Инфляция в России превысила 700% с 2001 года. Потери инвесторов

С начала XXI века цены по широкому списку товаров и услуг, которые отслеживает Росстат, увеличились в 8 раз – на 700%. При этом средние темпы составили 9,1% в год. За это время курс доллара вырос в 3,4 раза (с 29 до 98 руб.), цены на жилье – в 16 раз, а пачка сигарет – в 27, пишет «Российская газета».

Согласно текущей версии прогноза Банка России, в 2025 году инфляция составит в среднем 6,8% – это верхняя граница базового сценария. При этом аналитики считают, что даже значительное отклонение в любую сторону не изменит средних темпов с 2001-го – порядка 9,1%. До 2014 года цены росли быстрее – в среднем по 10,75%. С 2015-го, когда Банк России перешел к политике таргетирования инфляции и поставил цель добиться роста цен не более чем на 4% в год, средние темпы снизились до 7%.

Рост цен на товары

По состоянию на январь 2025 г. накопленная инфляция в России превысила 700%. В случае исполнения прогноза ЦБ (6,8%) к декабрю она достигнет 780% за счет сложного процента: товар, стоивший в начале 2001 года 10 рублей (например, бутылку молока) в конце текущего года будут продавать за 88. В итоге к концу первой четверти XXI века цены вырастут в среднем почти в 9 раз.

Однако темп удорожания многих популярных товаров и услуг из списка Росстата оказался далек от усредненных показателей. Например, куриное мясо с начала века подорожало только в 4 раза (с 57 до 227 руб. за 1 кг), а сливочное масло – более чем в 17 раз (с 14 до 244 руб. за пачку в 200 гр.). Сильнее всего повысилась стоимость пачки сигарет – с суммы около 7 рублей до 192. Пачка анальгина в начале века стоила 2 рубля 30 копеек, а сейчас – 38 руб. В 12 раз стал дороже проезд в городском автобусе (с 3,2 до 39 руб.).

На общий уровень инфляции, то есть примерно в 8 раз, подорожали водка, молоко, говядина, и мороженая рыба. Умеренные темпы продемонстрировали цены на подсолнечное масло, свинину, сахар и колбасу – в 4-5 раз. Десяток куриных яиц в 2001 году стоил 19 руб., а теперь – 117, в 6 раз больше. Стоимость литра 95-го бензина поднялась с 9 рублей до 61 – в 6,8 раза.

Фото: «Рг»

XX век страна завершила с инфляцией в 20,18%, как отметил научный сотрудник лаборатории структурных исследований ИПЭИ Президентской академии (РАНХиГС) Владимир Еремкин. «За 2001-2024 годы цены в России выросли в 8 раз, и это сильнее, чем во многих других крупных странах, – подсчитал он. – Например, в Бразилии цены увеличились в 4,3 раза, в ЮАР – в 3,4, в Китае – в 1,6. Цены в ЕС, США и Великобритании повысились примерно в 1,8 раза. А вот в Турции и Сербии темпы роста цен обогнали российские».

Доходы россиян

Профессор кафедры банковского дела и монетарного регулирования Финансового университета при правительстве РФ Алим Фиапшев отметил, что доходы россиян в XXI веке не обогнали рост цен на отдельные быстро дорожающие товары, но оказались выше, чем общий уровень инфляции. Средняя номинальная зарплата в России в XXI веке ежегодно росла на 16,6%, особенно стремительно – с 2001 по 2008 гг. Однако с поправкой на инфляцию, то есть в реальном выражении, рост зарплат с начала века был не столь впечатляющим – только 4,7% в год. Согласно прогнозу Минэкономразвития, в 2025 году зарплаты увеличатся еще на 7% с учетом инфляции.

