Экономика Саудовской Аравии сократилась на 4,8%

Реальный ВВП Саудовской Аравии во втором квартале 2026 года сократился на 4,8% в годовом выражении — это крупнейший спад с 2020 года. Причиной стало падение нефтяной деятельности почти на четверть после резкого ограничения экспорта через Ормузский пролив. Перенаправление нефти к Красному морю сохранило часть поставок, но не позволило восстановить прежние объёмы.

ВВП Саудовской Аравии перешёл к спаду

Экономика королевства резко развернулась после роста на 3% в первом квартале. Нефтяная деятельность во втором квартале уменьшилась на 24,7% относительно аналогичного периода 2025 года. Ненефтяная часть экономики выросла на 0,6%, государственная деятельность — на 0,9%, сообщило Главное управление статистики Саудовской Аравии.

Нефтяная деятельность отняла у годового изменения ВВП 5,4 процентного пункта. Ненефтяные отрасли добавили 0,4 пункта, а государственная деятельность и чистые налоги на товары — ещё по 0,1 пункта. Положительная динамика этих сегментов оказалась недостаточной, чтобы компенсировать нефтяной спад.

ВВП, или валовой внутренний продукт, показывает стоимость товаров и услуг, произведённых внутри страны. Реальный ВВП рассчитывается с поправкой на изменение цен. Подорожание нефти может увеличить экспортную выручку и бюджетные поступления, но само по себе не повышает реальный показатель, если страна добывает и поставляет меньше сырья.

Представленные данные являются быстрой оценкой. Она публикуется примерно через 30 дней после окончания квартала, когда часть информации ещё недоступна. Для расчёта применяются показатели производства, расходов, доходов, цен и внешней торговли, а для отдельных компонентов используются упрощённые методы экстраполяции. Поэтому подробные квартальные национальные счета позднее могут уточнить результат.

Нефтяная деятельность упала на 21,5% за квартал

После устранения сезонных и календарных колебаний ВВП сократился на 4,9% относительно первого квартала. Такая корректировка исключает повторяющиеся эффекты, связанные с праздниками, погодными условиями, календарём и изменением числа рабочих дней.

Нефтяная деятельность уменьшилась на 21,5% и снизила квартальный показатель ВВП на 4,5 процентного пункта. Ненефтяная экономика сократилась на 0,5%, обеспечив ещё 0,3 пункта отрицательного вклада. Чистые налоги на товары отняли 0,1 пункта, а государственная деятельность прибавила около 0,03 пункта.

Годовые и квартальные данные при этом описывают разные процессы. Рост ненефтяной экономики на 0,6% означает, что её объём оставался немного выше уровня апреля—июня 2025 года. Снижение на 0,5% к первому кварталу указывает на ухудшение краткосрочной динамики, но быстрая оценка не позволяет определить, какие именно ненефтяные отрасли обеспечили этот результат.

Bloomberg называет снижение крупнейшим с 2020 года. Текущий спад отличается от пандемического тем, что его основная часть сосредоточена в нефтяном секторе, а ненефтяная и государственная деятельность сохранили небольшой рост в годовом выражении.

Ограничение судоходства ударило по нефтяному экспорту

Саудовская Аравия вошла в 2026 год с сильной динамикой. За 2025 год её ВВП вырос на 4,6% благодаря увеличению добычи после смягчения ограничений ОПЕК+ и устойчивому внутреннему спросу. ОПЕК+ объединяет Организацию стран — экспортёров нефти и несколько государств-партнёров, согласующих целевые уровни добычи.

Ситуация изменилась после конфликта на Ближнем Востоке и почти полной остановки коммерческого судоходства через Ормузский пролив. Этот маршрут соединяет Персидский залив с Аравийским морем и используется для вывоза значительной части нефти и нефтепродуктов региона.

Ограничения сократили торговлю и нефтяной экспорт, увеличили стоимость перевозок и страхования судов. Саудовская Аравия стала активнее использовать трубопровод Восток — Запад, по которому нефть поступает из восточной части страны в Янбу на побережье Красного моря.

Трубопровод позволил обходить Ормузский пролив, однако западный маршрут не сохранил январские объёмы поставок. По данным Wood Mackenzie, отгрузки из Янбу достигли примерно 4,07 млн баррелей в сутки в марте, а к июню снизились до 2,39 млн. Это на 41% меньше мартовского максимума и на 66% ниже совокупного саудовского экспорта в январе, составлявшего около 7,96 млн баррелей в сутки.

