Инвестиции в коммерческую недвижимость Европы уменьшаются

Фото: Mashapasha

В первом квартале 2018 года привлекательность европейской бизнес-недвижимости снизилась

Привлекательность инвестиций в коммерческую недвижимость Европы снижается из-за ограниченной доступности объектов и снижения прибыльности. К таким выводам пришли эксперты консалтинговой компании Cushman & Wakefield в первом квартале 2018 года.

За отчетный период, говорится в их исследовании, инвестиционная активность была самой низкой с 2014 года. При этом объем инвестиций составил 49 млрд. евро, что на 25% ниже, чем в первом квартале 2017 года.


Только 19% из 123 исследованных торговых, офисных и логистических рынков остаются недооцененными. Логистическая отрасль остается наиболее привлекательной. В этом сегменте 46% рынков все еще недооценены и только один из них достиг своей максимальной оценки.

Самая низкая стоимость коммерческой недвижимости при высоком качестве по-прежнему сохраняется в Москве, где стоимость недвижимости значительно просела из-за девальвации рубля. Столица России занимает по этому показателю первое место в сегменте торговой недвижимости и второе место в сегменте офисных помещений.


Низкими ценами (по меркам европейских мегаполисов) все еще отличаются рынок логистики Дублина и Лиссабона, а также торговая недвижимость Будапешта.

Основные офисные рынки, такие как Лондон, Вена, Париж и Стамбул, характеризуются «справедливыми» ценами, то есть малоинтересны для инвесторов в контексте капитализации. Более того, рынки указанных деловых центров достигли наименьшей прибыльности в истории исследований C&W.


Эксперты прогнозируют дальнейшее снижение доходности в этих городах – в частности, скромный рост арендной платы. Издание International Investment отмечает, что многие ведущие рынки более подходят для сохранения капитала в условиях стабильности, а для капитализации и дохода от аренды более подходят развивающиеся рынки, хотя они и более рисковые.

Например, Центральная и Восточная Европа по-прежнему демонстрируют хороший баланс между переоцененными и недооцененными рынками, в то время как некоторые рынки Бенилюкса, скандинавских стран и отдельных частей Германии остаются недооцененными.


Согласно прогнозам, арендная плата на европейских рынках вырастет в среднем на 1,3% в течение следующих пяти лет. Самый высокий рост ожтдается в Ирландии, Испании и Португалии, которые демонстрируют «пружинное» восстановление от мирового кризиса.

Тенденция сокращения рентабельности также сохранится в ведущих экономиках Европы в связи с усилением конкуренции на европейских рынках, характеризующихся отсутствием свободных ниш.


International Investment