Акции Air France-KLM выросли на 14% после отчета о премиальных перевозках

Компания рассчитывает на доходность маршрутов по Северной Атлантике

Акции Air France-KLM выросли на 14% после публикации отчетности за четвертый квартал. Компания показала операционную прибыль выше прогнозов аналитиков и сообщила о стабильном спросе на премиальные дальнемагистральные рейсы. Особый акцент сделан на маршрутах между США и Европой, которые остаются ключевыми для группы, пишет Bloomberg. Руководство подтвердило среднесрочную цель по марже, несмотря на геополитическую напряженность и погодные сбои в начале года.

Финансовые итоги

Акции Air France-KLM в ходе торгов поднимались на 14% — это самый сильный внутридневной рост с 10 апреля. Перевозчик впервые преодолел отметку €2 млрд годового операционного результата, увеличив показатель на €400 млн. Операционная маржа составила 6,1%. За последние 12 месяцев бумаги компании прибавили более 50%.

В четвертом квартале операционный результат достиг 393 млн евро при прогнозе 306 млн. Значение оказалось близким к уровню аналогичного периода 2024 года и оказалось лучше ожиданий аналитиков. Трехмесячная выручка составила 8,19 млрд евро и также опередила рыночные оценки.

Аналитик Citi Коннор Двайер отметил в записке инвесторам обнадеживающую динамику доходности на Северной Атлантике и в премиальных кабинах в отчетном квартале.

Северная Атлантика и премиальный сегмент

В 2025 году Air France-KLM перевезла более 102,8 млн пассажиров, а трафик вырос на 4,3% при увеличении мощностей почти на 5%, что свидетельствует о продолжающемся восстановлении спроса.

Спрос на бизнес- и первый класс между США и Европой остается устойчивым как в корпоративном, так и в туристическом сегменте. Премиальные перевозки демонстрируют более стабильную динамику, тогда как доходность экономкласса испытывает давление в Европе.

«Трансатлантика — наше сильное направление, особенно премиальный рынок и продажи на рынке США», — заявил генеральный директор Бен Смит в интервью Bloomberg Television.

Коэффициент загрузки на североамериканских маршрутах в четвертом квартале снизился на 0,5 п.п. до 88%. Падение оказалось менее выраженным, чем по дальнемагистральной сети в целом. В других регионах динамика была менее устойчивой. Перевозки на Мадагаскаре пострадали из-за протестов в сентябре и октябре.

Операционные сбои и бронирования

Предварительные бронирования в текущем квартале соответствуют уровням предыдущих периодов. Сбои из-за снега и обледенения в начале января, которые затронули прежде всего аэропорт Схипхол в Амстердаме, а также рейсы в Париже, приведут к потерям около 90 млн евро в этом квартале. Группа совместно с властями Амстердама проводит расследование выявленных недостатков в организации работы во время этих нарушений.

Ситуация осложнилась дефицитом противообледенительной жидкости в Схипхоле. Air France-KLM, отвечающая за большинство операций по обработке самолетов, расходовала зимний запас реагента практически ежедневно. Экипажи KLM были вынуждены срочно доставлять дополнительные объемы из Германии. Непогода привела к отмене более 600 рейсов в Амстердаме и сотен рейсов во Франции. В Схипхоле более тысячи пассажиров были вынуждены провести ночь в терминалах, где были организованы временные спальные места.

Авиапрогнозы

Компания ожидает роста провозных мощностей на 3–5% в текущем году. Удельные издержки могут увеличиться до 2%, включая около 0,5% из-за обновления салонов. По прогнозу Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA), глобальный пассажирский трафик в 2026 году вырастет примерно на 4,9%, при этом коэффициент загрузки может удержаться на исторически высоких уровнях на фоне ограниченного предложения мощностей.

Эксперты BCG ожидают, что мировой рынок авиаперевозок увеличится примерно на 5–6% в 2026 году. При этом рост затрат — включая обслуживание флота, персонал и финансирование — может опережать динамику доходов, что будет сдерживать маржу авиакомпаний.

Аналитики International Investment отмечают, что при сохранении устойчивого премиального спроса и дисциплинированном управлении мощностями европейские авиаперевозчики, ориентированные на трансатлантические маршруты, могут удерживать доходность выше среднерыночной. В то же время давление издержек и волатильность внешней среды будут оставаться ключевыми факторами риска, ограничивая потенциал расширения маржи в краткосрочной перспективе.