Инвестиции в коммерческую недвижимость Италии в 2018 году заметно уменьшились

Объем инвестиций в рынок коммерческой недвижимости Италии в 2018 году составил €8,6 млрд., что почти на 22% меньше, чем в 2017 году, пишет Property Magazine International. Главная причина сокращения – провальная первая половина года, когда снижение объемов составило 35% в годовом исчислении (по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года).

Во втором полугодии инвестиции начали расти, и в одном только четвертом квартале составили €3,5 млрд. – то есть, более 40% годового объема рынка. Но даже в четвертом квартале зафиксировано падение примерно на 20% в годовом исчислении.

Тем не менее, в сравнении со средними показателями четвертых кварталов за последние пять лет, в последнем квартале 2018 года наблюдался рост на уровне 10%. Это третий по величине исторический результат среди четвертых кварталов, что объясняет сравнением с рекордным 2017 годом, пишет International Investment.

Среди основных факторов, которые определили результат 2018 года, эксперты называют нехватку предложения (что вполне естественно после рекордного года), снижение доходности ряда активов в сравнении с более развитыми странами и отсутствие крупных сделок (менее 20 сделок на сумму свыше €100 млн.).

Наиболее активными инвесторы остаются в сегменте офисных помещений с общей суммой вложений около €3,5 млрд. в 2018 году. Однако этот показатель приблизительно на 10% меньше, чем в 2017 году. В Италии офисы являются наиболее ликвидными активами, которые «защищают» от рисков даже в условиях неопределенности.

Поэтому, несмотря на дефицит офисной недвижимости в минувшем году и 10-процентное снижение инвестиций в денежном выражении, доля этого класса активов в годовом объеме рынка выросла с 35% в 2017 году до 40% в 2018 году. В основном это произошло за счет увеличения примерно на 30% активности инвесторов на рынке офисов в Риме, а также роста цен на офисные помещения в Милане.

На долю торговой недвижимости в 2018 году пришлось около €2,2 млрд. – около 25% от общего годового объема, что примерно соответствует показателям последних лет, как в денежном выражении, так и в долевом. Сделки с торговыми центрами принесли около €1,2 млрд (второе по величине значение за последние 10 лет для данного подсегмента).

Примерно по €1 млрд. приходится на рынки логистической и гостиничной недвижимости. Для складов это лучший результат за всю историю, достигнутый благодаря большому количеству транзакций, что указывает на рост инвестиционной привлекательности этого вида недвижимости.

Около €800 млн. инвесторы вложили в альтернативные виды недвижимости – дома престарелых, жилье для студентов, кинотеатры и др. При этом около половины инвестиций в этом сегменте пришлись на дома престарелых.

Чистая доходность от аренды офисов в Милане в четвертом квартале составила 3,3% годовых, и в 2018 году этот показатель оставался стабильным. В Риме доходность офисов снизилась в четвертом квартале до 4,0%, после того, как четыре квартала подряд этот показатель оставался на уровне 4,15%.

Доходность торговых центров выросла с 4,9% в конце 2017 года до 5,0% в четвертом квартале 2018 года. На главной торговой улице в Милане доходность составляет 3,0%, а в Риме – 3,3%.

Складские помещения в Италии приносят инвесторам 5,25% годовых. В 2018 году в этом сегменте возрос интерес инвесторов к более дешевым местоположениям и классам активов – с меньшей ликвидностью, но большей доходностью.