В Испании ждут роста ключевой ставки ЕЦБ и удорожания ипотеки

Фото: За городом

Опрошенные изданием Idealista испанские эксперты ожидают роста ключевой ставки Европейского Центробанка (ЕЦБ) и, следовательно, удорожания ипотечных кредитов. На ситуацию влияет растущая после пандемии инфляция и кризис на Украине.

Вырастут ли процентные ставки в 2022 году?
На сегодняшний день ключевая ставка ЕЦБ находится на историческом минимуме в 0,0% с весны 2016 года. Но рост инфляции, который в еврозоне побил рекорды в начале 2022 года, а в Испании был самым высоким за три десятилетия, может привести к первому повышению ставки с 2011 года.

Директор отдела финансовых исследований фонда Funcas Сантьяго Карбо считает, что рост ставки станет «одной из величайших загадок в этом году».

«В основном сценарии ЕЦБ подождет до следующего года, потому что его предположения (инфляция вызвана более или менее ограниченными потрясениями и просто нужно дождаться восстановления) все еще в силе. Проблема в том, что если инфляция продолжится, то ситуация станет довольно сложной. А реальность такова, что рост инфляции, скорее всего, продлится до лета. Это расходится с прогнозами инфляции на 2022 год и отменяет прогнозы ЕЦБ. Поскольку регулятор обязан контролировать инфляцию, а ее уровень в еврозоне близок к 6%, то давление на ЕЦБ будет усиливаться», — рассказал Карбо.

Профессор финансовой экономики университета CEU-San Pablo Мигель Кордова также считает, что давление на ЕЦБ с целью повышения ставки станет неконтролируемым. Кроме этого, от регулятора будут требовать прекратить покрывать суверенный госдолг и предоставлять банкам такие суммы, которые они запрашивают.

По мнению профессора, покрытие госдолга и предоставление ликвидности способствуют инфляции. «Если деньги текут бесконтрольно, то цены могут продолжать расти. Но если поток денег ограничивают просто из-за нехватки денег или они становятся чересчур дорогими, то спрос падает. В этом случае предложение должно адаптироваться к новому сценарию. Поэтому я считаю, что в этом году процентные ставки будут расти, хотя и не очень сильно», — рассказал Кордова.

С ним согласен и профессор экономики университета Барселоны Гонсало Бернардос, который утверждает, что «текущая ставка в 0,0% закончилась».

По его мнению, «рост ставки во втором полугодии практически гарантирован, хотя вопрос в том, поднимет ли ее ЕЦБ на 0,25% или даже на 0,75%». Но он напомнил, что регулятор должен отменить еще одну чрезвычайную меру — покупку госдолга, что, как он надеется, будет сделано самое позднее в июне.

Стал ли спусковым крючком для ситуации конфликт в России и Украине?

Экономисты напоминают, что еще до начала кризиса на Украине в Восточной Европе уже была высокая инфляция. В этом смысле Кордова напомнил, что «рост цен на сырье, морской транспорта, энергию, полупроводники и т. д. происходит уже много месяцев. Конфликт на Украине лишь усугубил давний тренд».

Бернардос добавил, что украинский конфликт превратил инфляцию из временной проблемы в постоянную. Это вынудит ЕЦБ действовать: в частности, повысить процентные ставки и заняться регуляцией экономической активности, чтобы контролировать рост цен.

Ромера напомнил, что инфляция в еврозоне уже была близка к 6% еще до начала конфликта на Украине, но политические и энергетический кризисы могут подтолкнуть показатель увеличения инфляции к двузначным цифрам. На данный момент он ожидает, что индекс потребительских цен в Испании в марте составит 8,6%, что будет означать самый высокий показатель с лета 1986 года.

Эпоха самой дешевой ипотеки в истории подошла к концу?

В 2021 году ставка по ипотеке достигла рекордно низкого уровня, но эксперты предполагают, что теперь она будет расти. Аналитическое агентство Caixabank Research, например, в этом году прогнозирует 12-месячный средний показатель межбанковской ставки предложения в евро Euribor выше нуля.

Профессор экономики университета Барселоны Гонсало Бернардос считает, что «то, что произошло в последние годы, — это не нормально, это нечто совершенно необычное. Поэтому сейчас можно ожидать роста ставок на ипотеку и увеличения показателя Euribor».

С тех пор как начался плавный рост Euribor, начался и рост платежей по ипотечным кредитам с плавающей процентной ставкой, которые привязаны к этому показателю. Есть все признаки того, что нынешняя ситуация — это начало конца эпохи самой дешевой ипотеки в истории. На данный момент рынок не ожидает агрессивного и быстрого роста ежемесячных платежей по кредитам. Но фонд Funcas предупреждает, что рост процентных ставок — это большой риск, который грозит рынку жилья пузырями и финансовым кризисом.

Ранее мы писали, что украинский кризис увеличивает тревоги европейских инвесторов.