Золотые визы 2025: страны, которые сохраняют программы, и новые лимиты

«Золотая виза» – неформальный термин, обозначающий инвестиционные иммиграционные программы, при которых состоятельные иностранцы получают вид на жительство или гражданство в обмен на значительные инвестиции. За последнее десятилетие такие программы получили широкое распространение: они привлекали миллиарды евро инвестиций в недвижимость, бизнес и фонды по всему миру, а инвесторы взамен получали право жить и свободно путешествовать в новых странах. К 2025 году ландшафт «золотых виз» существенно изменился. На фоне растущей обеспокоенности по поводу безопасности, отмывания денег и перегрева рынков недвижимости многие страны пересматривают или закрывают свои программы. Одни государства полностью прекратили выдачу «золотых виз», другие ужесточили требования и повысили пороги инвестиций, третьи же продолжают привлекать инвесторов, адаптируя условия под новые реалии. В этой статье мы рассмотрим, какие страны сохраняют программы ВНЖ/гражданства за инвестиции, где они были приостановлены или отменены, а также какие новые лимиты и требования введены в 2025 году.

Глобальный обзор программ «золотых виз» в 2025 году

На мировом уровне инвестиционная иммиграция остается востребованной, однако регуляторное давление усиливается. В Европе программа «золотых виз» подверглась особенно жесткой критике со стороны ЕС. В 2019 году Еврокомиссия назвала такие схемы «угрозой безопасности ЕС» и рекомендовала странам-членам либо устранить их, либо ввести жесткие ограничения. В результате к 2025 году ряд европейских стран уже свернули эти инициативы. Великобритания, Ирландия, Нидерланды, Австрия, Латвия и Португалия – среди тех, кто в последние годы прекратил или радикально ограничил свои инвестиционные программы. В 2025 году к ним присоединилась и Испания, закрыв однажды популярный путь получения ВНЖ через покупку недвижимости.

Тем не менее, некоторые страны продолжают развивать программы инвестиционного резидентства и гражданства. В Евросоюзе такие программы еще действуют, например, в Греции, Италии, Мальте и на Кипре, хотя и там условия ужесточаются. За пределами Европы инвестиционные визы остаются частью иммиграционной политики многих государств. Соединенные Штаты продолжают выдавать визы EB-5 инвесторам, хотя минимальные суммы были повышены. Государства Карибского бассейна активно предлагают паспорта за инвестиции, конкурируя за внимание международных инвесторов. В Азии и на Ближнем Востоке появляются собственные версии «золотых виз»: например, ОАЭ с 2019 года внедрили систему долгосрочных виз для инвесторов и талантов, а Сингапур и Гонконг в 2023 году значительно повысили порог входа для своих инвестиционных программ, нацелившись на ультрабогатую аудиторию. Таким образом, в 2025 году происходит перекалибровка инвестиционной иммиграции: Европа ужесточает правила, тогда как другие регионы предлагают новые возможности, зачастую с более высокими требованиями к капиталу.

Страны, сохраняющие инвестиционные иммиграционные программы

Греция. Греческая программа Golden Visa остается одной из самых доступных и популярных в Европе, хотя условия были скорректированы. С 2023 года минимальная сумма инвестиций в недвижимость увеличена в два раза – со €250 000 до €500 000 – в наиболее востребованных регионах (Афины, Салоники, Миконос, Санторини и др.). В некоторых особенно престижных зонах порог может достигать €750–800 тыс.. Тем не менее, в менее населенных областях по-прежнему можно инвестировать от €250 000. Программа предоставляет 5-летний вид на жительство, продлеваемый при сохранении актива; при этом требований по минимальному пребыванию в стране нет. Через 7 лет проживания (при выполнении условий резидентства) инвестор может претендовать на гражданство Греции. Помимо недвижимости, Греция допускает и другие формы инвестиций (например, капиталовложения от €400 000 в греческие компании или гособлигации), но 90% заявителей предпочитают именно покупку недвижимости. Греция сигнализирует о приверженности программе, рассматривая ее как источник притока капитала, однако контролирует влияние на рынок жилья – введены ограничения на количество объектов, приобретаемых одним инвестором в популярных местах, чтобы сдержать рост цен.

