Рынок недвижимости Китая в 2025 году: вызовы и перспективы восстановления

Фото: Рexels

В первые месяцы 2025 года рынок недвижимости Китая демонстрирует признаки стабилизации после многолетнего спада. Несмотря на сохраняющееся давление, вызванное структурными проблемами, государственные меры поддержки и корректировка политики приносят первые результаты. Однако многие аналитики отмечают, что стране еще предстоит преодолеть многие кризисные явления, и ближайший год не будет простым.

Bloomberg со ссылкой на China Real Estate Information Corp. сообщает, что в феврале 2025 года продажи новых домов от 100 крупнейших девелоперов Китая выросли на 1,2% в годовом выражении, достигнув 188 миллиардов юаней (25,8 млрд долларов). Это стало положительным сигналом после январского снижения на 3,2%. Аналитики подчёркивают, что устойчивый рост объёмов сделок является необходимым условием для стабилизации цен на рынке жилья. По мнению экспертов Fitch Ratings, только так можно восстановить доверие потребителей и оживить сектор недвижимости.

Государственная поддержка остаётся критически важной. Аналитики Bloomberg Economics Шу Чанг и Дэвид Цюй ожидают, что на ежегодном заседании Всекитайского собрания народных представителей будет объявлено о дополнительных мерах для стимулирования спроса. В рамках программы «белого списка» на поддержку жилищного строительства уже выделены кредиты на сумму 5,6 триллиона юаней. Также продолжается реализация плана по завершению строительства ранее проданных, но ещё не введённых в эксплуатацию объектов, что крайне важно для восстановления доверия населения.

Министр жилищного строительства Ни Хун отметил в интервью Reuters, что с января по февраль на рынке наблюдается положительная динамика прекращения спада и постепенного улучшения ситуации. Однако он подчеркнул, что полное восстановление может занять значительное время, учитывая масштаб проблем и структурные дисбалансы. Эксперты, опрошенные агентством ранее, прогнозируют дальнейшее снижение стоимости жилья в течение года и не ожидают полного восстановления рынка до 2026 года. По некоторым оценкам, средний уровень цен на жильё снизился на 20–30% по сравнению с пиковыми значениями августа 2021-го

Это глубокое падение стало причиной серьёзной нехватки ликвидности, дефолтов девелоперов и протестов со стороны покупателей жилья. Массовая приостановка строительства негативно сказалась на настроениях населения и повлияла на экономическое поведение граждан. Поскольку 70% благосостояния китайских домохозяйств вложено в недвижимость, спад в этом секторе усиливает общую экономическую неопределённость. Дефляционные ожидания растут, потребители сокращают расходы, что дополнительно ухудшает ситуацию.

В связи с этим Bloomberg отмечает, что Китай сталкивается с рядом вызовов, схожих с ситуацией в Японии 1990-х годов, в частности с риском «балансовой рецессии». В условиях дефляционного давления, низкой доходности облигаций и продолжающегося снижения стоимости недвижимости страна переживает самую продолжительную полосу падения за последние 65 лет. По оценкам, жилищный кризис уже привёл к сокращению благосостояния домохозяйств на 18 триллионов долларов.

Тем не менее, авторы материала подчёркивают существенные различия между ситуацией в Китае и Японии. Китайский подход к макроэкономическому регулированию, активное вмешательство государства и возможности для фискального стимулирования могут предотвратить повторение «потерянных десятилетий». Премьер-министр Ли Цян в отчёте правительства заявил об ускорении строительства экологичных и интеллектуальных жилых комплексов, что также должно поддержать сектор.

Кроме того, Китай расширяет программу кредитования перспективных проектов и увеличивает инвестиции в реконструкцию городских районов. В 2024 году было модернизировано около миллиона единиц жилья, и в 2025-м ожидается дальнейшее увеличение этого показателя. Эти меры направлены как на поддержку спроса, так и на смягчение социальных последствий кризиса.

Несмотря на сохраняющиеся риски, всё больше аналитиков и представителей власти выражают умеренный оптимизм. Недвижимость остаётся важнейшим сектором китайской экономики, и позитивные изменения в этой сфере имеют мультипликативный эффект. Государство демонстрирует готовность поддерживать отрасль, что создаёт условия для её стабилизации.

Таким образом, рынок недвижимости Китая в 2025 году находится на переломном этапе. Комбинация макроэкономических мер, прямого кредитования, инфраструктурных инвестиций и продуманной регуляторной политики может обеспечить постепенное восстановление. Однако темпы и устойчивость этого процесса будут во многом зависеть от доверия потребителей, дальнейших решений правительства и внешнеэкономической ситуации.

Читайте также:

Жилье в Китае: стабилизация цен и влияние глобальных факторов

В Китае начали снижать целевые показатели по инфляции

В Китае начали продавать землю с большими наценками

Глобальные экономические тенденции 2025

Перспективы развития мегаполисов: рейтинги и тренды