Риксбанк сохраняет осторожный курс
Центральный банк Швеции в четвертый раз подряд оставил процентную ставку без изменений, подтвердив намерение сохранять паузу в денежно-кредитной политике как минимум до следующего года. Риксбанк сохранил ключевую ставку на уровне 1,75%, что соответствует минимальным значениям за последние три года и полностью совпало с ожиданиями рынка.
Регулятор повторил свою позицию, согласно которой текущий уровень ставки способствует восстановлению экономической активности и стабилизации инфляции вблизи целевого уровня в среднесрочной перспективе.
Восстановление экономики набирает силу
Решение было принято на фоне признаков ускоряющегося экономического роста после почти трех лет стагнации. По оценкам аналитиков, в 2026 году экономика Швеции может вырасти на 2,4%, что выведет страну в число лидеров по темпам роста среди европейских экономик. Одновременно инфляция заметно замедлилась и приблизилась к целевому уровню в 2%, а в ближайшее время может временно опуститься ниже этого ориентира.
Такое сочетание факторов позволяет регулятору сохранять выжидательную позицию, не форсируя ни дальнейшее смягчение, ни возвращение к ужесточению политики.
Ставки останутся неизменными дольше
В Риксбанке подчеркнули, что при сохранении текущей траектории восстановления и снижении безработицы вероятность снижения ставки в течение года остается низкой. При этом даже более сильный экономический рост, по оценкам банковского сектора, не станет поводом для досрочного повышения ставок, поскольку фаза восстановления все еще находится на раннем этапе.
Согласно последним прогнозам регулятора, возвращение к циклу ужесточения возможно не ранее 2027 года, когда инфляционное давление вновь начнет усиливаться.
Геополитическая неопределенность усиливает риски
Несмотря на позитивные внутренние тенденции, Риксбанк указал на рост внешних рисков, связанных прежде всего с геополитической ситуацией и политикой США. По мнению регулятора, шведская экономика пока демонстрирует устойчивость к торговым барьерам и глобальной неопределенности, однако настроения домохозяйств и бизнеса могут ухудшиться достаточно быстро.
Этот фактор остается ключевым источником неопределенности для будущих решений по ставке.
Экспертный вывод
Как сообщают эксперты International Investment, позиция Риксбанка отражает редкий для Европы баланс между уверенным восстановлением экономики и сдержанным подходом к инфляционным рискам. Сохранение паузы по ставке в сочетании с осторожными сигналами о будущем ужесточении указывает на стремление регулятора избежать преждевременных шагов в условиях высокой внешней неопределенности.