Италия. Investor Visa for Italy предоставляет состоятельным лицам 2-летний вид на жительство в обмен на инвестиции в экономику страны. Минимальный порог – €250 000 (вложение в инновационный стартап), другие варианты включают €500 000 в уставной капитал любой итальянской компании, €1 млн благотворительного взноса или €2 млн в государственные облигации. Программа не требует фактического проживания в Италии для продления ВНЖ, что выгодно отличает ее от традиционных иммиграционных маршрутов. Через 5 лет непрерывного вида на жительство инвестор имеет право подать на постоянное резидентство (ПМЖ), а еще через 5 лет – на итальянское гражданство (при соблюдении требования проживания и знании языка на уровне B1). К 2025 году Италия сохранила прежние условия программы, без существенных изменений в суммах или категориях инвестиций. Итальянская «золотая виза» остается одной из немногих в ЕС, все еще доступных инвесторам, и привлекает тех, кто ценит гибкость в отношении проживания и относительно невысокий порог входа (€250 тыс. – один из самых низких в Европе).

Мальта. После закрытия программы прямого «золотого паспорта» (гражданства за инвестиции) в 2020 году Мальта продолжает предлагать постоянный вид на жительство за инвестиции (Maltese Permanent Residence Programme, MPRP). Эта программа дает сразу ПМЖ в Мальте и, соответственно, право свободного перемещения в Шенгенской зоне. Условия MPRP были усилены с 1 января 2025 года: теперь от заявителей требуется приобрести недвижимость минимум на €375 000 (единый порог для всей страны, ранее было €300k в южных регионах/Гозо и €350k в остальных) либо арендовать жилье не дешевле €14 000 в год (ранее €10–12k). Помимо этого, нужно внести безвозвратный взнос €30 000 (при покупке недвижимости) или €60 000 (при аренде) в государственный фонд, оплатить административный сбор €50 000 (увеличен с €40k) и сохранить капитал не менее €500 000, из которых €150 000 – ликвидные финансовые активы. Дополнительно с 2025 года введены ограничения: возраст совершеннолетних детей, включаемых в заявку, не должен превышать 29 лет, и за каждого зависимого члена семьи взимается сбор €10 000 (ранее супруги и дети добавлялись бесплатно). Таким образом, суммарные затраты на мальтийский ВНЖ существенно возросли, подчеркнув премиальный статус программы. Несмотря на повышение цен, Мальта привлекает инвесторов стабильностью, английским языком, членством в ЕС и перспективой натурализации: хотя MPRP не дает гражданства напрямую, существуют отдельные пути получить мальтийский паспорт за исключительные услуги инвестора (через несколько лет проживания и крупные инвестиции).

Кипр. После скандальной отмены кипрской программы «гражданства за инвестиции» в 2020 году республика сосредоточилась на программе постоянного вида на жительство для инвесторов. Условие остается прежним: вложить от €300 000 в экономику Кипра. Чаще всего речь о покупке недвижимости стоимостью от €300k + НДС (приобретение одного или двух новых объектов жилья у застройщика). Также допустимы инвестиции €300k в коммерческую недвижимость (офисы, гостиницы, магазины) или в акции кипрских компаний либо фонды коллективных инвестиций. Преимущество кипрской программы – сразу ПМЖ для инвестора и его семьи, которое выдается пожизненно (с правом наследования статуса детьми). Срок рассмотрения заявки – от 2 до 4 месяцев, один из самых быстрых в Европе. Кипрские власти в 2022 году ужесточили некоторые критерии: теперь заявитель должен подтвердить ежегодный доход не менее €50 000 (ранее €30k) из зарубежных источников и поддерживать эту планку, чтобы сохранять статус. Кроме того, родители основного заявителя и супруга больше не могут быть включены в заявку (только ядерная семья: супруги и дети-зависимые до 25 лет). Эти меры нацелены на обеспечение финансовой состоятельности иммигрантов и защиту программы от злоупотреблений. В 2025 году обсуждается возможность снизить минимальную сумму инвестиций до €250 000 для расширения круга инвесторов, но окончательного решения на момент публикации нет. Тем временем, интерес к кипрскому ПМЖ остается высоким, особенно с перспективой того, что Кипр ведет переговоры о вступлении в Шенгенскую зону. Если страна получит безвизовый режим с Шенгеном, ее «золотая виза» станет еще привлекательнее.

