Инфляция в Хорватии замедлилась до 4,5%

Годовая инфляция в Хорватии снизилась в июне 2026 года до 4,5% после 5,2% в мае. По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены уменьшились на 0,4%. Главными источниками годового роста остались жилищно-коммунальные расходы, транспорт, энергия и услуги. Предварительная оценка за июль показала дальнейшее замедление инфляции до 3,9%, однако энергия оставалась дороже прошлогоднего уровня на 12,2%, а услуги — на 8,5%.

Инфляция снижалась второй месяц подряд

Потребительские цены в июне были на 4,5% выше, чем годом ранее. В месячном выражении индекс снизился на 0,4%. Для сравнения, в апреле годовая инфляция достигала 5,8%, а в мае составляла 5,2%. Поэтому июньские данные отражают замедление, а не новый скачок цен.

Исходная заметка Investing.com верно передала основные цифры официального релиза. Возможная неоднозначность связана с формулировкой housing costs: речь идет не о стоимости покупки недвижимости, а о разделе потребительской корзины, включающем аренду, воду, электричество, газ и другие виды бытового топлива.

Снижение общего индекса относительно мая объяснялось прежде всего удешевлением транспорта, одежды и обуви, а также продуктов питания. Одновременно рестораны, средства размещения, отдых, культура и образовательные услуги дорожали.

ЖКХ обеспечило крупнейший вклад в рост цен

Раздел «Жилье, вода, электричество, газ и другие виды топлива» подорожал на 12% в годовом выражении. Его вклад в общую инфляцию составил 1,8 процентного пункта — больше, чем у любой другой основной категории потребительской корзины. За один месяц средний уровень цен в этом разделе не изменился.

Высокий годовой показатель поэтому отражает рост, накопленный до июня, а не повышение всех жилищно-коммунальных расходов непосредственно в течение месяца.

Категория не отражает цену продажи квартир и домов. Индекс потребительских цен не включает условную стоимость проживания собственника в принадлежащем ему жилье. Стоимость сделок с недвижимостью рассчитывается в отдельной статистике.

Транспорт остался значительно дороже

Транспортные расходы выросли на 8,6% относительно июня 2025 года и добавили к общей инфляции 1,2 процентного пункта. Вместе с жилищно-коммунальными расходами транспорт обеспечил три процентных пункта из общего роста на 4,5%.

За месяц транспорт подешевел на 2,9%. Его отрицательный вклад в месячную инфляцию составил 0,4 процентного пункта и стал главным фактором снижения всего индекса.

Это означает, что транспортные цены отступили от майского уровня, но оставались существенно выше прошлогодних. Месячное снижение нельзя интерпретировать как возвращение стоимости топлива и транспортных услуг к прежним значениям.

Энергия подорожала на 13,2%

Среди специальных укрупненных показателей самым высоким был рост цен на энергию — 13,2% за год. По сравнению с маем энергетическая составляющая подешевела на 2,9%.

Энергетический показатель нельзя складывать с жилищно-коммунальным разделом: категории частично пересекаются. В специальный агрегат входят различные энергоносители, включая автомобильное топливо, электричество, газ и продукты для отопления.

Хорватский национальный банк связывает ускорение энергетической инфляции в 2026 году прежде всего с переносом роста мировых нефтяных цен в розничную стоимость нефтепродуктов. Более дорогая энергия может постепенно влиять на транспорт, продовольственные цепочки и стоимость услуг.

Услуги дорожали быстрее большинства товаров

Стоимость услуг выросла в июне на 8,1% в годовом выражении и на 1,1% за месяц. Для сравнения, непродовольственные промышленные товары без учета энергии подешевели на 0,6% как за год, так и относительно мая.

Рестораны и средства размещения подняли цены на 5,8% за год. За один месяц эта категория подорожала на 2,2% — сильнее всех основных разделов корзины.

Июнь совпадает с началом наиболее активной части туристического сезона, но годовой рост показывает более продолжительное давление. На стоимость услуг влияют зарплаты, энергия, коммунальные расходы и устойчивый спрос в туристических регионах.

Базовое ценовое давление оставалось повышенным

Общий индекс без учета энергии вырос в июне на 2,9%. Показатель без энергии и продовольствия увеличился на 3,8%, а индекс без энергии, продуктов, напитков и табачных изделий — на 3,7%.

Эти показатели значительно ниже общей инфляции в 4,5%, что подтверждает крупный вклад энергетического шока. Однако рост услуг на 8,1% показывает, что внутреннее ценовое давление не ограничивалось только импортируемым топливом.

Базовые индексы не являются полностью взаимозаменяемыми. Их значения различаются в зависимости от того, исключаются ли только продукты и энергия либо также напитки и табачная продукция.

Продовольствие дорожало медленнее общей корзины

Продукты питания и безалкогольные напитки подорожали за год на 0,8%, но стали дешевле на 0,3% относительно мая. Вклад этой категории в годовую инфляцию составил 0,22 процентного пункта.

Более широкий агрегат, включающий продукты, напитки и табачные изделия, вырос на 1,8% за год. Разница объясняется тем, что алкоголь и табак подорожали на 7,1%.

Продовольствие в июне оказывало на инфляцию значительно меньшее давление, чем энергия, транспорт и услуги. Это важно для домохозяйств с высокой долей расходов на питание, однако средняя цифра не отражает изменения цен на каждый отдельный продукт.

