Hyatt в Q3 2025: рост комиссионных и EBITDA при отчётном убытке

В третьем квартале 2025 года Hyatt Hotels Corporation снова показала, что умеет расти даже в условиях рыночной турбулентности. Несмотря на чистый убыток в 49 миллионов долларов, компания увеличила ключевые операционные показатели: комиссионные доходы выросли почти на 6%, EBITDA достигла 291 миллиона долларов, а номерной фонд — 141 тысячи номеров. Hyatt укрепляется как бренд-оператор, а не как владелец. Его модель основана на франшизах, управлении и стратегическом развитии лояльности через программу World of Hyatt.

Для Hyatt главное не количество зданий, а качество опыта. Компания фокусируется на эмоциональном гостеприимстве — от Park Hyatt Kuala Lumpur до Hyatt Regency Times Square в Нью-Йорке. Это гостиницы, где люкс определяется не количеством звёзд, а вниманием к деталям, архитектурой и персонализацией сервиса.

Hyatt Hotels Corporation опубликовала результаты за Q3 2025 и на фоне чистого убытка укрепила ключевую «безбалансовую» (капитало-лёгкую) модель:
— Комиссионные доходы (fees) выросли на 5,9% до 283 млн $.
— EBITDA (прибыль до процентов, налогов, износа и амортизации) — 291 млн $ (+5,6% г/г; +10,1% с исключением проданных в 2024 г. активов).
— Доход на доступный номер (RevPAR) по сопоставимой системе — +0,3% г/г.
— Чистый прирост номерного фонда — +12,1% (или +7,0% без учёта сделок по приобретениям).
— Портфель проектов (пайплайн) — около 141 тыс. номеров (+4,4% г/г).

Почему есть убыток, если операционные метрики растут

Отчётный чистый убыток в 49 млн $ (скорректированный — 29 млн $) не противоречит росту операционной эффективности: на уровне отчёта сыграли разовые эффекты прошлого года (продажи активов, база в дистрибуции) и календарь (смещение группового спроса). При этом «ядро» — комиссионные от договоров франшизы и управления — расширяется, что подтверждает устойчивость бренд-ориентированной, капитало-лёгкой стратегии.

Что тянет выручку: люкс, «всё включено» и лояльность

— Люксовые цепочки стали ключевым драйвером RevPAR.
— Досуг (leisure transient) — самый сильный сегмент; группы просели из-за календаря.
— В сегменте люксового all inclusive вырос «чистый пакетный доход на доступный номер (Net Package RevPAR)» на 7,6%.
— Базовые управляющие вознаграждения (base management fees) — +10%, стимулирующие (incentive fees) — +2%, франшизные и прочие сборы — +4%.
— Собственные и арендованные объекты (owned & leased) показали рост EBITDA на 7% после корректировок.
— Партнёрство World of Hyatt × Chase усиливает монетизацию лояльности: по прогнозу, экономика ко-брендовых карт и внешних партнёрств более чем удвоится в 2025–2027 гг.

Открытия и сделки: от Манхэттена до мастер-франшизы в Китае

За квартал Hyatt открыл 5 163 номера. Ключевые дебюты: Park Hyatt Kuala Lumpur (в самом высоком небоскрёбе АТР), Park Hyatt Johannesburg, Secrets Playa Esmeralda Resort & Spa (Пунта-Кана) и Hyatt Regency Times Square — первый Hyatt Regency на Манхэттене и 30-й отель Hyatt в Нью-Йорке. Подписан мастер-франшизный договор с HomeInns Hotel Group на 50 отелей Hyatt Studios в Китае — ставка на разумный capex, скорость вывода и ширину воронки бренда.

Прогноз Hyatt на 2025 год (без учёта сделок с Playa)
— Рост сопоставимого RevPAR: +2,0–2,5% к 2024.
— Чистый прирост номерного фонда (без сделок M&A): +6,3–7,0%.
— Чистая прибыль: 70–86 млн $.
— EBITDA: 1,09–1,11 млрд $ (+7–9% c поправкой на продажи активов 2024).
— Возврат акционерам: около 350 млн $ (дивиденды + buyback).

[h2]Контекст рынка: Европа ускоряет стройки, бренды идут в «качественные» локации

Данные отрасли за Q3 2025 показывают, что Европа — единственный регион с одновременным ростом фактической стройки и общего пайплайна отелей. Драйверы: ставка городов на «качественный туризм» (выше ADR — среднесуточной цены — при устойчивой заполняемости), редевелопмент и подготовка к крупным событиям. Для глобальных сетей это сигнал перераспределять капитал в локации с лучшей прогнозируемостью RevPAR/ADR и поддержкой инфраструктуры.

Wyndham Grand Batumi Gonio: пример подлинного люкса на Чёрном море

Совсем другой, но не менее амбициозный путь выбрала Wyndham Hotels & Resorts, развивая флагманские проекты категории luxury. Яркий пример — Wyndham Grand Batumi Gonio, первый отель под этим брендом в Грузии. Это не просто новый курорт, а символ перехода страны к высокому международному стандарту люксового гостеприимства. Расположенный в одном из самых экологически чистых районов побережья Аджарии — Гонио, комплекс объединяет пятизвёздочный отель и коллекцию люксовых резиденций, вилл и клубных пространств. Формат Ultra All Inclusive в исполнении Wyndham Grand отличается от привычных курортов: здесь люкс подан не как демонстрация роскоши, а как естественный комфорт, индивидуальный сервис и безупречная инфраструктура. Аквазоны, spa-комплекс, wellness-центр, авторская гастрономия, семейные и взрослые зоны отдыха — всё продумано для клиента, который ожидает премиального стандарта без компромиссов. Проект стал одной из первых инвестиций, показавших, что Грузия способна конкурировать с Турцией, ОАЭ и Средиземноморьем в сегменте luxury hospitality.

Сегодня Грузия — это не просто развивающийся туристический рынок, а новая точка притяжения мирового люкса. Страна сочетает низкий порог входа для инвесторов, высокую маржинальность и растущий международный поток. После Wyndham Grand интерес к рынку проявляют Hilton, Accor, Marriott и, по слухам, Hyatt, который рассматривает Тбилиси как потенциальную площадку для брендов Park Hyatt или Hyatt Centric. Такие проекты не просто открывают двери новым туристам — они меняют восприятие страны. Грузия перестаёт быть направлением «среднего сегмента» и становится частью элитной карты гостеприимства Восточной Европы и Чёрного моря.

Грузия быстро превращается в рынок, где международные гостиничные операторы наращивают присутствие.

Причины:
— Дефицит премиальных и люксовых стандартов под управлением глобальных сетей (в сравнении с растущим въездным туризмом).
— Сильный бренд-эффект: узнаваемое имя повышает доверие гостей и конверсию бронирований.
— Конструктивная девелоперская база на Чёрноморском побережье и в деловых центрах (Тбилиси/Батуми), что упрощает вход по моделям франшизы и договора управления. Рынок сдвигается от «локальных независимых» к бренд-портфелям (Hilton, Marriott, Wyndham и др.), что поднимает стандарты сервиса, операционные процессы и репутацию направления.

Читайте также:
Европа вырывается вперёд: почему именно здесь растёт гостиничное строительство, пока другие регионы «жмут на паузу»