Другие регионы. Вне европейского контекста сохраняется множество инвестиционных иммиграционных программ. Соединенные Штаты Америки продолжают программу EB-5, предоставляющую грин-карту инвесторам, вложившим средства в коммерческие проекты, создающие не менее 10 рабочих мест. В 2022 году порог инвестиций для EB-5 был повышен до $800 000 (для проектов в приоритетных регионах развития, Targeted Employment Areas) и $1 050 000 для остальных, что актуально и в 2025 году. Несмотря на высокие суммы и длительное ожидание (средний срок получения условной грин-карты 2–3 года), спрос со стороны китайских, индийских и других инвесторов остается.

В Персидском заливе популярна долгосрочная резиденция в ОАЭ. Объединенные Арабские Эмираты с 2019 года запустили систему Gold Card – 5- и 10-летних виз, которые автоматически продлеваются. Изначально требовалось инвестировать около AED 5–10 млн, но с 2022 года пороги снижены: теперь для 10-летней золотой визы достаточно приобрести недвижимость на сумму AED 2 млн (≈$550k) или вложиться в местний бизнес/фонд на эквивалентную сумму. Это сделало эмиратские «золотые визы» более доступными широкому кругу состоятельных лиц, и за последние два года Дубай и Абу-Даби фиксируют наплыв заявок от инвесторов, особенно из стран Азии и постсоветского пространства. Другие богатые государства региона тоже экспериментируют: например, Саудовская Аравия предлагает программу постоянного резидентства (Premium Residency), где взнос составляет $800 000 единовременно (или ~$213k за годовое продление) – эта схема привлекает ограниченное число сверхбогатых экспатов, но сигнализирует о стремлении Эр-Рияда конкурировать за глобальный талант и капитал. В Азии наиболее известна инвестиционная программа Сингапура – Global Investor Programme – которая предоставляет статус постоянного резидента. В 2023 году Сингапур значительно повысил минимальные суммы: теперь требуется инвестировать от S$10 млн (≈$7.4 млн) в создание или расширение бизнеса в стране, либо S$25 млн (≈$18.5 млн) в одобренный правительством фонд. Эти цифры выросли в разы (ранее порог был S$2.5 млн), отражая стремление Сингапура привлекать только самых состоятельных и влиятельных инвесторов. Гонконг в 2023 году возродил свою схему Capital Investment Entrant Scheme, замороженную с 2015-го: теперь для получения права на жительство инвестору нужно вложить HK$30 млн (≈$3.8 млн) в местные финансовые активы, при этом инвестиции в недвижимость исключены.

Эти меры подчеркивают, что финансовые центры хотят видеть инвестиционных мигрантов, готовых вливать капитал в экономику, а не просто покупать элитное жилье. Государства Карибского бассейна и Океании по-прежнему активно предлагают гражданство за инвестиции. Сент-Китс и Невис, Антигуа и Барбуда, Сент-Люсия, Гренада, Доминика – эти небольшие страны сохраняют свои программы CIP (Citizenship by Investment Programme), привлекая инвесторов относительно невысокими «ценниками» на гражданство (как правило, $100–150k безвозвратного взноса или покупка недвижимости от $200–400k). В 2025 году эти программы функционируют, хотя и претерпевают изменения: правительства вводят более строгую проверку кандидатов (по настоянию ЕС и США), некоторые повышают суммы вкладов или временно убирают варианты с недвижимостью для оптимизации (например, Гренада приостанавливала опцию недвижимости в 2023-м). Австралия и Новая Зеландия в 2020-х, наоборот, отошли от пассивных «золотых виз»: Австралия в 2023 году закрыла свою знаменитую Significant Investor Visa (требовала A$5 млн инвестиций) из-за сомнений в ее эффективности для экономики, а Новая Зеландия в 2022-м заменила прежние инвесторские визы новой категорией Active Investor Plus, подняв планку до NZ$5 млн+ и делая упор на активное участие инвестора в бизнес-проектах. Эти шаги показывают смену акцента – от просто привлечения любого капитала к привлечению «умного» капитала и предпринимательской активности.

Страны, приостановившие или отменившие программы

За последние два-три года география «золотых виз» сильно сократилась. Многие правительства под давлением общественности и регуляторов пришли к выводу о необходимости закрыть такие программы. Ниже перечислены страны, прекратившие выдачу инвестиционных виз или паспортов.

