Польские девелоперы наращивают продажи жилья

Несмотря на снижение котировок акций отдельных застройщиков на Варшавской фондовой бирже, крупнейшие девелоперы Польши продолжают демонстрировать рекордные операционные результаты. Лидеры рынка фиксируют рост продаж квартир, расширяют географию проектов и рассчитывают превзойти прошлогодние показатели, тогда как рынок недвижимости постепенно адаптируется к новой кредитной и инфляционной среде.

Рынок жилья Польши сохраняет высокий спрос

Польский рынок жилой недвижимости продолжает демонстрировать устойчивость после периода высокой инфляции и резкого роста процентных ставок. Одним из главных подтверждений этого стали опубликованные результаты крупнейшего польского девелопера Dom Development за первое полугодие 2026 года.

Компания сообщила о продаже 2 382 квартир по чистым сделкам, что на 17% превышает показатель аналогичного периода прошлого года. Это лучший результат первого полугодия за всю историю группы. Во втором квартале продажи достигли 1 221 квартиры, увеличившись на 22% в годовом выражении. Таким образом, компания уже восемь кварталов подряд реализует более тысячи квартир за квартал, что остается уникальным показателем для польского первичного рынка жилья. Об этом говорится в публикации FXMAG со ссылкой на операционные результаты компании.

Руководство Dom Development подтвердило намерение превысить рекорд 2025 года, когда было реализовано 4 448 квартир.

Крупнейшие города остаются драйверами строительства

Основная часть продаж приходится на крупнейшие агломерации Польши.

Лидером остается Варшава, где во втором квартале было реализовано 539 квартир. Наиболее высокий спрос пришелся на жилые комплексы Metro Zachód, Urbino и Wilno.

Вторым по объему рынком стало Труймясто — городская агломерация Гданьска, Гдыни и Сопота. Здесь было продано 351 жилье, причем проект DOKI обеспечил почти треть квартальных продаж региона.

Во Вроцлаве покупатели приобрели 187 квартир, а в Кракове — 144. Одновременно компания объявила о подготовке выхода на рынок Познани, который станет очередным крупным регионом присутствия девелопера.

Подобная стратегия соответствует общей тенденции польского рынка, где крупнейшие строительные компании концентрируют новые проекты прежде всего в наиболее быстрорастущих городских агломерациях с высоким спросом на жилье.

Ипотека вновь становится фактором роста

Дополнительным стимулом для рынка стало постепенное восстановление ипотечного кредитования.

По данным Dom Development, уже 51% сделок во втором квартале финансировался с использованием ипотечного кредита. Годом ранее доля подобных покупателей была ниже, поскольку высокая стоимость кредитов существенно ограничивала платежеспособность населения.

После нескольких снижений ключевой ставки Национального банка Польши стоимость новых жилищных кредитов постепенно уменьшается, что улучшает доступность финансирования для семей, приобретающих жилье для собственного проживания.

Одновременно инфляционные ожидания продолжают поддерживать интерес к покупке недвижимости как способу сохранить стоимость капитала. Потенциальные покупатели все чаще предпочитают приобрести квартиру сейчас, опасаясь дальнейшего роста строительных расходов и цен на новое жилье.

Фондовый рынок реагирует осторожнее

Несмотря на сильные операционные результаты, реакция фондового рынка оказалась значительно сдержаннее.

После публикации данных акции Dom Development не показали существенного роста. В начале июля бумаги компании снизились примерно на 0,4%, отражая более осторожные ожидания инвесторов относительно дальнейшей динамики сектора.

Такое расхождение между финансовыми результатами девелопера и динамикой котировок объясняется тем, что инвесторы оценивают не только текущие продажи, но и будущие темпы роста рынка, перспективы процентных ставок, стоимость финансирования новых проектов и потенциальное изменение спроса после завершения периода отложенных покупок.

Дополнительным фактором неопределенности остается отсутствие новых масштабных государственных программ субсидирования покупки первого жилья. После отказа польских властей от запуска новой схемы льготной ипотеки рынок постепенно переходит к более рыночной модели развития, где объем продаж в большей степени зависит от доходов населения и условий банковского кредитования. Ранее Национальный банк Польши и Eurostat также фиксировали постепенное замедление темпов роста цен на жилье после рекордных показателей предыдущих лет.

Что означает новая динамика рынка

Последние результаты крупнейшего польского девелопера показывают, что рынок жилья остается значительно устойчивее, чем ожидали многие аналитики после периода высокой инфляции и дорогих кредитов.

Высокий уровень продаж свидетельствует о сохранении фундаментального спроса, особенно в крупнейших городах страны, где продолжается рост занятости, доходов населения и внутренняя миграция.

Одновременно рынок становится более избирательным. Покупатели уделяют больше внимания качеству проектов, транспортной доступности и финансовой устойчивости застройщиков. Это усиливает позиции крупнейших компаний и постепенно увеличивает разрыв между лидерами отрасли и менее крупными участниками рынка.

Как сообщают эксперты International Investment, опубликованные результаты подтверждают сохранение высокого спроса на первичном рынке Польши, однако инвесторам не следует автоматически переносить успех крупнейших публичных девелоперов на весь сектор. Высокие продажи лидеров во многом объясняются масштабом бизнеса, доступом к финансированию и сильным земельным банком. При этом дальнейшая динамика рынка будет зависеть от темпов снижения процентных ставок, доступности ипотечного кредитования и способности покупателей поддерживать текущий уровень спроса без масштабных государственных программ поддержки.

FAQ

Почему продажи жилья в Польше продолжают расти?

Рост поддерживают восстановление ипотечного кредитования, высокий спрос в крупнейших городах и ожидания дальнейшего увеличения стоимости строительства.

Почему акции девелоперов снижаются при рекордных продажах?

Фондовый рынок оценивает будущую прибыль компаний. Инвесторы учитывают риски изменения процентных ставок, стоимости строительства и возможного замедления рынка.

Какие города являются основными центрами строительства?

Наибольшие объемы продаж приходятся на Варшаву, Труймясто, Вроцлав и Краков.

Продолжится ли рост польского рынка недвижимости?

Рынок сохраняет хорошие фундаментальные показатели, однако дальнейшая динамика будет зависеть от инфляции, денежно-кредитной политики Национального банка Польши и доступности ипотечных кредитов.