Глобальный рынок жилья завершил 2025 год снижением цен
Мировой рынок жилой недвижимости продолжает охлаждаться. При этом развитые страны в целом стабилизировались, а развивающиеся экономики продолжают демонстрировать спад, особенно в Азии, отмечено в исследовании Банка международных расчётов (BIS).
Реальные и номинальные цены на жилье
В четвёртом квартале 2025 года глобальные цены на жильё с поправкой на инфляцию снизились на 0,6% по сравнению с аналогичным периодом 2024-го. Темпы оказались сопоставимы с июлем-сентябрем и продолжили тенденцию последних четырёх лет.
В BIS уточняют, что речь идёт о реальных ценах. При этом номинально жильё в мире всё ещё дорожает: в четвёртом квартале 2025 года рост составил 2,1%. Обобщённые мировые показатели скрывают заметные различия между странами.
Среднее значение по паритету покупательной способности (PPP) немного снизилось, но медианный рост цен оставался близким к 2%. Большинство государств всё ещё демонстрируют положительную динамику. Повышение цен от 0% до 10% фиксировалось в 70% развитых экономик и 60% развивающихся. На мировую статистику сильно влияют крупные экономики, прежде всего Китай, где сохраняется существенное снижение цен, что тянет агрегированные показатели вниз.
Развитые экономики стабилизировались
В развитых странах реальные цены на жильё в четвёртом квартале 2025 года выросли лишь на 0,4%. Рынок в целом стабилизировался после периода коррекции, наблюдаемой с середины 2024. Особенно сильный рост зафиксирован в еврозоне — на 3%. В других европейских государствах повышение составило 1,2%, а в развитых экономиках за пределами Европы цены снизились на 1,1%.
Среди крупнейших рынков аналитики выделили США, где реальные цены на жильё упали на 2%. В Японии, напротив, зафиксирован рост на 2%. Еврозона постепенно восстанавливается, при этом внутри региона сохраняются заметные различия. В Португалии цены увеличились сразу на 16%, в Испании — на 10%, в Германии и Франции динамика оказалась близкой к нулю.
Среди других развитых экономик сохранила сильный рост Австралия — около 4%. В Великобритании снижение составило около 1%. Канада продолжила демонстрировать одно из самых заметных падений — минус 6%.
Развивающиеся страны продолжают снижение
В развивающихся экономиках реальные цены на жильё снизились на 1,4% в годовом выражении. BIS фиксирует уже четвёртый подряд год снижения. Главным фактором давления остаётся Азия, где цены упали на 3,2%. Китай (-6%) продолжил многолетнюю коррекцию. В Индонезии (-2%) рынок вновь перешёл к падению, в Малайзии и на Филиппинах рост заметно замедлился.
При этом отдельные рынки показывают признаки восстановления. В Таиланде цены повысились на 1%, а в Индии темпы ускорились до 3%. В Латинской Америке цены продолжили расти, главным образом благодаря Мексике, где жильё подорожало на 5%. В Бразилии рынок оставался стабильным. В развивающейся Европе рост составил 4%, чему способствовал резкий скачок цен в Венгрии — на 17%. В Турции цены снизились примерно на 1%.
Группа африканских стран, входящих в статистику BIS, показала умеренный рост на уровне 1,4%. В Южной Африке отмечено небольшое восстановление — плюс 2%, а в Марокко изменений практически нет.
Лидеры роста и аутсайдеры на рынках недвижимости
Наиболее высокий рост цен на жильё в четвёртом квартале 2025 года зафиксирован в Северной Македонии — 20% в реальном выражении. Следом идут Венгрия (+17%) и Португалия (+16%). Самое сильное снижение наблюдалось в Китае и Канаде — по минус 6%, а также в Новой Зеландии — минус 4%.
С конца 2019 года, то есть с начала пандемии Covid-19, реальные мировые цены на жильё увеличились почти на 3%. Среди стран G20 абсолютным лидером роста стала Турция (+109%). Значительное повышение также отмечено в Австралии и Мексике — по 22%. В то же время Китай и Канада остаются ниже доковидных уровней: снижение составило 20% и 7% соответственно.
Если сравнивать текущую ситуацию с периодом после глобального финансового кризиса 2007–2009 годов, реальные цены на жильё в мире выросли почти на 20%. Во многих странах G20 недвижимость уже значительно превысила уровни после кризиса. В Турции цены более чем удвоились, а в Индии, США и Мексике рост превысил 50%. Несколько стран остаются исключением. В Италии реальные цены на жильё всё ещё на 24% ниже уровней после мирового финансового кризиса. В Китае отставание составляет 13%, в Южной Африке — 10%, в Бразилии — 9%, в Индонезии — 6%.
Влияние экономики на рынок недвижимости
Данные BIS показывают, что мировой рынок жилья больше не развивается по единому сценарию. Во время пандемии многие страны одновременно переживали рост цен на фоне дешёвых кредитов и стимулирующих мер. К концу 2025 года ситуация стала более неоднородной. Развитые экономики постепенно стабилизируются после периода коррекции, развивающиеся страны, особенно в Азии, продолжают испытывать давление.
Аналитики International Investment отмечают, что различия между национальными рынками отражают состояние экономики и денежно-кредитной политики стран. Высокая стоимость заимствований, инфляционное давление и замедление активности сдерживают спрос на недвижимость и ограничивают доступность ипотеки во многих регионах мира. Страны, где инфляция ослабевает и появляются условия для смягчения политики центробанков, постепенно возвращаются к росту, в других коррекция затягивается. Мировая динамика заметно зависит от ситуации в крупнейших экономиках — прежде всего в Китае, где затяжной спад в секторе недвижимости продолжает влиять на мировой рынок жилья.
Получите консультацию об инвестициях в недвижимость у экспертов International Investment