Великобритания. Британская виза инвестора Tier 1 (Investor) была отменена в феврале 2022 года. Программа работала с 2008-го и предусматривала вложение от £2 млн в британские активы в обмен на ВНЖ с возможностью ускоренного получения ПМЖ за крупные инвестиции (до £10 млн). Закрытие мотивировано соображениями национальной безопасности и борьбой с незаконными капиталами – власти опасались притока «грязных» денег и влияния иностранных олигархов. С тех пор прямого аналога эта категория в Британии не имеет; обсуждаются замены, нацеленные на стартапы и инновации, но инвесторских виз в прежнем виде нет.

Ирландия. Программа Immigrant Investor Programme (IIP) стартовала в 2012 году и привлекла около €1,3 млрд инвестиций, однако правительство неожиданно объявило о ее закрытии с 15 февраля 2023 года. Поводом стали результаты аудита и коррупционного расследования, а также общая линия ЕС на прекращение «продажи» ВНЖ и гражданств. Ирландская «золотая виза» считалась одной из самых дорогих – минимальный порог составлял €1 млн (инвестиция в бизнес или фонд), либо благотворительный взнос €500k. При этом заявителям не требовалось постоянно проживать в стране для поддержания статуса, что делало программу удобной для азиатских инвесторов (большинство заявок шло от граждан Китая, США и Вьетнама). После закрытия IIP инвесторы ищут альтернативы – например, программы Португалии или Мальты – хотя привлекательность Ирландии с ее англоязычной средой была уникальна.

Португалия. Португальская Golden Visa долгие годы была одной из самых популярных в Европе (выдано свыше 11 тысяч ВНЖ с 2012 г., порядка €6 млрд инвестиций). Однако в 2023 году, на фоне острого жилищного кризиса, правительство решило прекратить прием новых заявок на основе недвижимости и некоторых других вариантов инвестиций. В октябре 2023 вступил в силу закон «Mais Habitação», по которому больше нельзя получить ВНЖ за покупку недвижимости (ни за €500k, ни даже по льготным €280–350k в регионах с низкой плотностью). Также исключены популярные ранее опции переводов капитала (€1,5 млн) и вложения в фонды недвижимости. Фактически программа была радикально реформирована, но не полностью закрыта: на 2025 год у иностранных инвесторов остаются ограниченные пути получить португальский вид на жительство. Основные актуальные опции: инвестиция от €500k в венчурный или инвестиционный фонд, от €500k в научно-исследовательскую деятельность, от €500k в уставный капитал компании с созданием как минимум 5 рабочих мест, либо благотворительный вклад €250k в сферу культуры или сохранения наследия. Кроме того, в 2024 году Португалия анонсировала новую инициативу – визу социального инвестора (Portugal “Solidarity Visa”): пожертвование от €250k в проекты, помогающие развитию доступного жилья и интеграции уязвимых слоев населения. Этот шаг отражает смену приоритета – направить частный капитал в социально значимые проекты вместо пассивной скупки недвижимости. Важно отметить, что ранее выданные «золотые визы» в Португалии сохраняют силу: инвесторы, уже вложившиеся в жилье, могут продлевать свои ВНЖ при условии выполнения исходных требований, их права защищены принципом «дедушкиных положений». Но приток новых заявок резко сократился, и Португалия, когда-то флагман инвестиционной иммиграции, теперь фактически закрыта для любителей недвижимости.

Испания. В начале 2025 года Испания официально отменила свою программу «золотых виз». Закон 1/2025, опубликованный 3 января 2025 г., положил конец выдаче новых инвесторских ВНЖ, связанных с покупкой недвижимости, через три месяца после публикации – то есть с 3 апреля 2025 года. Испанская программа действовала с 2013 года и позволяла получать резидентскую визу при вложении от €500 000 в недвижимость (а также альтернативы: €1 млн в акции испанских компаний или депозит, €2 млн в гособлигации, либо инвестиции в бизнес-проект по специальному одобрению). Закрытие этого канала стало ожидаемым шагом: в 2022–24 гг. в стране шли дискуссии о влиянии иностранных инвесторов на стоимость жилья, и некоторые политические силы прямо призывали отменить режим «ВНЖ в обмен на виллу». К 2025 году Испания решила отказаться от привлечения капитала через продажу ВНЖ, присоединившись к тренду отказа от Golden Visa в ЕС. Инвесторам, не успевшим оформить заявку до апреля, теперь придется искать другие маршруты иммиграции (например, виза предпринимателя или программа высококвалифицированных специалистов, которые Испания по-прежнему предлагает). Решение Мадрида закрыть программу – знаковое, учитывая, что страна привлекла за 10 лет свыше €3 млрд инвестиций через «золотые визы». Теперь этот поток, вероятно, переориентируется на другие страны, такие как Греция или те же ОАЭ.

