Новая политика США может негативно сказаться на экономике Ирландии

Центральный банк Ирландии пересмотрел прогноз роста экономики в сторону повышения, но предупредил, что потенциальные изменения политики США создают значительные риски для государственных финансов, пишет Bloomberg.

Аналитики ожидают, что в 2024 году модифицированный внутренний спрос (MDD) вырастет на 3,1%, что на 0,7 процентных пункта больше, чем в предыдущем квартальном отчёте. Прогнозируется, что в 2025-м он вырастет на ту же величину, а в 2026-м снизится до ожидаемых 2,7%.
MDD считается более точным показателем внутренней активности из-за большого количества транснациональных корпораций, базирующихся в Ирландии, – они искажают показатели валового внутреннего продукта. Такие компании, как Apple Inc. и Pfizer Inc., отчасти способствовали экономическому успеху Ирландии, поскольку страна приближается к полной занятости и может похвастаться одним из немногих в Европе профицитом бюджета благодаря ожидаемым рекордным поступлениям от корпоративного налога.

Однако эксперты заявляют, что риски, связанные с приближением экономики к пределу возможностей и чрезмерной зависимостью от этих компаний, только усугубляются любыми потенциальными изменениями, которые может внести новая администрация Дональда Трампа. США являются крупнейшим двусторонним торговым партнёром Ирландии, и эскалация глобальной торговой напряжённости способна снизить чистый экспорт.

Центральный банк предупредил, что экономика работает на пределе своих возможностей, поскольку инфраструктурные ограничения сдерживают дальнейший рост. Сказываются проблемы в жилищном, медицинском и коммунальном секторах. Ирландия страдает от острого жилищного кризиса, который усугубился из-за нехватки предложения, что оказывает косвенное влияние на другие отрасли экономики.

Директор банка по экономике и статистике Роберт Келли отметил, что конкретные политические действия новой администрации США ещё не определены, но повышение тарифов или изменения в налоговых режимах, которые снижают рентабельность операций американских транснациональных корпораций в Ирландии, могут повлиять на будущие инвестиционные решения этих компаний, и, что самое важное, на налоговые поступления в бюджет страны.

Беспокойство вызвано предполагаемыми планами по снижению корпоративного налога в США, что может повлиять на компании, которые составляют значительную часть налоговых поступлений в Ирландии. Говард Лютник, которого избранный президент назначил главой Министерства торговли, в прошлом месяце раскритиковал Ирландию, заявив, что она получает прибыль за счёт США.

Глава Центрального банка Габриэль Махлуф недавно предупредил о рисках, связанных с большим количеством транснациональных компаний, которые играют ключевую роль в национальной экономике. «Протекционистский и раздробленный мир негативно сказывается на экономической деятельности внутри страны», – сказал он. Небольшая открытая экономика зависит от миллиардов евро, которые она ежегодно получает в виде налогов на прибыль международных корпораций. По словам Махлуфа, эти доходы обеспечивают «значительную долю роста, государственных финансов и занятости», что делает страну «особенно уязвимой к глобальным изменениям». Он добавил, что ирландские домохозяйства и предприятия поддерживаются растущей экономикой, но также подвержены глобальным потрясениям, которые могут иметь последствия для местного рынка труда, а также для деятельности местных компаний.

Аналитики Европейской комиссии отмечают, что после снижения на 5,5% в 2023 году реальный ВВП Ирландии продолжил сокращаться в первой половине 2024-го. Это произошло в основном из-за сохраняющейся нестабильности в секторах, где доминируют транснациональные корпорации. В то же время скорректированный внутренний спрос, который лучше отражает базовую экономическую активность в Ирландии, за тот же период вырос на 1,9% в годовом исчислении благодаря стабильному рынку труда. Предварительные оценки ВВП показывают, что в третьем квартале 2024 года экономика выросла на 2% в годовом исчислении.

Общие инвестиции резко сократились в первой половине 2024 года, в основном из-за экспорта интеллектуальной собственности. Модифицированные инвестиции, которые исключают волатильные нематериальные активы и компоненты лизинга воздушных судов, незначительно увеличились. Улучшение финансовых условий и приверженность правительства увеличению инвестиций указывают на позитивный прогноз изменения в 2025 и 2026 годах.

Ирландский экспорт восстановился благодаря возвращению к росту в фармацевтической торговле и продолжающемуся увеличению экспорта услуг, даже если исключить деятельность, связанную с интеллектуальной собственностью. Ожидается, что в будущем экспорт будет способствовать экономическому росту благодаря благоприятной внешней среде и продолжающемуся росту в ключевых секторах, таких как фармацевтика и компьютерные услуги.

Ожидается, что сочетание стабильного повышения занятости, реальных зарплат и мер государственной поддержки увеличит реальные располагаемые доходы домохозяйств, что будет способствовать дальнейшему росту потребления. Общая инфляция, по прогнозам, достигнет 1,4% в 2024 году, 1,9% в 2025-м и 1,8% в 2026-м. ВВП Ирландии снизится по итогам 2024 года на 0,5% – в основном из-за сокращения сектора транснациональных корпораций. Затем экономическая активность восстановится и вырастет на 4% в 2025 году и на 3,6% в 2026-м благодаря стабильному рынку труда, низкой инфляции и благоприятной внешней среде.

Агентство S&P Global Ratings осенью сохранило прогноз по кредитному рейтингу Ирландии на уровне «позитивный». Предполагается, что Ирландия будет использовать поступления от корпоративного налога для восстановления финансовых резервов. По оценкам агентства, профицит бюджета оценивается в 7,45 национального дохода.