English   Русский  

Анализ и прогнозы развития мировой экономики в шести графиках

Анализ и прогнозы развития мировой экономики в шести графиках

Фото: Aussiedlerbote
Тревожные тенденции сегодня наблюдаются на всех направлениях мировой экономики. Аналитики McKinsey Global Publishing собрали ключевые глобальные экономические показатели и спрогнозировали последствия для мировой финансовой системы и основных рынков.

Каждое утро новый заголовок сообщает о растущей экономической обеспокоенности в мировых масштабах. Самая высокая инфляция с 1970-х годов. Центральные банки агрессивно повышают ставки. Потребительские настроения на рекордно низком уровне. Цены на сырье близки к историческим максимумам. Очевидно, что инфляция, как минимум, изменила экономические настроения и траекторию глобальной экономики на долгие годы.

За последние шесть месяцев инфляция намного превысила ожидания декабря 2021 года. Во многих странах фактические показатели превышают прогнозы вдвое. Особенно страдают европейские страны. Например, инфляция в Литве составляет 15,5% в год, что почти в пять раз выше ожидавшегося уровня. В Польше этот показатель 11%, а в Соединенном Королевстве – 9%. С 3% Швейцария является исключением. В Азии происходят менее серьезные изменения: инфляция в Индии - около 7%, что лишь ненамного превышает прогнозы, в Южной Корее – 5%, в Китае и Японии инфляция остается сдержанной.


В ответ на вызывающий тревогу рост инфляции центральные банки по всему миру повышают кредитные ставки основных банков. Однако до сих пор повышение ставок в большинстве стран не соответствовало темпам инфляции. Сейчас ожидается более значительный рост ставок, который ослабит спрос и снизит цены на два важнейших компонента общей инфляции: жилую недвижимость и сырьевые товары, такие как энергия и металлы.


Цены на жилье резко выросли еще до волны инфляции 2022 года, поскольку ранее пандемия нанесла масштабный урон рынку недвижимости. Цены на жилье значительно превосходят ожидания, что является глобальным явлением. В Европе наибольший рост наблюдался в Турции, Чехии и Литве. В Азиатско-Тихоокеанском регионе Новая Зеландия и Австралия продемонстрировали наибольший рост, в Северной Америке - США и Канада (при этом в Мексике цены почти не изменились). В Колумбии, одной из трех стран Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в Южной Америке, рост был небольшим.



Инвесторы часто говорят, что во времена инфляции лучше всего инвестировать в товары. Это, конечно, потому, что цены на товары отражают спрос на сырье, необходимое для экономического роста. Эта закономерность верна для большинства товаров: по мере того, как экономические стимулы восстанавливали глобальную экономику после COVID-19, цены взлетели. Затем российско-украинский конфликт привел к еще большему росту цен. Самый большой рост был на удобрения. Цены на них резко выросли из-за нехватки природного газа - ключевого компонента в производстве, а также из-за и растущего спроса со стороны фермеров.


Рост цен на удобрения в свою очередь привел к значительному подорожанию основных продуктов питания. Сегодня цены на продовольствие значительно выше, чем во время прошлых скачков в 2008 и 2011 годах, которые были вызваны мировым финансовым кризисом. За прошедшее десятилетие цены значительно снизились. Но в 2021 году они снова рванули вверх из-за проблем с цепочками поставок, засухи и других факторов. А боевые действия на территории Украины подняли цены на продовольствие на совершенно новый уровень.


Реальная заработная плата в течение многих лет оставалась неизменной в крупнейших странах ОЭСР. Незадолго до пандемии реальная заработная плата сильно выросла. Ужесточение рынков труда дало рабочим преимущество в переговорах. Пандемия, конечно, радикально изменила это «уравнение». По мере стабилизации и восстановления экономики реальная заработная плата снова начала расти. Но необузданная инфляция остановила этот рост, увеличившись так быстро, что снизила покупательную способность получаемой на руки зарплаты. Например, реальная заработная плата рабочих в Соединенном Королевстве сегодня сократилась примерно на 8% в годовом исчислении.


Поскольку цены растут и почти не показывают признаков снижения, существует риск того, что инфляция укоренится, и центральным банкам придется более настойчиво повышать ставки, чтобы замедлить спрос. Соответственно, многие аналитики снижают свои прогнозы экономического роста. Например, в экономическом прогнозе ОЭСР прогнозируемый рост реального ВВП в Турции в настоящее время примерно на восемь процентных пунктов ниже, чем предыдущие прогнозы. В Аргентине примерно то же самое. Прогнозы для Великобритании теперь на 7,4 процентных пункта ниже. А вот в Саудовской Аравии из-за высокого спроса на нефть прогнозы роста реального ВВП страны в настоящее время примерно на 6 процентных пунктов выше.

Эксперты International Investment отмечают, что в условиях кризиса и неблагоприятных прогнозов на рынке недвижимости формируется «отложенный спрос». И покупатели, и продавцы, и застройщики выжидают более понятных перспектив и откладывают покупки, продажи, строительство. Делать прогнозы сейчас сложно, поскольку на рынок давят сразу несколько глобальных факторов – все неблагоприятные.

Поделиться в Facebook