Латвия. В Латвии программа выдачи ВНЖ за инвестиции в недвижимость и ценные бумаги, действовавшая с 2010 года, была заморожена в 2022 году. Первоначально Рига перестала принимать заявки от граждан России и Беларуси (в ответ на войну в Украине), а затем осенью 2022-го ввела мораторий на все новые заявления по «инвестиционной визе». Формально закон о приостановке программы действовал до конца 2023 года, и ожидалось или ее возобновление с изменениями, или полная отмена. В итоге строгих решений на 2025 год Латвия не возобновила прием заявок, фактически оставив программу закрытой на неопределенный срок. Латвийский путь ВНЖ некогда был одним из самых недорогих в ЕС (€250k в недвижимость либо ~€300k в суборд. облигации), но геополитические реалии поставили на нем крест.

Другие. Несколько небольших стран также свернули программы инвестиционного гражданства под давлением международных соглашений. Черногория прекратила прием заявок на свой CIP в конце 2022 года, стремясь соответствовать требованиям ЕС (Черногория – кандидат на вступление в Евросоюз и вынуждена отказаться от «золотых паспортов»). Болгария в 2022 году отменила возможность ускоренного получения гражданства за инвестиции в гособлигации, закрыв лазейку, позволявшую состоятельным иностранцам через ПМЖ и удвоение инвестиций за год выйти на паспорт. Мальта под давлением Брюсселя была вынуждена еще в 2020-м свернуть свою скандальную схему прямой продажи гражданства (Individual Investor Programme), хотя заменила ее новой, более ограниченной процедурой натурализации через инвестиции и проживание. В результате, по состоянию на 2025 год в ЕС де-факто не осталось программ мгновенного гражданства и все меньше остается даже программ ВНЖ за инвестиции – европейский тренд однозначно направлен на прекращение таких инициатив.

Новые лимиты, пороги и сроки в 2025 году

Повышение минимальных инвестиций. За последние два года многие страны пересмотрели минимальный порог вложений, требуемый от инвесторов. Это сделано как для усиления контроля (отсечь случайных соискателей, оставить только серьезных), так и для увеличения экономической отдачи от каждого получателя визы.

В Греции с 1 августа 2023 г. минимальная сумма инвестиций в недвижимость выросла до €500 000 в крупнейших городах и популярных туристических местах. А с начала 2024 г. в отдельных муниципалитетах Греции планка поднята еще выше – до €600–800k (например, в самых дорогих районах Афин, Салониках, на Миконосе и Санторини). При этом инвесторы, успевшие внести задаток 10% до 31.08.2024, могут завершить покупку и подать на ВНЖ по старому порогу €250k до 28.02.2025 – такой переходный период смягчил реформу.

Мальта с 2025 г. увеличила стоимость входного билета на ПМЖ примерно на 15–30% за счет повышения требований по недвижимости и взносам, как упоминалось ранее. Кипр сохранил базовый порог €300k, но ужесточил дополнительные финансовые критерии (удвоив требуемый доход до €50k в год).

Сингапур фактически установил новую минимальную планку ~$7 млн для инвесторов, а Гонконг – ~$3.8 млн; эти суммы значительно выше прежних и являются одними из самых высоких в мире, отражая смещение программ в нишу ультра-High Net Worth.

Даже США повысили порог EB-5, впервые за долгие годы, на 60% (с $500k до $800k). В совокупности, 2025 год характеризуется повсеместным ростом «входного билета» для золотых виз – инвесторам теперь нужно вкладывать больше капитала, чем раньше, практически во всех оставшихся программах.

Ограничение инвестиционных категорий. Множество стран пересмотрели допустимые формы инвестиций. Главный тренд – отказ от пассивных вложений в недвижимость, которые подозреваются в перегреве рынков жилья.

