 2%. По данным AP, все девять членов Комитета по денежно-кредитной политике, или Monetary Policy Committee, проголосовали за сохранение ставки, а рынок после ухудшения энергетического фона стал серьезнее учитывать риск дальнейшего ужесточения, а не снижения стоимости заимствований.

Банк Англии и рынок пересматривают прогнозы по ставкам

Еще до публикации февральской инфляции Bloomberg сообщал, что Банк Англии ожидает ускорения инфляции до 3,5% уже в марте на фоне роста цен на бензин. Это важный сдвиг для рынка, который еще недавно рассчитывал на дальнейшее снижение ставок. Теперь внимание смещается с вопроса о сроках смягчения политики на вопрос о том, насколько долго ставка будет удерживаться на относительно высоком уровне.

Официальная цель Банка Англии остается прежней: удерживать инфляцию около 2%. Сам регулятор поясняет, что именно индекс CPI служит целевым ориентиром, а более высокая и нестабильная инфляция затрудняет как ценообразование для бизнеса, так и планирование расходов для домохозяйств. На этом фоне февральские 3,0% выглядят как умеренное улучшение по сравнению с пиками прошлых лет, но все еще не как возврат к ценовой норме.

Что означает статистика для экономики Великобритании

Февральские цифры показали более спокойную картину, чем та, с которой страна вошла во вторую половину марта. С одной стороны, снижение цен на топливо в отчетном месяце, замедление продовольственной инфляции и ослабление давления в ряде товарных категорий помогли избежать нового скачка CPI. С другой стороны, ускорение в одежде, сохраняющаяся высокая инфляция услуг и рост базового показателя показывают, что инфляционное давление внутри экономики не исчезло полностью.

Именно поэтому февральский показатель в 3,0% теперь читается не как окончательная разворотная точка, а как последняя относительно спокойная отметка перед влиянием ближневосточного конфликта на энергорынки. Для британских домохозяйств это означает, что статистика за март и апрель будет важнее февральской: в ней рынок сможет увидеть, как рост стоимости нефти, газа и топлива начал переходить в потребительские цены.

Как сообщают эксперты International Investment, февральский отчет по инфляции в Великобритании стал скорее снимком экономики до нового внешнего шока, чем доказательством устойчивой дезинфляции. Пока снижение цен на топливо и замедление роста цен на продукты помогали удерживать CPI на уровне 3%, дальнейшая траектория будет зависеть уже не столько от прошлой базы, сколько от того, насколько быстро энергетический скачок перейдет в тарифы, транспортные издержки и розничные цены.

FAQ по инфляции Великобритании в марте 2026 года

Вопрос: Какой показатель инфляции был опубликован в Великобритании за февраль 2026 года?
Ответ: ONS сообщило, что CPI, то есть индекс потребительских цен, составил 3,0% в годовом выражении, а CPIH, более широкий показатель с учетом расходов собственников жилья, составил 3,2%.

Вопрос: Почему инфляция не выросла уже в февральском отчете, несмотря на войну вокруг Ирана?
Ответ: Потому что ONS отдельно указало: данные по моторному топливу для февральской публикации были собраны до 28 февраля 2026 года, то есть до начала войны и последующего скачка цен на энергоносители.

Вопрос: Какие категории сильнее всего сдержали инфляцию?
Ответ: Главным сдерживающим фактором стали моторные топлива, а также замедление роста цен на продукты питания и алкоголь. Бензин в среднем стоил 131,6 пенса за литр, а годовое снижение цен на моторное топливо составило 4,6%.

Вопрос: Что происходит с процентной ставкой Банка Англии?
Ответ: 19 марта 2026 года Банк Англии сохранил базовую ставку на уровне 3,75%, заявив, что будет следить за развитием инфляционных рисков и добиваться возврата CPI к целевым 2%.

Вопрос: Чего рынок ждет дальше?
Ответ: По данным Bloomberg, Банк Англии уже ожидал ускорения инфляции до 3,5% в марте из-за роста цен на бензин, поэтому рынок стал осторожнее оценивать перспективы снижения ставок и серьезнее учитывать риск их сохранения на высоком уровне.