Экономисты ADB улучшили прогнозы для стран Азии, Кавказа и Тихоокеанского региона

В начале 2024 года экономический рост в развивающихся странах Азии оставался устойчивым, чему способствовали увеличение внутреннего спроса и экспорта. Инфляция продолжала снижаться, создавая больше возможностей для смягчения денежно-кредитной политики. В связи с этим Азиатский банк развития (ADB) пересмотрел прогноз регионального роста в сторону повышения по сравнению с апрелем, но он не изменился относительно июльского – 5% на 2024 год и 4,9% на 2025-й.

Прогнозы по инфляции снижены ADB до 2,8% в 2024 году и 2,9% в 2025 году. Риски включают рост протекционизма, который может проявиться в результате президентских выборов в США, геополитическую напряженность, нестабильность на рынке недвижимости КНР и неблагоприятные погодные явления. Опасения, связанные с денежно-кредитной политикой США, более сбалансированы.

Кавказ и Центральная Азия

Сентябрьские прогнозы роста увеличены что обусловлено более высоким, чем ожидалось, внутренним спросом. В настоящее время ожидается, что повышение в субрегионе составит 4,7% в 2024 году и 5,2% в 2025-м, что на 0,4 и 0,2 процентных пункта больше по сравнению с апрельскими оценками. Жесткая денежно-кредитная политика и укрепление национальной валюты еще больше снизят инфляцию, этот показатель скорректирован до 6,9% в 2024 году и 6,2% в 2025-м, что на 1 и 0,8 процентных пункта ниже апрельских оценок соответственно.

Аналитики Азиатского банка развития выделяют в этом субрегионе пять из восьми экономик, в которых прогнозы изменены: Азербайджан, Армения, Грузия, Кыргызстан и Узбекистан. Причем по Казахстану, крупнейшей экономики субрегиона, показатель понижен из-за ущерба, нанесенного крупными наводнениями марта-мая 2024 года, и ограничения на добычу нефти, введенного ОПЕК+.

В трех странах Кавказа темпы роста в первой половине 2024 года оказались выше, чем в прогнозах, который были опубликованы в апреле 2024 года. Экономика Армении за отчетный период выросла на 6,5%, что сопровождалось резким ростом промышленности, в частности, производства ювелирных изделий и золота. Повысилось частное потребление и значительно увеличилилось валовое накопление основного капитала, в частности государственных инвестиций. Прогноз роста на 2024 год скорректирован в сторону повышения до 6% с учетом показателей промышленности в первом полугодии. При этом в 2025 году он останется неизменным – на уровне 6%.

В Азербайджане рост ускорился до 4,3% в связи с расширением экономики за пределами крупной нефтегазовой отрасли, чему способствовали более высокие государственные расходы и существенный рост инвестиций. Прогнозы повышены до 2,7% в 2024 году и 2,6% в 2025-м. Значительно изменился и прогноз по инфляции – с 5,5% в апреле до 2,1% в сентябре. Аналитики внесли изменения из-за снижения мировых цен на сырьевые товары и воздействия серии мер по ужесточению денежно-кредитной политики.

В Грузии рост за шесть месяцев составил 9%, что отражает быстрое расширение сферы услуг. Позитивное влияние оказали также увеличение потребления и поступлений от туризма, инвестиций и объемов кредитования. По данным Национальной службы статистики, в июле 2024 года рост ВВП Грузии достиг 13%. В январе-августе объем внешней торговли Грузии превысил 14,70 млрд долларов США, что на 3% больше уровня аналогичного периода 2023-го. За 8 месяцев показатели по экспорту увеличились на 2,5%, до 4,17 млн долларов, по импорту на 3,3%, – до 10,5 млн. ADB пересмотрел прогноз рост экономики с 5% до 7% на 2024 год. В 2025-м ожидается 5,5%. Средняя инфляция снизилась с 4,6% в первой половине 2023 года до 1,1% в 2024-м. Эксперты ожидают, что она может снова немного увеличится – до 2,5%.