Доля Янбу в морских отгрузках Саудовской Аравии выросла с 86,7% в марте до 98,6% в июне. Почти весь доступный экспорт оказался перенаправлен к Красному морю, но общий объём продолжал снижаться.

Совокупные морские поставки сырой нефти из стран Персидского залива уменьшились с 18,8 млн баррелей в сутки в январе до 3,4 млн в июне, или на 82%. К началу июля движение крупнейших нефтяных танкеров через Ормузский пролив частично восстановилось, но оставалось на 30% ниже докризисного уровня. Стоимость перевозок примерно втрое превышала прежние значения.

Дорогая нефть поддержала доходы бюджета

Снижение физических поставок не привело к сопоставимому падению нефтяной выручки. Рост мировых цен позволил получать больше за каждый экспортированный баррель и частично защитил государственные финансы.

Международный валютный фонд оценивает, что повышение цен более чем компенсировало уменьшение экспортных объёмов в денежном выражении. Дополнительные нефтяные доходы должны сократить дефицит бюджета и дефицит счёта текущих операций. Последний отражает внешнюю торговлю товарами и услугами, инвестиционные доходы и трансграничные переводы.

Однако ценовой эффект не устраняет сокращение реального производства. При расчёте реального ВВП учитывается изменение физического объёма добычи и переработки, а не только экспортной стоимости нефти.

Фонд прогнозирует замедление роста экономики Саудовской Аравии с 4,6% в 2025 году до 1,7% в 2026-м. Ненефтяной ВВП может увеличиться на 2,6%. В 2027 году общий рост способен ускориться до 5,5% при постепенном восстановлении нефтяной деятельности и морских перевозок.

Средняя инфляция в 2026 году ожидается на уровне 2,2%. Бюджетный дефицит оценивается в 3,7% ВВП, государственный долг — в 32,1%, дефицит счёта текущих операций — в 0,3% ВВП. Прогноз остаётся зависимым от продолжительности конфликта и сроков нормализации движения через Ормузский пролив.

Бюджетный прогноз оказался слишком высоким

Утверждённый до обострения транспортного кризиса бюджет Саудовской Аравии исходил из роста реального ВВП на 4,6% в 2026 году. Текущий прогноз МВФ ниже первоначального ориентира на 2,9 процентного пункта.

Министерство финансов Саудовской Аравии заложило в бюджет доходы в размере 1,147 трлн риялов и расходы на 1,313 трлн. Плановый дефицит составляет около 165 млрд риялов, или 3,3% ВВП. Государственный долг ожидался на уровне 1,622 трлн риялов, что соответствует 32,7% экономики.

Более дорогая нефть может улучшить показатели доходов и дефицита относительно первоначального плана. Слабая динамика реального ВВП одновременно повышает риски для ненефтяных доходов и крупных государственных программ. Итоговое влияние будет зависеть от сочетания экспортных объёмов, нефтяных цен и расходов на реализацию проектов Vision 2030.

Как сообщают эксперты International Investment, нынешний спад выявил двойственность саудовской экономики: высокие цены поддерживают бюджет, но не компенсируют сокращение физического нефтяного производства в показателе реального ВВП. Перенос экспорта к Красному морю снизил зависимость от Ормузского пролива, но не устранил логистические ограничения. Рост ненефтяной экономики на 0,6% год к году также остаётся слишком слабым, чтобы перекрыть падение нефтяной деятельности на 24,7%.

FAQ об экономике Саудовской Аравии

Почему экономика Саудовской Аравии сократилась?

Главной причиной стало падение нефтяной деятельности на 24,7% год к году. Ограничение судоходства через Ормузский пролив уменьшило возможности для экспорта, а перенаправление нефти через Янбу компенсировало только часть выпавших поставок.

На сколько упал ВВП Саудовской Аравии?

Во втором квартале 2026 года реальный ВВП сократился на 4,8% относительно аналогичного периода прошлого года. После сезонной корректировки снижение к первому кварталу составило 4,9%.

Что входит в нефтяную деятельность?

В саудовской статистике эта категория включает добычу сырой нефти и природного газа, а также переработку нефти. Быстрая оценка не раскрывает вклад каждого компонента отдельно.

Почему рост цен на нефть не предотвратил спад?

Высокие цены увеличивают экспортную выручку, но реальный ВВП отражает физический объём производства. Если добывается и перерабатывается меньше сырья, реальный показатель сокращается даже при росте стоимости барреля.

Какой рост ожидается по итогам 2026 года?

Текущий прогноз предусматривает увеличение реального ВВП на 1,7% за год. Результат будет зависеть от нефтяного производства, доступности экспортных маршрутов и динамики ненефтяной экономики.