Португалия полностью исключила покупку недвижимости из перечня вариантов для Golden Visa. Испания пошла еще дальше, решив вовсе отменить программу, вместо того чтобы модифицировать ее. Взамен правительства хотят направить средства инвесторов на бизнес и инновации. Португальская модель 2025 года ориентирует заявителей на венчурные фонды и научные проекты, требующие капиталовложений.

В Новой Зеландии новая система начисляет больше баллов за прямые инвестиции в местные стартапы и компании, чем за покупку облигаций или фондовые инвестиции, фактически принуждая инвестора к активному участию.

Гонконг намеренно запретил инвестировать в жилье, чтобы иностранные деньги шли на фондовый рынок, а не разогревали и без того дорогой рынок недвижимости. Греция хотя и сохранила недвижимость как основной актив, ввела норму, что один инвестор по программе Golden Visa может приобрести не более одного объекта на популярную локацию – чтобы предотвратить скупку множества квартир одним лицом для перепродажи. Такие количественные ограничения – новинка в инвестиционных визах, отражающая социальные риски программы.

Сроки и требования к пребыванию

В 2025 году заметна тенденция сохранить или увеличить льготность режимов пребывания для инвесторов. Большинство программ по-прежнему не требуют от держателей «золотой визы» постоянного проживания в стране. Например, Португалия оставила минимальное требование пребывания всего 7 дней в году, несмотря на реформы, что остается одним из самых низких показателей в ЕС. Греция вовсе не обязывает жить в стране ни дня для продления ВНЖ. Такая гибкость – важное преимущество инвестиционных программ, отличающее их от стандартных видов на жительство. Однако для получения гражданства почти везде необходимо выполнить многолетний ценз оседлости и интеграции: ни одна страна ЕС больше не продает паспорт напрямую. В Мальте претендовать на натурализацию можно не ранее чем через 1–3 года проживая со статусом резидента (при инвестировании по отдельной схеме), в Греции – через 7 лет проживания, в Испании – через 10 лет (и только при реальном проживании, которого у держателей золотой визы обычно нет).

США требуют 5 лет постоянного проживания со статусом резидента для подачи на гражданство, даже если грин-карта получена через инвестицию. Таким образом, сроки натурализации по инвестиционным схемам становятся такими же, как и для обычных иммигрантов, что призвано снять претензии к идее «продажи гражданства». Новые ограничения и контроль. Наряду с финансовыми барьерами, введены новые лимиты и проверки, касающиеся качества инвесторов. Например, все карибские страны к 2025 году ввели обязательные интервью с заявителями и расширенную проверку биографических данных с помощью международных агентств – это ответ на опасения по поводу выдачи паспортов потенциально неблагонадежным лицам.

Некоторые юрисдикции рассматривают квоты: в Греции ранее обсуждали ограничить число «золотых виз» в год, однако пока квотирования не введено, просто повышены цены. В других местах акцент сместился на источник средств – регуляторы требуют более детального подтверждения, что инвестиции сделаны на законно заработанные деньги, во избежание отмывания капиталов. В итоге, получить «золотую визу» в 2025 году стало сложнее не только из-за больших сумм, но и из-за более тщательной процедуры отбора.

Популярные формы инвестиций: недвижимость, фонды, стартапы

Недвижимость как главный актив. Исторически самым распространенным путем получения «золотой визы» была покупка недвижимости. Этот вариант присутствовал почти во всех европейских программах (в Португалии, Испании, Греции, на Кипре, в Латвии и др.) и привлекал инвесторов своей относительной простотой: вложения в жилье понятны, позволяют сохранить капитал в твердом активе, а иногда и приносили прибыль за счет роста цен.

Даже за пределами Европы недвижимость использовалась как квалифицирующее вложение – например, Турция и Вануату напрямую продавали гражданство через покупку вилл и апартаментов. Однако к 2025 году отношение государств к этому инструменту изменилось. Правительства осознали, что наплыв иностранных инвесторов может способствовать росту цен на жилье, делая его менее доступным для местных жителей. В ответ некоторые страны закрыли “недвижимостный” маршрут: Португалия и Ирландия исключили недвижимость из программ, Испания выбрала полный отказ от Golden Visa, а Гонконг и Сингапур сразу сконструировали новые схемы без возможности покупки жилья. Греция и Кипр, продолжающие привлекать капитал в сектор недвижимости, повысили порог стоимости объектов, пытаясь балансировать между инвестициями и социальным эффектом.