Экономический рост в Казахстане замедлился до 3,2% в первом полугодии за 6 месяцев 2024 года, когда добыча нефти упала, а наводнения подорвали расширение сферы услуг. Замедлился рост потребления, снизились объем инвестиций и чистого экспорта. Прогноз роста Казахстана снижен до 3,6% в 2024 и до 5,1% в 2025-м.

Предполагается, что в Кыргызской Республике потребление будет стимулировать развитие экономики, поэтому прогноз повышен – до 6,3% в 2024 году и 5,8% в 2025-м, чему способствуют денежные переводы и улучшение перспектив в сельском хозяйстве и промышленности. Уровень инфляции в стране снизился.

Экономика Таджикистана выросла на 8,2% в первом полугодии, высокие темпы поддерживались значительными денежными переводами и повышением зарплат в государственном секторе, что привело к росту частного потребления. Туркменистан смог нарастить обороты на 6,3%, благодаря чистому экспорту и государственным инвестициям. Прогнозы по этим странам не изменились.

В Узбекистане рост экономики за первое полугодие составил 6,4%. Повышение потребления и инвестиций, особенно в инфраструктуру, машины и оснащение, могут ускорить развитие до 6% в 2024 году и 6,2% в 2025-м. Прогноз инфляции в Узбекистане пересмотрен в сторону понижения до 9,5% в 2024 году из-за более высокого, чем ожидалось, предложения сельскохозяйственной продукции и более низкой стоимости импортных товаров.

Восточная Азия

Ожидается, что рост ВВП в Восточной Азии в этом году будет несколько выше, чем прогнозировалось в апреле – с 4,5% до 4,6%, поскольку ускорились темпы развития в Монголии, Южной Корее, на Тайбэе. Инфляция в 2024 году останется ниже 1%. Экономическое развитие в субрегионе, вероятно, замедлится в 2025 году, в то время как инфляция будет расти, а профицит счета текущих операций сократится.

В Китае рост замедлился до 5% в первом полугодии 2024 из-за снижения внутреннего спроса. Прогноз роста для КНР сохранен на уровне 4,8% в 2024 году и 4,5% в 2025 году. Ожидается, что экономика останется стабильной, несмотря на продолжительный спад в секторе недвижимости, который, вероятно, сохранится в течение года. Снижение цен на продовольствие и недвижимость из-за слабого внутреннего спроса продолжит сдерживать инфляцию. Прогноз инфляции на 2024 год был скорректирован в сторону понижения с 1,1% до 0,5%. В 2025 году инфляция прогнозируется на уровне 1,2%.

На развитии Республики Корея (Южная Корея) благотворно сказалось увеличение экспорта. ВВП за шесть месяцев 2024 года вырос до 2,8% в годовом исчислении. Прогнозы роста в Южной Корее пересмотрен в сторону повышения до 2,5%, а в Тайбэе до 3,5% на фоне более сильного, чем ожидалось, экспорта полупроводников и товаров, связанных с искусственным интеллектом. На 2025 год прогнозы роста для Кореи и Тайбэя остаются неизменными – на уровне 2,3% и 2,7% соответственно. Развитие Гонконга останется на уровне 2,8% в 2024 году и 3% в 2025-м.

Южная Азия

Прогноз роста Южной Азии на 2024 год сохраняется на уровне 6,3%, чему способствует уверенное развитие Индии. Прогнозы по этой стране сохранены на уровне 7% на 2024 финансовый год и 7,2% на 2025-м. С 4,4% до 5,5% повышен прогноз роста экономики Бутана в 2024 году, что обусловлено более ранним, чем ожидалось, завершением строительства гидроэлектростанции Пунатсангчу II. Прогноз роста на 2025 год сохранен на уровне 7%.

Экономика Непала выросла на 3,9% в 2024 финансовом году за счет увеличения производства сельскохозяйственной продукции, числа туристов и выработки электроэнергии. Прогноз роста на 2025 год был немного повышен – до 4,9%, поскольку правительство увеличивает расходы на инфраструктуру и рассматривает возможность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

Развитие Пакистана увеличилось на 2,4% в 2024 финансовом году, чему способствовал рост потребления после правительственной программы стабилизации и реформ. Прогнозируется дальнейшее улучшение темпов роста до 2,8% в 2025 финансовом году, чему будет способствовать оживление частных инвестиций.

