В Испании сократилась доходность жилья и офисов

Фото: Idealista

Во втором квартале 2025 года в Испании снизилась рентабельность жилой недвижимости и офисов. Показатели в сегменте аренды торговых помещений выросли, наименее прибыльны гаражи, сообщает Idealista.

Жилье. Валовая рентабельность покупки жилой недвижимости в апреле-июне 2024 года составляла 7,5%, а во втором квартале 2025-го опустилась до 7,2%. Даже при текущих значениях вложения в жилую аренду остаются заметно выгоднее государственных облигаций, доходность которых не превышает 3,2%.

Среди провинциальных столиц лидирует Мурсия, где доход от аренды квартир достигает 8%. Следом идут Хаэн, Сеговия, Самора и Уэльва – по 7,6%. В Лериде фиксируется показатель в 7,5%, в городе Кастельон-де-ла-Плана – 7,3%. Чуть ниже оцениваются объекты в таких муниципалитетах, как Альмерия (6,9%), Лас-Пальмас-де-Гран-Канария, Луго и Авила – по 6,8%. В Барселоне валовая арендная доходность составляет 5,8%, в Кадисе, Мадриде, Памплоне и Ла-Корунье – по 4,7%, в Пальме – 4,5%. Минимальный уровень зафиксирован в Сан-Себастьяне – 3,7%.



Офисы также продемонстрировали снижение – в среднем по стране с 12,8% до 11,5%, но этот уровень превышает доходность от аренды других видов недвижимости. Наиболее высокий показатель в Севилье – 12,1%. Во многих других городах он ниже: Витория (9,8%), Сарагоса (9,7%), Кастельон-де-ла-Плана (9,4%), Лерида (9,3%) и Бургос (9%).

Рентабельность офисов Вальядолида – 8,7%, Кордовы – 8,5%, Мурсии – 8,3%, Таррагоны – 8%. В Барселоне она составляет 7,6%, в Мадриде – 6,9%. Еще меньше показатели в таких локациях, как Ла-Корунья (6,5%), Оренсе (6,4%) и Пальма (6,3%). В Малаге доходность оценивается лишь в 5,8%. В публикации отмечается, что рынок офисов не так однороден, как рынок других сегментов недвижимости, что делает невозможным получение статистических данных почти по половине испанских столиц.



Гаражи остаются наименее доходным типом недвижимости на большинстве рынков, хотя в этом сегменте наблюдается годовое повышение с 6,2% до 6,7%. В отдельных городах ситуация отличается. В Мурсии владельцы парковочных мест могут рассчитывать на 11,4%, в Логроньо – на 9,9%, в Авиле – на 8,3%, в Кастельон-де-ла-Плана – на 8%. В Барселоне доход составляет 6,7%, в Мадриде – 5,4%.

Худшие результаты отмечены в таких муниципалитетах, как Саламана (2,7%), Паленсия (3%), Гранаде (3,1%), Пальма (3,2%), Оренсе (3,3%) и Сан-Себастьян (3,4%). В этих городах доходность гаражей сопоставима с государственными бумагами или даже ниже.



Торговая недвижимость. В среднем по стране доход от аренды таких объектов в июне 2024 года оценивался в 9,7%, в таком же месяце 2025-го он вырос до 10,1%. Самые высокие значения наблюдаются в Мурсии (12%) и Лериде (11,1%). Далее следуют Сарагоса (10,9%), Овьедо (10,8%), Аликанте (10,6%), Таррагона (10,4%), Жирона (10,1%), Санта-Крус-де-Тенерифе и Бильбао – по 10%. На крупнейших рынках результаты скромнее: в Барселоне – 8,4%, в Мадриде – 7,4%. В нижней части списка – Куэнка (6,2%), Альбасете и Малага – по 6,9%.







Прогнозы. В 2025 году испанский рынок недвижимости демонстрирует умеренное замедление, но сохраняет положительный вектор. CaixaBank Research прогнозирует, что во второй половине текущего года рост цен на жилье может составить 5,3%. В 2026-м, по мнению аналитиков, рост продолжится в сдержанном темпе благодаря ограниченному предложению, миграции и уменьшению числа домохозяйств. При этом влияние высоких ипотечных ставок сохранится.

BBVA Research сообщает, что в 2025 году ожидается рост цен на 7,3%. Эксперты считают, что рынок проходит фазу адаптации из-за замедления экономики и снижения спроса со стороны населения, однако дефицит нового жилья продолжает поддерживать стоимость объектов.

S&P Global отмечает, что в крупных городах Испании давление на арендные ставки сохранится. Ключевые факторы – рост стоимости ипотечных кредитов и ограниченное предложение, особенно в Мадриде и Барселоне. В этих условиях арендные ставки могут продолжить рост, даже при стабилизации цен на рынке купли-продажи.

Эксперты Knight Frank предполагают, что в 2025–2026 годах в коммерческом секторе произойдет стабилизация доходности. В офисном сегменте возможно частичное восстановление интереса со стороны инвесторов за счет адаптации к гибридным форматам занятости, но высокие ставки кредитования продолжат сдерживать рынок.