Рынок коммерческой недвижимости центральной и восточной Европы – самый быстрорастущий в ЕС

Почти половина инвестиций в регионе приходится на Польшу, самый быстрый рост объемов зафиксирован в Венгрии – более чем в полтора раза

В 2017 году международные инвесторы вложили в коммерческую недвижимость стран центральной и восточной Европы (ЦВЕ) почти 12 миллиардов евро. Это на 7% больше, чем годом ранее, и на 19% больше, чем до кризиса – в 2007 году. Такие данные обнародовала консалтинговая компания Savills. В 2018 году также ожидается увеличение объемов зарубежных инвестиций в этот регион – до уровня 12,5 млрд. евро.

Больше всех инвестиций в коммерческую недвижимость в 2017 году привлекла Польша – 42% от регионального объема. На долю Чехии приходится 30% инвестиций. Далее следуют Венгрия (15%) и Румыния (10%). При этом в Венгрии в 2017 году самый высокий рост объемов привлеченных извне инвестиций – на 54% больше, чем в 2016 году. Заметный годовой рост также имел место в Румынии – на 14%.

В данную статистику включены также внутрирегиональные инвестиции – то есть, инвестиции указанных стран в экономику друг друга. Если же говорить о внешних инвестициях – из-за пределов региона, то в 2017 году они выросли на 9%. Основными донорами являются южноафриканские инвесторы, на долю которых приходится 18% всех инвестиций. Инвестиции из Германии составили 11%.

Как отмечают эксперты International Investment, экономики стран центральной и восточной Европы растут быстрее среднеевропейских темпов. Несмотря на рост стоимости рабочей силы, страны Центральной и Восточной Европы все еще остаются самыми дешевыми в Европе. Конкурентные затраты на рабочую силу поддерживают здешние рынки.


Доверяют рынкам стран ЦВЕ и сами граждане этих стран. Внутренние инвестиции в среднем по региону выросли до 18% в общем объеме инвестиций на рынке коммерческой недвижимости. Кроме лидеров – Польши, Чехии и Венгрии, рост внутренних инвестиций также имеет место в Румынии и Словакии.

Основные доноры – из ЮАР и Германии – за последние пять лет инвестировали в регион более 6,5 млрд. евро, что составляет почти четверть от общего объема пятилетки. Приток капитала из Азии также растет, особенно со стороны китайских и сингапурских игроков, которые за последние два года инвестировали в ЦВЕ около 1,9 млрд. евро.

В 2017 году на долю торговых площадей пришлось 46% общего объема инвестиций. 30% приходится на офисные помещения. 15% приходится на промышленную и логистическую недвижимость. Еще 10 лет назад этот показатель был на уровне 4%.

Самый высокодоходный сегмент – аренда офисов, которая даже после небольшого снижения прибыльности в 2017 году продемонстрировала среднюю доходность на уровне 6% в год. Среднеевропейский показатель в этом сегменте составляет 3,7%.

Правда, в Венгрии и Польше уже в краткосрочной перспективе ожидается снижение доходности во всех сегментах рынка коммерческой недвижимости, а в Чехии – падение рентабельности самого доходного из них - офисной недвижимости. Но эти три рынка становятся все более стабильными и все менее рисковыми, сохраняя при этом доходность более высокую, чем в западной Европе.


International Investment