Тем не менее, недвижимость остается привлекательным вариантом для инвесторов – она дает двойную выгоду (возможный доход или личное проживание плюс иммиграционные льготы). В 2025 году Греция и Кипр фиксируют рост заявок перед вступлением новых правил, поскольку многие стараются успеть инвестировать по старым ценам.

Аналогично, ОАЭ сделали ставку на недвижимость как на двигатель программы: снизив порог до $545k, Дубай привлек сотни покупателей элитных объектов, выдавая им долгосрочные визы. Инвестиционные фонды и финансовые активы. Все большую популярность получают вложения через фонды, облигации и другие финансовые инструменты. Для правительств это способ направить деньги в экономику более «продуктивно», чем просто перепродажа жилья. Португалия после 2023 года фактически продвигает венчурные фонды как основной путь к ВНЖ – инвесторы теперь выбирают между десятками фондов, вкладывающих в стартапы, недвижимость (косвенно) или бизнес-проекты в стране. К концу 2024 г. португальские власти отмечают всплеск интереса к фондовой опции, которая ранее была второстепенной.

Италия изначально строила свою программу исключительно на прямых инвестициях в компании или государственный долг – недвижимость там вообще не участвует. США через систему региональных центров фактически аккумулировали миллиарды долларов инвестиций в бизнес (чаще всего в строительство гостиниц, инфраструктуры), то есть тоже направляли деньги в экономику.

Сингапур и Гонконг требуют вложений в местные предприятия или финансовые рынки, рассчитывая, что это поддержит рост рабочих мест и ликвидность рынков. Для инвестора участие через фонды часто удобнее: не нужно самостоятельно вести бизнес или покупать дом – достаточно вложить средства и получить долю или облигацию. С другой стороны, такой подход несет рыночные риски и обычно требует более долгой «заморозки» капитала без права вывода до определенного срока (например, 5 лет в фонде). Тем не менее, 2025 год показывает, что фонды и ценные бумаги становятся мейнстримом инвестиционной иммиграции, особенно в развитых экономиках.

Стартапы и предпринимательство

Отдельно стоит отметить тренд на привлечение предпринимателей и основателей стартапов. Некоторые страны создали специальные «стартап-визы» (не совсем аналог золотой визы, но близкий по духу инструмент) – например, Португалия имеет программу Startup Visa, Франция предлагает Tech Visa, Великобритания заменила инвесторскую визу на Innovator Visa. Эти маршруты требуют не столько денег на счету, сколько наличия жизнеспособного бизнес-плана и желания развивать компанию в стране, создавая рабочие места. Однако в рамках классических золотых виз также присутствуют опции инвестировать в новые или малые предприятия. Та же Италия дает льготный вход (€250k) за инвестицию в инновационный стартап. В практике, правда, немногие инвесторы выбирают этот путь, предпочитая более надежные активы вроде недвижимости или облигаций.

К 2025 году правительства пытаются стимулировать более активный капитал: например, Новая Зеландия в своей балльной системе для инвесторов присваивает максимальный вес вложениям именно в венчурные фонды и прямое участие в компаниях, тогда как пассивные инструменты (котируемые акции, недвижимость) оцениваются ниже. Это говорит о стремлении увидеть в инвесторе не просто кошелек, а партнера в экономическом развитии. Пожертвования и благотворительные взносы.

Еще одна форма инвестиций – безвозвратные взносы в государственные фонды или на социальные нужды. Такие требования есть в программах Мальты (обязательный правительственный взнос), ранее были в Болгарии (правда, возвратные облигации), остаются основным путем в карибских странах (где распространен прямой донат в национальный фонд развития). Преимущество для страны очевидно – бюджет получает живые деньги, которые можно направить на приоритетные проекты.

В 2025 году Португалия внедряет «Solidarity Visa», ориентированную именно на социальные инвестиции, фактически благотворительность в сфере жилья и интеграции мигрантов. Таким образом, концепция ESG-инвестирования добралась и до миграционных программ. Для инвестора благотворительный путь – самый простой (не надо ни управлять активом, ни ждать дохода), но психологически тяжелее, ведь деньги безвозвратны. Обычно донорские варианты дешевле: например, на Антигуа гражданство стоит пожертвования $100k, что почти вдвое ниже, чем требуемая инвестиция в недвижимость. Это привлекает тех, кто хочет минимизировать сумму, но готов ее потерять ради паспорта. В Европе благотворительная опция встречается редко и, как правило, в сочетании с другими тратами (как в Мальте или Австрии, где за гражданство нужно сделать крупное «пожертвование» государству, но процесс непрозрачен).

