Таиланд сталкивается с продолжающейся отрицательной инфляцией

Инфляция остаётся в минусе

В 2025 году Таиланд продолжил сталкиваться с необычным для развивающейся экономки явлением — отрицательной инфляцией потребительских цен. Данные официальной статистики показывают, что индекс потребительских цен (CPI) снижался год к году на протяжении ряда месяцев, удерживая инфляцию значительно ниже целевого диапазона Центрального банка Таиланда в 1 %–3 %. В декабре 2025 года потребительские цены упали примерно на 0,28 %, что стало уже девятым месяцем подряд отрицательного роста цен в годовом выражении.

Причины ценового давления

Негативная динамика инфляции в Таиланде объясняется несколькими факторами. Главным образом падение цен поддерживается снижением стоимости энергии, в том числе электричества и топлива, отражая изменения на мировых энергетических рынках и меры правительства по снижению затрат домохозяйств. Негативное влияние также оказывают импортные товары по конкурентным ценам и укрепление тайского бата, что уменьшает цены на ряд потребительских товаров. Несмотря на это, отдельные категории, такие как продукты питания и безалкогольные напитки, демонстрируют рост цен, что частично смягчает общую тенденцию.

Реакция регуляторов

В условиях продолжительного периода с отрицательной инфляцией Центральный банк Таиланда и Министерство торговли внимательно отслеживают ситуацию. Низкие темпы инфляции создают стимулы для монетарного стимулирования, включая возможное снижение ключевой процентной ставки, чтобы поддержать экономическую активность. В то же время власти подчёркивают, что текущие данные не обязательно свидетельствуют о полном дефляционном цикле, поскольку базовая инфляция, исключающая волатильные компоненты (например, энергию и продукты питания), остаётся положительной.

Влияние на экономику и потребителей

Продолжающееся падение потребительских цен оказывает сложное влияние на экономику Таиланда. С одной стороны, низкие цены облегчают нагрузку на домохозяйства, снижая стоимость жизни и повышая покупательную способность. С другой стороны, устойчивое падение цен может отражать слабый внутренний спрос и замедление экономического роста, что потенциально ограничивает инвестирование и потребительское доверие. Для бизнеса затяжная цикличность отрицательной инфляции увеличивает давление на маржи и планы по расширению производства.

Прогнозы и возможное изменение тренда

Эксперты Министерства торговли и экономические аналитики ожидают, что инфляция в Таиланде может вернуться в положительную зону в начале 2026 года на фоне увеличения туристического потока, роста цен на сельхозпродукцию и постепенного восстановления внутреннего спроса. Тем не менее, риски сохраняются, и многое будет зависеть от глобальных тенденций цен на энергоносители, обменного курса бата и общего состояния мировой экономики.

Как сообщают эксперты International Investment, продолжающаяся отрицательная инфляция в Таиланде отражает преимущественно внешние и структурные факторы, а не классическую дефляционную спираль, однако она подчёркивает необходимость адаптивной монетарной политики и мер по стимулированию внутреннего спроса, чтобы поддержать устойчивость экономики и сбалансировать ценовые тренды.