Жилищное строительство в США упало до минимума с мая 2020 года

Фото: Rjt-constructionllc.com

Жилищное строительство в США в октябре сократилось до самого низкого уровня с начала пандемии, сообщает Bloomberg со ссылкой на данные Министерства торговли США. Девелоперы продолжают снижать активность на фоне высоких цен на недвижимость и сохраняющихся ставок по ипотеке. Основной вклад в снижение показателей внес многоквартирный сегмент.

Объём нового жилищного строительства в США в октябре снизился на 4,6% по сравнению с предыдущим месяцем — до 1,25 млн домов в пересчёте на годовые темпы. Показатель оказался ниже медианного прогноза экономистов, опрошенных Bloomberg: они ожидали 1,33 млн. Возведение индивидуальных домов на одну семью выросло на 5,4% и достигло 874 тыс., однако остаётся вблизи минимальных значений за последние два года. В то же время объёмы работ по зданиям с пятью и более квартирами сократились почти на 26%, опустившись до пятимесячного минимума, что и стало ключевым фактором общего спада.



Осенью застройщики продолжили снижать темпы работ, стремясь сократить сроки и повысить операционную эффективность. При этом они по-прежнему придерживались осторожного сценария, ожидая восстановления покупательского спроса. Индекс настроений девелоперов, рассчитываемый Национальной ассоциацией домостроителей совместно с Wells Fargo, остаётся на уровне 39 пунктов: значение ниже 50 означает, что негативные оценки преобладают над позитивными.

В региональном разрезе в южных штатах, крупнейшем строительном регионе страны, объёмы немного выросли после сентябрьского падения до минимума с мая 2020 года. Незначительное повышение также зафиксировано на Среднем Западе, тогда как на Северо-Востоке и Западе показатели снизились. Отчёт также подчёркивает высокую волатильность статистики: с вероятностью 90% месячное изменение объёмов находилось в диапазоне от снижения на 15,8% до роста на 6,6%. Это усиливает неопределённость прогнозов и поддерживает осторожную стратегию участников рынка.



Сдержанная активность девелоперов сохраняется, несмотря на некоторое улучшение ситуации с доступностью жилья. Ипотечные ставки, которые в мае приближались к 7%, в сентябре и октябре снижались и в начале января достигли 6,25%, что стало минимальным уровнем более чем за год. Кроме того, по последним доступным федеральным данным, охватывающим период до августа, цены на новые дома снижались на протяжении большей части прошлого года.

Руководители строительных компаний пока не фиксируют перелома тенденции. Генеральный директор Lennar Стюарт Миллер в ходе недавнего отчётного звонка отметил, что снижение процентных ставок могло бы стать сигналом начала восстановления рынка, однако ожидаемый разворот пока не произошёл. На фоне обеспокоенности доступностью жилья президент США Дональд Трамп предложил запретить институциональным инвесторам покупать дома на одну семью, а также призвал ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac выкупить ипотечные облигации на сумму $200 млрд, чтобы снизить стоимость заимствований.

Отдельные аналитические центры и отраслевые организации сходятся во мнении, что текущее падение объёмов строительства не является признаком долгосрочного кризиса, а отражает выжидательную стратегию девелоперов. Экономисты Zillow ожидают, что в 2026 году рынок жилья США перейдёт к постепенной стабилизации: продажи существующих домов могут вырасти примерно на 4,3%, а рост цен, по их оценке, останется умеренным — около 1,2%. При этом аналитики подчёркивают, что именно новое строительство остаётся самым слабым звеном рынка, поскольку застройщики не спешат запускать проекты до устойчивого восстановления спроса.

Более оптимистичный сценарий закладывает Национальная ассоциация риэлторов США. В её прогнозах на 2026 год предполагается двузначный рост продаж жилья по сравнению с текущими уровнями, а сегмент новых домов, несмотря на сокращение стартов, может показать прирост сделок примерно на 5%. В ассоциации считают, что отложенный спрос и постепенное улучшение условий кредитования способны вернуть часть покупателей, которые ранее вышли из рынка из-за высоких ставок.

Данные по вторичному рынку также указывают на относительную устойчивость спроса. Продажи существующих домов в США в последние месяцы держатся вблизи отметки 4,1 млн сделок в годовом выражении, что говорит о сохранении базовой активности даже на фоне снижения нового строительства. Это поддерживает тезис о том, что рынок не замер, а скорее адаптируется к новым финансовым условиям.



Дополнительным фактором, способным изменить баланс сил в 2026 году, аналитики называют динамику ипотечных ставок. Американские деловые СМИ отмечают, что в начале января ставки по 30-летним ипотечным кредитам опускались ниже 6%, что стало психологически важным уровнем для покупателей. На этом фоне акции крупных застройщиков показали рост, а интерес к покупке жилья начал восстанавливаться ещё до реализации возможных мер государственной поддержки.

При этом представители Федеральной резервной системы в комментариях Reuters подчёркивают, что снижение ставок само по себе не решит проблему доступности жилья. Ключевым ограничением по-прежнему остаётся дефицит предложения, особенно в быстрорастущих регионах, и без увеличения объёмов строительства восстановление рынка может оказаться фрагментарным и неравномерным.

Аналитики International Investment отмечают, что октябрьское снижение жилищного строительства до минимальных уровней с 2020 года показывает, что рынок по-прежнему находится в фазе осторожной адаптации к дорогой ипотеке и высоким ценам. При этом смягчение ставок и прогнозы по росту продаж в 2026 году создают условия для постепенного оживления спроса. Ключевой вопрос на ближайшие кварталы — сможет ли предложение догнать потенциальное восстановление покупательской активности: без наращивания строительства улучшение доступности жилья рискует остаться ограниченным и неравномерным по регионам.