Фото: Unsplash
Экономика Новой Зеландии продемонстрировала более сильное восстановление, чем ожидали аналитики, показав уверенный рост после спада во втором квартале. Смягчение денежно-кредитной политики и резкое снижение процентных ставок начали оказывать заметный стимулирующий эффект на деловую активность и ключевые сектора экономики.
Резкий отскок после сокращения ВВП
По данным Statistics New Zealand, валовой внутренний продукт страны вырос на 1,1% в третьем квартале после пересмотренного снижения на 1% кварталом ранее. Экономисты ожидали роста на уровне 0,9%, однако фактические данные превзошли прогнозы. Это стало первым значимым подтверждением того, что экономика, пережившая глубокую рецессию в прошлом году, начинает реагировать на масштабное снижение ставок.
В годовом выражении ВВП увеличился на 1,3%, что совпало с ожиданиями рынка и стало первым годовым ростом с середины 2024 года.
Снижение ставок оживляет экономику
Резервный банк Новой Зеландии с августа прошлого года снизил официальную денежную ставку на 325 базисных пунктов, доведя её до 2,25%. Эти меры были направлены на перезапуск экономики после резкого спада. Улучшение показателей розничных продаж, промышленного производства и строительства указывает на то, что эффект политики начинает проявляться.
При этом наличие значительных незадействованных мощностей означает, что возобновление роста в ближайший год вряд ли приведёт к усилению инфляционного давления.
Какие сектора стали драйверами роста
Восстановление в третьем квартале было во многом обеспечено оживлением в строительстве и промышленности. Объёмы строительных работ выросли на 1,7%, а выпуск в обрабатывающей промышленности увеличился на 2,2%. Дополнительную поддержку экономике оказали экспорт и рост активности в деловых услугах, включая сферу цифровых и ИТ-решений.
Эти факторы указывают на более широкое восстановление, выходящее за рамки отдельных отраслей.
Рынки реагируют сдержанно
Финансовые рынки отреагировали на публикацию данных спокойно. Доходности государственных облигаций и курс новозеландского доллара практически не изменились. Валюта торговалась вблизи отметки 57,75 цента США, что отражает баланс между улучшением макроэкономических показателей и осторожными ожиданиями по дальнейшей политике центробанка.
Политика РБНЗ и инфляционные ожидания
Хотя Резервный банк Новой Зеландии в ноябре заявлял, что базовый сценарий предполагает сохранение ставки без изменений в течение 2026 года, рынки начали закладывать вероятность повышения уже в третьем квартале. Глава центробанка Анна Бреман на этой неделе охладила эти ожидания, указав, что финансовые условия ужесточились сильнее, чем предполагалось, а последние данные в целом соответствуют ноябрьским прогнозам.
Регулятор ожидает, что инфляция замедлится до уровня около 2% в следующем году с текущих 3%, что даёт пространство для сохранения стимулирующей политики.
Как сообщают эксперты International Investment, ускорение роста ВВП Новой Зеландии подтверждает эффективность агрессивного смягчения денежно-кредитной политики. Однако наличие значительного экономического зазора означает, что восстановление будет постепенным, а решения по ставкам в 2026 году будут зависеть от устойчивости внутреннего спроса и динамики инфляции.