Сектор розничной недвижимости Аргентины начинает восстанавливаться. Но может рухнуть в ближайшие месяцы

В первой половине 2024 года доля вакантных площадей розничного сектора Аргентины продолжала снижаться, достигнув исторически низкого уровня. При этом цены оставались на прошлогоднем уровне, что немного ниже показателей, зафиксированных в 2019-м, отмечают эксперты JLL. Перспективы рынка малопредсказуемы в связи с высоким уровнем инфляции в стране и проблемами в развитии экономики.

Это снижение отражает положительную тенденцию с точки зрения увеличения заполняемости торговых площадей. Спрос продолжает демонстрировать признаки восстановления и стабильности. Средняя запрашиваемая цена улучшилась, достигнув значений, сопоставимых с уровнем до пандемии. В целом, за исключением нескольких конкретных брокеров, наблюдались положительные тенденции.

При этом стоит учитывать, что с конца 2023 года в Аргентине наблюдается настолько значительное падение потребления, что аналитики сравнивают его с периодами после кризиса 2001 года и ковида. В начале пандемии, в 2020-2021 гг. и отчасти в 2022-м частное потребление резко восстановилось, что привело к уровням, наблюдавшимся до начала проблемного 2018 года, а затем остановилось в 2023-м. Восстановление происходило на фоне общего почти непрерывного снижения доходов, в результате которого только к концу прошлого года зарегистрированные работники потеряли более 20% своей покупательной способности, а всего – более 40 %. Процесс усугубился после девальвации официального обменного курса в декабре.

В первой половине 2024 года было зарегистрировано 19 объектов розничной сети, предлагаемых в аренду. Это соответствует доле вакансий в 1,5%, что на 63,6% ниже, чем в первой половине 2019 года. Центром с наибольшим количеством вакансий в розничной сети была Флорида, которая находится в провинции Буэнос-Айрес, в муниципалитете Висенте-Лопес. Наибольшее число занятых помещений приходилось на предметы одежды и принадлежности (50%). На втором месте товары для гигиены, здоровья, красоты (10%) – сюда входят в том числе аптеки, парикмахерские, тренажерные залы и медуслуги).

Средняя запрашиваемая рыночная цена составила 17,6 доллара США за кв. м в месяц, что на 13,5% больше, чем в предыдущем полугодии. При этом в некоторых локациях стоимость достигала 46,6 долларов, а также колебалась около 27-ми. При этом можно было найти и варианты за 7,6 долларов.

Наибольшим спросом пользуются помещения площадью от 100 до 500 квадратных метров. Проблемы испытывают владельцы объектов более тысячи кв. м. Устойчивый рост с 2021 года наблюдается в секторе одежды и аксессуаров, в результате чего количество занятых помещений увеличилось на 17,8%.

Портал Trading economics отмечает, что в июле 2024 года розничные продажи в Аргентине выросли на 186,7% в годовом исчислении по текущим ценам. Это ниже июньского увеличения (+220,5%) и в значительной степени отражает влияние стремительно растущей инфляции.
Активность розничной торговли заметно снизилась в нескольких категориях, включая:

досуг (186,7% против 356,1% в июне);

книжные магазины и канцелярские товары (191% против 220,5%);

игрушки (166,6% против 262,2%);

закусочные и рестораны (188,4% против 285,2%);

аптеки и парфюмерию (236,1% против 262,2%);

электронику и компьютеры (175,9% против 204,4%);

одежду, обувь и изделия из кожи (173,8% против 179,9 %).

С учётом постоянных цен розничные продажи упали на 9% в годовом исчислении, что является резким ухудшением по сравнению с ростом на 0,7% в предыдущем месяце.

В сентябре 2024 года потребительские цены в Аргентине выросли на 3,5% в месячном исчислении после роста на 4,2% в предыдущем месяце. Это самый низкий показатель с ноября 2021 года, который соответствует ожиданиям рынка. В годовом исчислении отмечается повышение на 209%, что стало пятым месяцем дефляции и самым незначительным ростом в этом году по сравнению с 236,7% в августе и в целом соответствует прогнозам.

По данным Института статистики и переписи республики, с января по сентябрь инфляция в Аргентине превысила 90%. Сильнее всего на индекс повлиял рост цен на коммунальные услуги (+7%), образование (+6,6%) и транспорт (+5,1%). Аргентина уже несколько лет входит в число стран с самой высокой инфляцией. По итогам 2021 года рост цен достиг 50,9%, в 2022-м – 94,8%, в 2023-м – 211,4%. Уровень бедности в стране за первый квартал 2024 года вырос с 49,5% до 55%. Безработица за этот же период увеличилась с 5,7% до 7,7%, уровень ВВП упал на 5,1%.

Эксперты отмечают, что если экономическая активность потребителей не оживится, то во второй половине 2024 года возможно резкое падение во многих сферах жизнедеятельности, в том числе в секторе розничной торговли. В этом случае доля вакантны площадей может удвоится, как это было в 2020 году. С другой стороны, подчеркивается эффект значительного сокращения разрыва в обменных курсах. В первой половине 2023 года показатель составлял около 100%, к декабрю взлетел почти до 200%, а в первой половине 2024-го варьировался от 20% до 50%, что привело к реальному увеличению прибыльности владельцев, измеряемой в долларах США.