Инвестиционные приоритеты 2025: куда движется глобальный капитал

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) по-прежнему рассматриваются бизнесом как один из ключевых инструментов роста. Согласно отчету Kearney FDI Confidence Index 2025, 84% инвесторов планируют увеличить объемы вложений в ближайшие три года. Интерес к международной инвестиционной активности остается высоким: снижение показателя по сравнению с прошлым годом составило лишь 4 п.п.

Развитые страны и технологические лидеры сохраняют позиции

В условиях высокой неопределённости инвесторы отдают предпочтение странам с предсказуемыми институтами, развитой инфраструктурой и стабильной экономикой. В 2025 году развитые рынки заняли 19 из 25 позиций в индексе — больше, чем в прошлом году. США сохраняют лидерство 13-й год подряд.

Главными факторами привлекательности названы технологические инновации (45%) и уверенные экономические показатели (40%). Канада удерживает второе место благодаря масштабным инвестициям в инфраструктуру, цифровизацию и зелёную энергетику. Великобритания поднимается на третью строчку, демонстрируя рост потребительского спроса, силу финансового сектора и инновационного потенциала. Германия остаётся на пятой позиции, несмотря на трудности в промышленности: репутация технологического лидера и крупные вложения в НИОКР поддерживают доверие инвесторов.



Япония улучшает показатели, поднимаясь на четвёртое место. Устойчивый рост заработных плат и акцент на инновации укрепляют её позиции. Китай теряет три строчки и оказывается на шестом месте. Причинами стали кризис на рынке недвижимости и нестабильность торговых отношений с США. При этом сохраняется интерес к технологическому сектору: запуск китайского AI-ассистента DeepSeek и стимулирующий пакет на $1,4 трлн воспринимаются как сигнал возможного восстановления.

Развивающиеся рынки: сдержанный оптимизм и новые участники

Доля развивающихся экономик в основном индексе снижается. В 2025 году в топ-25 вошли только шесть таких стран, тогда как годом ранее их было восемь. Польша и Аргентина покинули список. Китай, ОАЭ, Саудовская Аравия, Бразилия, Индия и Мексика сохранили свои позиции, хотя и с некоторым снижением. Южная Корея совершила заметный скачок — с 20-го на 14-е место благодаря масштабным инвестициям в полупроводниковую промышленность и укреплению доверия к наукоёмкому сектору.

В отдельном рейтинге развивающихся экономик, который Kearney составляет параллельно основному индексу, лидируют Китай, Объединённые Арабские Эмираты и Саудовская Аравия. За ними следуют Бразилия, Индия, Мексика и Южная Африка. Последняя поднялась с 11-го на 7-е место благодаря стабилизации энергоснабжения и восстановлению экономической активности.



Также в список вошли новые участники. Кувейт впервые включён в рейтинг за счёт либерализации условий для иностранных компаний и значительных нефтяных ресурсов. Болгария получила признание инвесторов на фоне подготовки к вступлению в еврозону. Венгрия улучшила позиции после получения масштабного китайского финансирования в инфраструктуру и энергетику. Добавим, что среди развивающихся экономик в последние годы выделяется Грузия, которая привлекает зарубежных инвесторов простыми условиями въезда, пребывания и совершения сделок, а также высокими процентами доходности. В стране, в частности, активно развивается элитный сектор недвижимости.

В целом, несмотря на общее снижение уровня оптимизма на 9 п.п. по сравнению с прошлым годом, большинство развивающихся стран сохраняют позитивные ожидания. Только в Перу показатель оказался на нуле.

Укрепление позиций Европы и Ближнего Востока

Количество европейских стран в рейтинге выросло до 11. В список вернулись Норвегия и Бельгия, тогда как Польша его покинула. ЕС остаётся регионом, вызывающим доверие: 68% инвесторов оценивают его положительно, 60% предпочитают вести бизнес именно здесь. Привлекательность обеспечивают инфраструктура, уровень образования, верховенство закона. Особенно выделяется Дания, поднявшаяся на пять позиций за счёт акцента на зелёный переход и технологические инициативы.

Позиции ЕС оцениваются по-разному в зависимости от региона. Европейские инвесторы заметно осторожнее: только 36% считают, что влияние ЕС в мире возрастёт в ближайшие три года. Для сравнения, в Азии и Америке этот показатель превышает 50%. Главные риски, по мнению респондентов, — слабый рост ВВП (прогноз: 1,5% в год до 2029), расширение конфликта в Украине, фрагментация рынков.

Ближний Восток представлен двумя странами — ОАЭ и Саудовской Аравией. Эмираты удерживают девятое место, демонстрируя уверенные темпы роста ВВП (ожидается 4,8% в 2025 году и 6,2% в 2026-м) и развивая логистику через проект Etihad Rail. Саудовская Аравия занимает 13-е место, усиливая технологическую направленность экономики: проект Transcendence на $100 млрд предусматривает создание экосистемы ИИ.

Изменение факторов приоритетности и риски

В 2025 году инвесторы значительно изменили подход к выбору стран для размещения капитала. Экономическая динамика и эффективность регулирования впервые заняли верхние строчки в списке факторов — по 16% каждый. Годом ранее внутреннее состояние экономики находилось лишь на 16-й позиции. Этот сдвиг подтверждается данными: в 12 из 25 стран экономическая стабильность стала главной причиной для инвестиций.

Угрозы, влияющие на решения инвесторов, становятся более комплексными. 38% ожидают роста цен на сырьё, 35% — усиления геополитической напряжённости, 32% — ужесточения регулирования в развитых странах. Дополнительной тревожной тенденцией стало ожидание возможного экономического кризиса в одной из ключевых экономик (37%). Прецеденты уже есть: в январе 2025 года правительство США заблокировало сделку по покупке US Steel японской компанией Nippon Steel, сославшись на угрозу национальной безопасности.

Критика регулирования в ЕС остаётся актуальной: почти половина опрошенных считают, что нормативная база в сферах технологий и устойчивого развития чрезмерно жёсткая. Тем не менее большинство признаёт и положительное влияние: 58% инвесторов считают GDPR полезным для бизнеса, а 56% — директиву по корпоративной устойчивости CSDDD. Такие инструменты укрепляют доверие, снижают правовые риски и способствуют формированию предсказуемой среды.

Отчёт Kearney FDI Confidence Index 2025 демонстрирует устойчивый тренд: приоритет получают юрисдикции с прозрачным регулированием, стабильной экономикой и зрелыми институтами. ПИИ остаются актуальным инструментом глобальной конкуренции, но стратегия инвестирования становится всё более избирательной и сфокусированной на управляемых рисках.