Фото: Wikimedia
Центральный банк Швеции сохранил ключевую процентную ставку на уровне 1,75%, подтвердив намерение не менять параметры денежно-кредитной политики как минимум до 2027 года. Решение отражает растущую уверенность регулятора в восстановлении экономики на фоне ослабления инфляционного давления.
Пауза в политике на фоне улучшения макроусловий
Решение Риксбанка полностью совпало с ожиданиями рынка: все экономисты, опрошенные Bloomberg, прогнозировали сохранение ставки. В заявлении регулятор подчеркнул, что при сохранении текущих тенденций в инфляции и экономической активности ставка останется на нынешнем уровне «в течение продолжительного времени».
Такой подход во многом перекликается с позицией Европейского центрального банка, который также перешёл к фазе ожидания после длительного периода борьбы с высокой инфляцией и слабым ростом.
После почти трёх лет стагнации экономика Швеции демонстрирует признаки устойчивого восстановления. Согласно обновлённым прогнозам, в 2026 году рост ВВП может составить 2,9%, что выше сентябрьской оценки в 2,7%. По данным Европейской комиссии, Швеция имеет шансы впервые со времён пандемии опередить средний темп роста по Европейскому союзу.
При этом регулятор подчёркивает, что возврат к нормальным уровням экономической активности займёт время, несмотря на уже начавшееся оживление.
Инфляция временно уйдёт ниже цели
Риксбанк ожидает, что показатель CPIF — ключевой индикатор инфляции для регулятора — снизится до 0,9% в 2026 году. В дальнейшем, по прогнозам, инфляция вновь ускорится и вернётся к целевому уровню 2% в 2027 году.
Такая динамика позволяет центробанку сохранять осторожность и избегать преждевременных изменений политики, не рискуя при этом повторным всплеском инфляционного давления.
Крона укрепляется на фоне доверия рынков
После публикации решения шведская крона удержалась около отметки 10,89 за евро, сохранив укрепление, начавшееся ранее в течение дня. С начала года валюта прибавила почти 5% к евро и стала самой сильной валютой среди стран G10 в 2025 году.
Рост доверия к экономическим перспективам и стабильной политике Риксбанка стал ключевым фактором этого укрепления.
Долгосрочная стабильность как приоритет
Риксбанк ясно даёт понять, что не стремится к активному стимулированию экономики через снижение ставок. Вместо этого регулятор делает ставку на закрепление восстановления и возвращение инфляции к цели в устойчивом режиме, даже если это означает длительный период неизменной политики.
Как сообщают эксперты International Investment, стратегия Риксбанка отражает переход Швеции к фазе управляемого роста. Для инвесторов это означает высокую предсказуемость денежно-кредитных условий, сильную валюту и снижение макроэкономических рисков, хотя потенциал быстрого смягчения политики в ближайшие годы остаётся ограниченным.