Прогноз роста Шри-Ланки скорректирован в сторону повышения до 2,6% в 2024 году и 2,8% в 2025-м, что подтверждается прогрессом в реструктуризации долга и последствиями смягчения денежно-кредитной политики. Однако эти достижения были частично компенсированы пересмотром в сторону понижения в Бангладеш, в основном из-за перебоев в поставках, вызванных политическими волнениями в июле и августе 2024 года, и на Мальдивах, поскольку ожидается дальнейший спад в строительном секторе из-за запланированного сокращения инвестиций государственного сектора.

Прогнозы инфляции в этом субрегионе сохраняются на 2024 год и повышаются на 2025-й. Ожидается, что общая инфляция в субрегионе снизится до 7,0% в 2024 году с 8,4% в 2023 году и далее до 6,1% в 2025 году.

Инфляция в Индии пересмотрена до 4,7% – на 0,1 процентного пункта в 2024 году из-за более высокой, чем ожидалось, продовольственной инфляции из-за неблагоприятных погодных условий. На 2025 год прогноз инфляции сохранен на уровне 4,5%. В Бангладеш инфляция выросла до 9,7% в 2024 финансовом году, главным образом из-за высоких цен на продовольствие. Прогноз на 2025 финансовый год увеличился на 3,1 процентных пункта по сравнению с апрельскими оценками – до 10,1% из-за сбоев в цепочке поставок и роста затрат на импорт из-за обесценивания валюты.

Инфляция в Пакистане замедлилась до 23,4% в 2024 году в основном за увеличения производства сельскохозяйственной продукции. Ожидается, что инфляция в 2025 году снизится до 15%, чему будут способствовать более жесткая денежно-кредитная политика и более стабильные мировые цены на сырьевые товары. В Шри-Ланке этот показатель понижен на 3,7 процентных пункта, до 3,8% в 2024 году из-за значительного снижения цен на коммунальные услуги и слабого внутреннего спроса. Ожидается, что инфляция вырастет до 5,5% в 2025 году по мере восстановления экономического роста.

Юго-Восточная Азия

Снижение государственных капитальных расходов и более медленное, чем ожидалось, восстановление экспорта будут оказывать давление на экономический рост в Юго-Восточной Азии в этом году. Прогноз роста в субрегионе на 2024 год пересмотрен в сторону понижения – до 4,5%, что обусловлено негативными изменениями в Мьянме, Таиланде и Тиморе-Лешти.

Более низкие, чем ожидалось, государственные расходы и слабое восстановление экспорта послужили основой для корректировки прогноза экономического роста Таиланда в сторону понижения до 2,3% в 2024 году и 2,7% в 2025-м, что на 0,3 процентных пункта ниже апрельских прогнозов.

Снижение государственных расходов из-за задержек в реализации капиталоемких проектов привело к пересмотру показателя для Тимора-Лешти до 3,1% в 2024 году и 3,9% в 2025-м. В Мьянме макроэкономическая нестабильность, растущие производственные затраты и сокращение инвестиций на фоне продолжающегося конфликта привели к понижению ожиданий экономистов до 0,8% и 1,7% соответственно.

Тихоокеанский регион

Ожидается, что туризм останется ключевым фактором роста в Тихоокеанском регионе. Прогнозы роста в субрегионе повышены до 3,4% на 2024 год и 4,1% на 2025 год, что на 0,1 процентного пункта выше апрельских оценок. Ожидается, что экономический рост в 2025 году до 4,1% обеспечит главным образом увеличения числа посетителей. Более медленная, чем ожидалось, инфляция в первой половине 2024 года привела к пересмотру прогноза в сторону понижения – до 3,6%. Прогноз понижен в основном из-за пересмотра в Науру, Папуа-Новой Гвинее, Самоа и Тувалу. На 2025 год прогноз инфляции не изменился и составляет 4,1%.