Резюмируя, формат инвестиций в рамках “золотых виз” диверсифицируется. Если десять лет назад доминировали вложения в жилье и госбоны, то к 2025 году акценты сместились на фонды, бизнес и социальные проекты. Недвижимость не исчезла с карты – она по-прежнему ключ к резидентству во многих странах, – но правительства стараются извлечь больше пользы из иностранных капиталов, перенаправляя их в секторы, приносящие рабочие места и инновации. Будущие инвесторы, в свою очередь, вынуждены тщательнее выбирать формат: пассивно купить квартиру теперь можно в ограниченном числе стран, в остальных придется или вкладываться через локальные финансовые институты, или становиться предпринимателем на новом месте.

Заключение

К 2025 году индустрия “золотых виз” переживает переломный момент. Эпоха, когда почти любая страна была готова продать вид на жительство или паспорт в обмен на относительно скромные инвестиции, уходит в прошлое. Европейский союз выступил против практики «продажи гражданства», и его государства одно за другим закрывают или реформируют соответствующие программы. В результате выбор для инвесторов сузился: закрыты крупные программы в Великобритании, Португалии, Испании, Ирландии и ряде других стран.

Оставшиеся предложения предъявляют более высокие требования – будь то удвоенные суммы инвестиций, как в Греции и Мальте, или необходимость вкладывать деньги в приоритетные сектора, как в Португалии и Сингапуре. И все же рынок инвестиционной иммиграции не исчезает – он смещается географически и трансформируется по качеству. Состоятельные люди по-прежнему ищут «запасной аэродром» или возможность свободно перемещаться по миру, а государства ищут баланс между привлечением капитала и защитой национальных интересов.

В Азии и Ближнем Востоке программы золотых виз набирают обороты, конкурируя за внимание россиян, китайцев, индийцев и других инвесторов, которых больше не ждут в Европе. В Карибском регионе гибкие и относительно доступные предложения гражданства остаются на столе, привлекая прежде всего тех, кому нужен второй паспорт для глобальной мобильности. Соединенные Штаты, Канада, Австралия – традиционные страны иммиграции – реформируют свои схемы, делая упор на качество инвестиций и потенциальную пользу для экономики. Для самих инвесторов изменения означают необходимость более тщательного планирования. Нужно учитывать не только сумму вложений, но и новые лимиты, сроки, условия сохранения статуса. Например, если раньше можно было рассчитывать просто купить недвижимость и получить ВНЖ почти автоматом, то теперь в некоторых случаях придется активно участвовать в бизнесе или инвестировать через сложные финансовые инструменты. Возросла стоимость входа – золотая виза становится по-настоящему «золотой» в смысле стоимости.

Тем не менее, для многих состоятельных лиц именно инвестиционная иммиграция остается наиболее прямым и быстрым путем к легализации проживания в развитой стране, особенно на фоне ограничений обычных иммиграционных маршрутов. Перспективы «золотых виз» в 2025 году и далее выглядят двояко. С одной стороны, усилия по международной координации (ЕС, OECD) могут привести к дальнейшему сворачиванию программ, особенно гражданства за инвестиции. С другой стороны, глобальная конкуренция за капитал и таланты никуда не делась – государства, нуждающиеся в инвестициях, будут продолжать предлагать привлекательные условия, пусть и под новыми названиями и с более продуманными механизмами. Можно ожидать появления гибридных программ, ориентированных на венчурных инвесторов, цифровых кочевников, филантропов, которые объединят требования к опыту, знаниям и капиталу.

В конечном счете, «золотые визы» эволюционируют, а не исчезают. В 2025 году они стали дороже и избирательнее, но все еще существуют и привлекают широкую международную аудиторию – от инвесторов и предпринимателей до иммиграционных юристов и консультантов. Для тех, кто рассматривает такие возможности, ключевое – внимательно следить за изменениями, сопоставлять условия разных стран и действовать оперативно, чтобы воспользоваться окнами возможностей, пока они открыты. Мир инвестиционной иммиграции динамичен, и успешная стратегия получения второго дома или паспорта требует все большего профессионализма и информированности.