«Росту как номинальных, так и реальных доходов людей в первом десятилетии XXI века способствовала благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура, – пояснил профессор. – На фоне экономического роста двузначная инфляция не воспринималась как болезненное явление. Хотя усредненные показатели, конечно, не отражают всей палитры картины социального благополучия, речь идет об общих тенденциях».
Эксперт добавил, что кризис 2008-2009 годов, а затем введение санкций негативно отразились на экономике страны. Момент перехода Центробанка к режиму инфляционного таргетирования и отказ от поддержания обменного курса рубля совпал с эффектами действия первых санкций.

Ставка ЦБ и кредиты

Когда в 2014 г. цены стали разгоняться, ЦБ резко повысил ключевую ставку до 17%. В итоге последовательная политика Центробанка дала свои результаты, и произошло замедление инфляции. Несмотря на внешнее давление, в отдельные годы в России удавалось приблизить и даже опустить уровень инфляции ниже целевых 4%. «Поддержанию темпов роста цен на этом уровне помешали последствия пандемии, а позднее введение против РФ новых, беспрецедентных экономических санкций, – подчеркнул Алим Фиапшев. – В итоге сегодня мы наблюдаем нестабильную и неблагоприятную ценовую динамику. Не все ее причины подконтрольны ЦБ, вследствие чего действенность ключевой ставки оказалась ограничена».

Экономист, автор проекта Bitkogan Евгений Коган напомнил, что с 2015 года Банк России стал активнее бороться с инфляцией, поскольку высокие темпы роста цен – это дополнительный «налог на бедных» и усиление неравенства. «Когда цены растут, первыми выигрывают владельцы бизнеса, потому что у них увеличивается выручка и маржа, – объяснил он. – Зарплаты поднимаются позже и не всегда так же сильно. Пенсии и пособия индексируются еще медленнее. Поэтому Центробанк стремится держать инфляцию в узде, и в целом мы видим по статистике за большие временные периоды, что у него это получается лучше, чем до перехода к политике таргетирования».

Главным инструментом ЦБ в борьбе с инфляцией является повышение ключевой ставки, сейчас она находится на уровне 21%. От этого зависят проценты на финансовом рынке, в том числе по кредитам и депозитам. Периоды высоких ставок некомфортны для бизнеса и той части населения, которая не имеет сбережений, однако сильная инфляция – гораздо хуже.

Евгений Коган уверен, что кредиты не подешевеют даже в том случае, если Банк России сейчас резко снизит ставку, например, до 5%. «Никто не даст вам кредит под 8%, если инфляция 9,5%, – заверил он. – Более того, кредит не выдадут, скорее всего, и под 30%. Если ЦБ ослабит контроль, то банки испугаются разгона инфляции и возможного кризиса. Тогда кредиты вообще могут перестать выдавать. Стабильная низкая инфляция – это больше уверенности в завтрашнем дне. Вот поэтому Банк России так блюдет высокую ставку».

Потери при инвестировании в рублях

Общий уровень инфляции и девальвацию рубля к иностранной валюте сильно опередили цены жилья в типовых новостройках эконом-класса. Квадратный метр в среднем по России подорожал в 16 раз – с 9 до 148 тыс. руб., тогда как доллар – только в 3,4 раза (с 29 до 98 руб.). В Москве цены росли несколько медленнее – с 20 до 273 тыс. руб. за кв. м (в 13,5 раза).

Эксперты International investment отмечают, что экономика России ориентирована на рублевые расчеты. Это дает большие возможности для поддержки бюджета и экономики государства в целом. При сокращении объема внешних поступлений объем в рублевом эквиваленте остается прежним, если национальную валюту девальвировать на том же уровне. Логика девальвации рубля всегда связана с интересами в первую очередь экспортеров. Этот шаг выгоден для экономики, государства, но не для отдельного инвестора.

