Банк России снизил ставку до 16%: как изменятся кредиты и ипотека в 2026 году

Фото: Domclick

Банк России в декабре в пятый раз подряд понизил ключевую ставку — с 16,5% до 16%. Решение стало последним для регулятора в 2025 году. Оно принято на фоне замедления инфляции и ослабления кредитной активности, однако влияние этого шага на дальнейшие условия оформления займов будет зависеть от реакции финансового сектора.

Макродинамика лучше ожиданий

Центробанк объяснил решение возвращением экономики к более сбалансированной траектории роста. По итогам заседания регулятор указал на замедление текущих темпов роста цен до 4,6% в годовом выражении в октябре–ноябре и ожидаемую годовую инфляцию ниже 6% по итогам 2025 года. Директор по макроэкономическому анализу Банка ДОМ.РФ Жанна Смирнова отметила, что макроданные действительно складываются лучше ожиданий, однако инфляционные риски сохраняются. Предстоящее повышение НДС и сокращение продаж валюты на рынке могут усилить инфляционное давление и ослабить рубль, что регулятору придется учитывать при дальнейших решениях по ставке.

Главный экономист Газпромбанка Павел Бирюков обратил внимание на структурные изменения в экономике, которые усилили аргументы в пользу смягчения политики. Он указал на замедление роста кредитования, сокращение разрыва между спросом и предложением, а также стабилизацию ситуации на рынке труда. Дополнительным фактором стало недавнее укрепление рубля, которое также поддержало решение о снижении ставки.

Проценты в банках: новые коррективы

Наиболее заметно на решение ЦБ реагирует ипотека, хотя пока изменения остаются умеренными. По данным базы Банки.ру, с октябрьского заседания регулятора по середину декабря средняя рыночная ставка снизилась с 21,8% до 21,4% годовых. Для сравнения, по потребительским займам сокращение составило лишь с 27,8% до 27,6%, а по автокредитам — с 25,4% до 25,2%. По данным ДОМ.РФ, в течение 2025 года ставки по рыночной ипотеке уже снизились почти на 8 процентных пунктов — с 29,3% до 21,3%.

Сбербанк одним из первых отреагировал на снижение ключевой ставки. С 22 декабря уменьшены ставки по потребительским необеспеченным кредитам — минимальный уровень составил 19,4%. С 25 декабря увеличивается максимальный дисконт по базовым ипотечным программам при покупке недвижимости через Домклик с 1% до 1,5%, в результате чего минимальные ставки снижаются до 15,9% для первичного рынка и до 16,5% для вторичного жилья. При этом условия по вкладам остаются без изменений — максимальная ставка сохранена на уровне 16% годовых как минимум до 5 января 2026 года.

Мнения экспертов

При этом многие эксперты уверены, что эффект от решения ЦБ для заемщиков будет ограниченным. Руководитель направления экспертной аналитики Банки.ру Инна Солдатенкова подчеркивает, что доступность кредитов существенно не вырастет, поскольку на условия влияют не только действия регулятора, но и макропруденциальные ограничения, а также рост просроченной задолженности в банковских портфелях.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев считает, что ставки будут постепенно снижаться вслед за ключевой ставкой, однако высокий уровень сохранится еще продолжительное время. Он рекомендует заемщикам тщательно планировать финансовую нагрузку и рассматривать возможность рефинансирования в будущем.

В Т-Банке также не ожидают значимых изменений по ипотеке в ближайшее время, отмечая зависимость ставок от долгосрочных ожиданий и высокой волатильности рынка, из-за которой банки закладывают дополнительный процентный риск. Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов подчеркивает, что даже при снижении ключевой ставки до 12% ипотека может оставаться на уровне 15% и выше. Основным ограничением он называет высокую закредитованность населения и ужесточение регуляторной среды, из-за чего доступность кредитов будет расти значительно медленнее, чем снижаются ставки.

Заключение

Аналитики International Investment отмечают, что декабрьское решение Банка России формирует условия для постепенного смягчения кредитной среды, однако не меняет фундаментально ситуацию на рынке заимствований. Даже при дальнейшем снижении ключевой ставки банки будут осторожно переносить этот эффект в конечные ставки из-за сохраняющихся макропруденциальных ограничений, повышенных требований к заемщикам и необходимости учитывать качество кредитных портфелей. Это означает, что снижение ставок будет растянуто во времени и не приведет к резкому росту доступности займов.

В среднесрочной перспективе динамика будет определяться не только траекторией денежно-кредитной политики, но и инфляционными ожиданиями, состоянием рынка труда и реальными доходами населения. Дополнительным фактором неопределенности остается внешний контур — санкционная политика ЕС и США, влияние которой продолжает отражаться на финансовых потоках, курсе рубля и инвестиционной активности.