Инвестиции в недвижимость Европы: спад активности из-за тарифов США

Фото: Unsplash

Планы восстановления европейского рынка недвижимости замедлились после угроз введения масштабных тарифов президентом США Дональдом Трампом. Во втором квартале 2025 года объем сделок с коммерческими объектами сократился на 10%, а за шесть месяцев – на 7%. Число участников рынка стало самым низким за более чем десять лет, сообщает Bloomberg со ссылкой на данные MSCI Inc.



Американские инвесторы резко снизили активность: в январе-июне они заключили на 29% меньше сделок по сравнению с таким же периодом 2024-го. Ранее фонды TPG, Starwood, KKR и Ares входили в число крупнейших покупателей европейских активов, но в 2025-м их место заняли другие игроки. Blackstone, который часто возглавляет список лидеров, опустился на шестое место, уступив позиции сингапурскому фонду GIC, Norges Bank Investment Management и лондонской LondonMetric Property Plc.

Параллельно усилили позиции японские инвесторы. Они достигли рекордного числа сделок в Европе, одновременно сократив вложения в США на 45%. Активность проявили и австралийские пенсионные фонды: Aware Super направил около £500 млн ($664 млн) в лондонские офисы через совместное предприятие с Delancey.

Великобритания сохранила за собой статус крупнейшего рынка в Европе, несмотря на замедление. В январе-июне объемы сделок сократились на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как в Германии этот показатель вырос на 15%, а в Швеции – на 11%. Французский рынок в целом оставался стабильным, появились признаки восстановления интереса к офисам. В первом полугодии объем продаж в этом секторе достиг 3,1 млрд евро, основная активность наблюдалась в Париже. В столичном районе Ла-Дефанс было продано недвижимости на сумму более 600 млн евро – в 2023-2024 годах показатель не превышал 200 млн. Компания Blackstone собирается купить офисное здание Trocadéro в центре Парижа примерно за 705 млн, а Gecina SA приобрела комплекс Solstys у DekaBank за 433 млн.

Привлечение средств по-прежнему сопряжено с трудностями. По данным MSCI Private Capital Solutions, в первом квартале 2025 года инвесторы вложили незначительные суммы в новые фонды частного капитала. Руководитель исследований по недвижимости в регионе EMEA MSCI Том Лихи пояснил, что в целом ситуация была сложной, потому что недвижимость отставала от других частных активов. «Рынок сделок также развивался очень медленно, – отметил он. – Это значит, что инвесторы не получали свои деньги обратно от предыдущих выпусков фондов, поэтому выплаты существенно сократились».

Эксперт добавил, что тарифные заявления США побудили многих инвесторов приостановить сделки в ожидании прояснения ситуации. Он подчеркнул, что в отличие от фондового рынка, где реакция на события проявляется мгновенно, в недвижимости снижение объемов сделок становится первой мерой в ответ на внешние потрясения.



The Guardian напоминает, что торговые отношения начали меняться с 2 апреля 2025 года. Именно тогда Дональд Трамп объявил о введении универсальной пошлины на импорт в 10% и целевом тарифе до 50% для нескольких стран, включая Евросоюз. 9 апреля появилось заявление о 90-дневной паузе для большинства государств.

23 мая президент США вновь сказал о планах ввести тариф в 50% на весь импорт из ЕС. Планировалось сделать это уже с 1 июня, так как переговоры зашли в тупик. Трамп сообщил, что торговый дефицит Соединенных Штатов с Евросоюзом превышает $250 млрд в год и обвинил европейцев в создании дополнительных барьеров, введении налогов на добавленную стоимость, корпоративных штрафах, валютных манипуляциях и судебном давлении на американские компании. Он призвал переносить производство в Америку, чтобы избежать новых ограничений.

В июне Белый дом скорректировал позицию, предложив снизить ставку до 30%, пишет Reuters. Крайним сроком для вступления тарифов в силу был назван август. 27 июля США и ЕС заключили рамочную торговую сделку, установив ставку 15% для большинства товаров, включая автомобили, фармацевтику и полупроводники. Пошлины на сталь и алюминий остались на уровне 50%, но стороны договорились вернуться к их пересмотру позднее. В рамках соглашения Евросоюз обязался вложить около $600 млрд в экономику США и увеличить закупки энергоносителей и оборонной продукции.

В начале августа Евросоюз сообщил о приостановке собственных ответных мер – тарифов на товары из США на сумму около $93 млрд – сроком на шесть месяцев. Этот шаг должен дать время для окончательного утверждения сделки и уменьшить риски для бизнеса.

Также подтверждено, что изменения вступят в силу в ближайшие дни. Многие в Европе по-прежнему считают, что 15% – это слишком много, особенно по сравнению с надеждами на заключение соглашения о нулевых тарифах. Бернд Ланге, немецкий социал-демократ, возглавляющий комитет по торговле Европейского парламента, заявил, что тарифы несбалансированны, а значительные инвестиции ЕС, скорее всего, будут осуществляться за счет самого блока. Вдобавок, администрация США подчеркнула, что возможно повышение ставок, если европейские страны не выполнят свои обязательства.

Торговые отношения ЕС и Соединенных Штатов остаются напряженными, с элементами нестабильности. Ожидается, что в будущем продолжатся споры о доступе товаров на рынки и мерах защиты промышленности. Риск новых тарифных конфликтов по-прежнему высок, что может негативно сказываться на настроения инвесторов.

Читайте также:

Антиотмывочные законы ЕС 2025: что грозит инвесторам?

Инвестиции в недвижимость Южной Европы выросли на 32% – лидируют отели и торговля

Изменения по НДС в Центральной и Восточной Европе в 2025 году: ключевые реформы и новые риски

Рынок недвижимости Европы: динамика аренды, цен и доходности в 2025 году

Инвестиционные приоритеты 2025: куда движется глобальный капитал