Пример финансовых потерь

В 2014 году, когда доллар стоил 34 рубля, совершена покупка на 10 млн рублей. Недвижимость к 2023 году стала стоить 14 млн и помимо этого, допустим, собственник заработал еще 3 млн на сдаче в аренду. Итого совокупно получилось 17 млн рублей. Выигрыш – 70% от стоимости. Но если 10 млн в 2014 году просто поменять на доллары, то получится $289 000. В 2023-м биржевый курс поднялся до 89,5, то есть 17 млн рублей – это 191 000 долларов. Прямые потери, не считая инфляции, составили $103 000. А в феврале 2025 года курс вырос уже до 97,28, таким образом 17 млн ₽ сейчас – это 174 760 долларов, то есть прямые потери – $114 240.

Таким образом, инвестор мог ничего не вкладывать, а просто поменять доллары и заработать гораздо больше. Есть теории о том, что доллар скоро упадет, а евро исчезнет, но пока на практике нестабильность рубля значительно выше, чем нестабильность мировых валют, которые так или иначе подкреплены торговыми взаимоотношениями во всем мире. Доллар и евро все-таки остаются наиболее уверенными валютами, поэтому интереснее те рынки, в которых измерение квадратного метра идет именно в этих валютах.

Пример финансовых приобретений

Объект недвижимости за 150 000 тысяч долларов соответствовал по стоимости 10,5 млн руб., когда курс составлял 70. При ставке в 90 даже без учета изменения цены при курсе 90 это уже 13,5 млн ₽. То есть инвестор уже получил выгоду на 3 млн. Но примерно за этот же период произошло изменение стоимости, капитализация. Недвижимость подорожала почти до 180 тысяч. Это при курсе в те же 90 уже 16,2 млн рублей. Непосредственно полученная выгода – 5,7 млн. Для человека, который купил, когда курс был 70 по цене в 150 000, уже очевидна выгода к рублевому эквиваленту.

Выгодные варианты инвестирования

Практика показывает, что вложения на российском рынке являются экономически невыгодными. Предпочтительнее выбирать страны, где расчеты привязаны к доллару. Среди таких выделяется Грузия – наиболее близкая и доступная для граждан РФ, с правом безвизового въезда и годового свободного пребывания, без ограничений на сделки с участием иностранцев и с одним из самых высоких в мире показателей арендной доходности.

Вдобавок, в Грузии активно развивается сектор брендовой отельной недвижимости, который эксперты считают наиболее привлекательным для вложений. Из более трехсот новых отелей, открытие которых запланировано в правительственной программе до 2028 года, подразделениями международных гостиничных брендов будут 22.

В 2025 году в Грузии начнут работать 17 новых отелей. Среди самых масштабных проектов отмечены Hilton Garden Inn Adjara и Hilton Tbilisi (по 200 номеров), Hotel Sololaki Hills (188), Ambassador Batumi (182), Paragraph Golf & Spa Resort Tabori Hill (177). Среди наиболее ожидаемых событий – открытие первых объектов комплекса Wyndham Grand Batumi Gonio. Это проект в Батуми на 1055 номеров в отелях разных форматов – семейных резиденций, отельных таунхаусов и вилл с первой курортной инфраструктурой all inclusive 5* в Грузии.

Вдобавок, недавно компания Eagle Hills Properties LLC, базирующаяся в Абу-Даби, объявила о строительство крупных объектов на сумму около 6 млрд долларов в Тбилиси, а также Гонио – одном из самых престижных курортов Батуми. Эксперты отмечают, что в столице Аджарии Батуми продолжается рост бронирований отелей даже вне сезона.

В Грузии тоже есть законодательная норма, по которой расчеты на внутреннем рынке ведутся исключительно в лари, но в договорах пишут, указывают стоимость относительно доллара. В России так сделать нельзя. Невозможно привязать цену к доллару с расчетами в рублях по курсу на текущий момент. Все основано на национальной валюте, что ведет к существенным потерям для инвесторов.

Читайте также:

Ввод новостроек в России снизился до 56%

В России отмечено рекордное падение ипотечного кредитования

Таиланд, Грузия и ОАЭ лидируют по количеству покупок недвижимости россиянами