Одежда и обувь снизили общую инфляцию

Стоимость одежды и обуви уменьшилась на 2,8% за год и на 1,9% за месяц. Категория сократила годовую инфляцию примерно на 0,2 процентного пункта.

Образовательные услуги стоили на 1,9% меньше, чем в июне 2025 года, но подорожали на 1,5% относительно мая. Из-за небольшого веса образования в потребительской корзине его влияние на общий индекс оставалось минимальным.

Данные подтверждают неравномерный характер инфляции. Одни категории дорожали двузначными темпами, тогда как другие снижались в цене.

Гармонизированная инфляция составила 4,2%

Гармонизированный индекс потребительских цен, используемый для сравнения стран ЕС, вырос в Хорватии на 4,2% за год и на 0,1% за месяц. Национальный индекс одновременно показал рост на 4,5% за год и снижение на 0,4% относительно мая.

Оба индекса рассчитываются на основе одной представительной корзины, но различаются охватом населения и весами. Гармонизированный показатель включает расходы нерезидентов и институциональных домохозяйств на территории страны. Национальный индекс ориентирован на потребление частных домохозяйств.

Именно поэтому два показателя могут двигаться по-разному в одном месяце. Для анализа стоимости жизни внутри страны обычно используется национальный индекс, а для международного сравнения — гармонизированный.

Хорватия заняла четвертое место в ЕС

Средняя гармонизированная инфляция в еврозоне составляла в июне 2,8%, а во всем Европейском союзе — 2,9%. Хорватский показатель в 4,2% превышал средний уровень еврозоны на 1,4 процентного пункта.

Более высокая инфляция была зарегистрирована только в Румынии — 9,2%, Литве — 5,4% и Болгарии — 5,2%. Хорватия занимала четвертое место среди стран ЕС, немного опережая Кипр с показателем 4,1%.

Основной источник расхождения с еврозоной — более быстрый рост энергии и внутренних услуг. В среднем по валютному союзу энергия подорожала в июне на 8,5%, а услуги — на 3,2%. В Хорватии соответствующие национальные агрегаты выросли на 13,2% и 8,1%.

В июле инфляция снизилась до 3,9%

Предварительная оценка показала, что национальная инфляция замедлилась в июле до 3,9%. По сравнению с июнем потребительские цены уменьшились на 0,2%. Гармонизированная инфляция снизилась до 3,6% в годовом выражении, но за месяц индекс вырос на 0,6%.

Энергия оставалась на 12,2% дороже, чем годом ранее, а услуги — на 8,5%. Продукты, напитки и табачные изделия выросли в цене на 0,5%, тогда как непродовольственные промышленные товары без энергии подешевели на 1,1%.

За месяц непродовольственные товары снизились в цене на 3%. Услуги подорожали на 1,5%, энергия и продовольственный агрегат — на 0,4% каждый. Официальный релиз не содержит детальной разбивки, позволяющей точно определить причины падения непродовольственных цен.

Июльские данные остаются предварительными. Расчет основан примерно на 80–90% уже полученной и обработанной информации. Окончательная статистика должна быть опубликована 14 августа.

Замедление остается неравномерным

Последовательное снижение национальной инфляции с 5,8% в апреле до 5,2% в мае, 4,5% в июне и предварительных 3,9% в июле указывает на ослабление общей ценовой динамики.

Структура индекса остается менее благоприятной. Энергия дорожает двузначными темпами, а инфляция услуг в июле ускорилась до 8,5%. Улучшение общего показателя обеспечивается в том числе слабой динамикой продовольствия и снижением стоимости промышленных товаров.

Услуги обычно реагируют на изменение внешних условий медленнее энергии и товаров, поскольку теснее связаны с зарплатами, внутренним спросом и затратами бизнеса. Поэтому сохранение высокой инфляции в этом сегменте может замедлить дальнейшее снижение общего индекса.

Еврокомиссия ожидает инфляцию в 4,6%

Европейская комиссия прогнозирует среднюю гармонизированную инфляцию в Хорватии на уровне 4,6% в 2026 году после 4,4% в 2025-м. В 2027 году показатель должен снизиться до 2,7%.

Повышение прогноза на текущий год связано с энергетическим шоком. Еврокомиссия ожидает, что услуги продолжат дорожать из-за переноса энергетических расходов и устойчивого роста зарплат. Более дорогое топливо также может постепенно влиять на продовольственные цепочки.

Предварительная инфляция в 3,6% по гармонизированной методике в июле находится ниже среднегодового прогноза. Однако итоговый показатель будет зависеть от цен в оставшиеся месяцы, прежде всего от энергии и услуг.

Как сообщают эксперты International Investment, инфляция в Хорватии действительно замедляется, но июньские 4,5% нельзя считать равномерным ростом всей потребительской корзины. Основное давление создавали энергия, ЖКХ, транспорт и услуги, тогда как продукты и промышленные товары дорожали значительно медленнее. Предварительное снижение до 3,9% в июле улучшило общую картину, однако энергия оставалась дороже на 12,2%, а услуги — на 8,5%. Устойчивое возвращение инфляции к уровню еврозоны потребует ослабления именно этих компонентов, а не только снижения цен на отдельные товары.