Коммерческая недвижимость Германии: осторожный рост в начале 2025 года

В Германии второй квартал подряд растут цены на коммерческую недвижимость. Банковская ассоциация VDP зафиксировала в январе-марте 2025 года повышение на 2,3%. Это может свидетельствовать о постепенном восстановлении рынка после глубочайшего кризиса последних лет. Впрочем, как пишет Reuters, эксперты сохраняют осторожность в оценках, несмотря на положительный тренд.

Рост цен в первом квартале 2025 года оказался заметно выше, чем в конце 2024-го, когда он составил лишь 0,5%. Именно тогда рынок впервые продемонстрировал положительное движение после непрерывного падения, начавшегося в 2022-м. Этот период стал для сектора недвижимости в Германии самым тяжёлым за последние десятилетия: цены резко снизились, девелоперы начали массово объявлять о банкротстве, а активность на рынке сделок практически замерла.

Глава VDP Йенс Толькмитт отметил, что положительная ценовая динамика в начале года обнадёживает, но не должна восприниматься как признак стабильного разворота рынка. Он обращает внимание на сохраняющиеся риски, среди которых — рост глобальной торговой напряжённости, высокий уровень задолженности, способный подтолкнуть процентные ставки вверх, а также по-прежнему низкий объём транзакций в секторе.

Особенно уязвимым остаётся сегмент коммерческой недвижимости — офисные и торговые помещения по-прежнему находятся под давлением. В отличие от него, рынок жилой недвижимости демонстрирует большую устойчивость: фиксируется рост цен и увеличение объёмов нового ипотечного кредитования, что свидетельствует о частичном восстановлении спроса в этой категории.

Дополнительные данные аналитиков подтверждают умеренное оживление рынка недвижимости Германии в начале 2025 года. В отчёте CBRE отмечено, что общий объём сделок во всех сегментах вырос на 17% по сравнению с первым кварталом 2024-го, достигнув €7,4 млрд. Жилищный сегмент обеспечил €2,2 млрд, или 30% всех транзакций. На второе место по объёму инвестиций вышла офисная недвижимость, чему способствовала крупная сделка по продаже комплекса Upper West. В логистическом сегменте объём поглощения складских площадей составил 1,26 млн кв. м, что на 6% меньше, чем год назад, и примерно на 20% ниже среднего значения за последние десять лет. Около 40% от совокупного инвестиционного объёма на всём рынке недвижимости Германии в первом квартале пришлись на сделки среднего и крупного масштаба.

По подсчётам экспертов Colliers, объём сделок на рынке недвижимости Германии в первом квартале 2025 года составил €7,7 млрд, что на 5% больше, чем в тот же период прошлого года. Из них €5,2 млрд пришлись на сегмент коммерческой недвижимости, что на 9% ниже показателя за прошлый год. При этом количество сделок в этой категории увеличилось на 10% и превысило 260 операций. Для жилищного сектора в этом источнике указано годовое увеличение на 56%.

В целом по Европе рынок коммерческой недвижимости в начале 2025 года развивался менее уверенно. По данным MSCI, объём сделок в первом квартале составил 41 млрд евро, что на 11% меньше, чем в предыдущем квартале. Это один из самых низких показателей с 2012 года. Аналитики объясняют спад сохраняющимся разрывом между ожиданиями продавцов и покупателей, ростом торговых рисков и изменением условий финансирования.

Наибольший интерес инвесторов по‑прежнему сосредоточен на первоклассных офисах в центральных деловых районах крупнейших городов, тогда как активность в периферийных локациях остаётся слабой. Такая избирательность указывает на растущую сегментированность европейского рынка и постепенную переоценку инвестиционных стратегий.

Читайте также:

Новые квартиры в Германии: ТОП-10 самых дорогих городов

Строительный кризис в Германии: как дефицит жилья меняет рынок в 2025 году

Исследование покупательной способности в Германии в 2025 году: экономический контекст, региональные различия и влияние на ключевые отрасли

Индекс устойчивости FM 2025: самые стабильные страны для бизнеса и инвестиций

Глобальный рынок недвижимости: динамика цен и прогноз от Knight Frank