Немецкие банки сокращают объемы кредитов для американских компаний

Банки Германии опасаются растущих рисков сотрудничества с компаниями из США и снижают выдачи, особенно связанные с коммерческой недвижимостью. Также все чаще афишируются планы о продаже ценных бумаг, которые относятся к этой отрасли. Bloomberg пишет, что происходящее вызвало очередное потрясение на рынке облигаций.

Deutsche Bank AG близок к продаже кредитов на сумму около 1 млрд долларов, связанных с коммерческой недвижимостью. Deutsche Pfandbriefbank AG сокращает выдачу займов на офисные и американские здания после того, как отложил сотни миллионов евро в качестве буфера на случай потенциальных убытков. Кредитор недавно согласовал потенциальную консультативную роль для дочерней компании Starwood Property Trust Inc. в отношении некоторых своих кредитов на коммерческую недвижимость в США.

Источники Bloomberg также сообщают, что Landesbank Hessen-Thueringen Girozentrale рассматривал различные варианты, в том числе продажу своей доли в портфеле кредитов, связанных с офисами в США. Aareal Bank AG в начале этого года сократил объём проблемных кредитов на офисы примерно на 500 млн евро (543 млн долларов), чтобы смягчить последствия ухудшения ситуации на рынках недвижимости.



Ожидается, что Европейский центральный банк потребует от немецких банков признания более высоких убытков по американским активам. Стейн Ван Ньювербург, профессор Высшей школы бизнеса Колумбийского университета, оценивает падение стоимости более чем на 75% по сравнению с максимумом для всех офисов США, кроме лучших.

MSCI Real Assets в октябрьском отчёте о коммерческой недвижимости в Северной и Южной Америке подчеркнули, что снижение темпов роста цен привело к нереализованным убыткам в большинстве периодов владения офисными помещениями, даже для кредитов, выданных задолго до пандемии. К 2026 году около четверти офисных помещений в США, по прогнозам, будут пустыми. При этом Deutsche Bank заявляет, что ценообразование в портфеле кредитов, которые он продаёт, свидетельствует о стабилизации рынка коммерческой недвижимости.

Аналитики напоминают, что рыночные потрясения начались в 2024 году, когда кредитная организация, известная тогда, как New York Community Bancorp, сократила дивиденды, чтобы создать больший буфер для покрытия убытков. Кредитные резервы NYCB, переименованной в Flagstar Financial Inc., выросли на 237% (до 947 млн долларов) за первые 9 месяцев этого года по сравнению с аналогичным периодом 2023-го.

Эксперты подчеркивают, что у немецких банков более высокие риски, связанные с коммерческой недвижимостью, чем у большинства их европейских коллег. Американские банки уже стараются отказывать от займов в этом секторе, потому что убытки несут и кредиторы, и инвесторы.

Специалисты Bloomberg проанализировали почти все облигации SASB, связанные с офисной недвижимостью США и пришли к выводу, что кризис затронет даже покупателей долговых обязательств с рейтингом AAA. Раньше считалось, что подобные обязательства способны привести к дефолту раз в 5000 лет, но сейчас, по мнению профессора Техасского университета Джона Гриффина, отрасль коммерческой недвижимости находится недалеко от финансового кризиса и как раз наблюдаются дефолты. В будущем оценки сделок, видимо, пересмотрят – по крайней мере, если речь идет об одном активе, как в случае SASB. А пока находятся бизнесмены, которые пользуются моментом с резким понижением цен и небольшой востребованностью офисов. Они скупают самые престижные помещения. При этом гарантии получения прибыли нет, эксперты говорят, что офисный сектор в США сейчас настолько нестабилен, что его трудно прогнозировать.

Кризисные явления наблюдаются и на рынке жилой недвижимости. Ипотечные ставки, подскочившие почти до 7%, замедляют активность по купле-продаже. Многие покупатели заняли выжидательную позицию, надеясь, что ипотечные проценты снизятся в 2025 году. Причем, в США это, как выяснилось, не зависит от процедуры понижения ключевой ставки. Именно после этого и начала расти стоимость жилищные кредитов в стране.

Читайте также:

Интерес к «золотой визе» Португалии резко возрос среди граждан США после выборов

Перспективы недвижимости в области естественных наук

Wyndham Rewards признана лучшей программой лояльности отелей